稀土调控落地，大盘十年新高，这一轮A股牛市，你还在看笑话？_风闻

作者：高恒

8月22日，稀土总量控制办法落地，三部委直接下场；与此同时，大盘轻松站上3800点，创下十年新高。一个关键词是政策顶配，另一个关键词是市场顶穿。但不少人，仍在用“这行情不真实”“等回调再说”的眼光盯着盘面，就像站在山脚下的人，看不清峰顶，反而怀疑山不存在。

但这不是幻觉，而是一场趋势性的结构性牛市正在展开。

1. 国家把牌亮出来了，稀土只是开始

8月22日，工信部、国家发改委、自然资源部三部委联合发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》。文件不长，但分量不轻：直接宣告稀土进入战略性“配额经济”。

注意，这不是喊口号，而是“开采+冶炼”双线卡位，意味着资源端将彻底进入高门槛、控总量、强集中格局。背后的逻辑也不复杂：

• 地缘政治博弈加剧：在中美竞争背景下，稀土作为“卡脖子资源”已经不是第一次上桌，美国芯片管我们、我们就稀土卡它。

• 价格已提前给出信号：2024年以来，稀土价格大涨50%，进入8月后再涨超10万元/吨。这不是题材炒作，是供需结构变化的外在体现。

• 资本市场跟随定价权重估：央企配额集中度超过90%，产业链中下游的马太效应只会更强。

这份文件一出，基本上可以宣告：稀土不是题材，而是国家战略。和新能源、AI不同，它的价值不在未来，而在“现在”：没有稀土，风电转不了；没有稀土，电机动不了；没有稀土，F35也飞不动。

这也是为什么稀土成为近期市场主线之一，且不同于此前的“过山车”题材，它有政策、有供需、有估值锚。它是一场明确的资源溢价再分配游戏，资金必须来参与，不是选择题，是必修课。

2. 大盘不是走强，是在纠偏

很多人看着大盘涨到了3800点，直呼看不懂。明明经济数据不强，明明地产还没稳，怎么大盘反而涨疯了？

但换个视角想：难道经济弱的时候股市就不能涨？大盘过去几年在3000点附近反复横盘，估值压缩到全球最低之一，本身就是一种极度扭曲的状态。当政策开始释放利多，资金开始重新配置，那行情的回暖不是“虚假繁荣”，而是“理性纠偏”。

从技术角度看，行情从4月3040点启动，4个多月上涨超过800点。期间经历过多次调整，每次调整都有“离场说”冒出来，比如：

• 3400点：说高估值要回调

• 3600点：说十字星是见顶信号

• 3700点：说成交量不够持续

但每一次，大盘都用更高的点位，回应了这些“技术性恐慌”。这不是主力护盘，这是趋势力量+政策力量的共振。

尤其最近这波突破，是典型的“光头阳线+十字星中继”走势，技术派已经没法再硬拗看空逻辑了。更重要的是，资金开始认账了——大票在涨、周期在动、成交量站稳2.5万亿。这种量能，不是存量博弈，而是真金白银在流入。

3. 是行情变了，不是市场变傻了

很多人之所以踏空，是因为他们太过依赖过往经验。在过去十年，“看空”几乎是一个稳赚不赔的操作，因为每一次上涨都被“宏观预期”和“信用收缩”打脸。但今年这套模型开始失灵了，不是市场傻了，而是逻辑变了。

• 经济不等于股市，预期才是估值的锚点。经济下行期，如果政策释放超预期利好，反而容易带来“估值修复”行情。A股目前就是这样。

• 国家角色开始转变。过去是“托底”，现在是“引导上涨”。你看，今年多少回购、多少窗口指导、多少政治局会议强调“提振资本市场信心”？这不是喊口号，而是在用行动推演“慢牛结构”。

• 新股民的行为模式也变了。相比老股民的“见涨就跑”，这批“00后股民”反而更愿意买趋势股、ETF、指数增强——市场行为发生了代际转变。

这轮行情，本质是国家主导+市场配合+预期反转+行为更新共同造就的结构性牛市。如果你还在等“见顶信号”，那你很可能错过的是整个趋势。

结语：大势已起，不要站错队

我们过去总讲“不要与趋势作对”，但更重要的是，不要站在错误的历史周期上固守偏见。

从稀土到大盘，从政策调控到央企集中，从恐高心理到信心修复——这一轮行情既不是“疯牛”，也不是“概念市”，而是一个正在慢慢转正的市场长期信心曲线。

有句话说得好：底部容易识别，顶部永远模糊。与其等一个“回头确认”，不如从现在开始拥抱一个趋势的中段。毕竟，对市场最傲慢的轻视，不是追高，而是错过。