和北京对话稳定币八：建设如电动车产业生态系统_风闻

和北京知音对话后至今，稳定币加密货币行业又有了令人眼花缭乱的演进，最令人瞩目的无疑有三：

首先是Coinbase宣布，用户不久后即可通过 Coinbase 应用直接进行去中心化交易所（DEX）交易，交易数百万种链上资产。交易者现可通过 Coinbase 简单易用且无缝的用户界面，在去中心化交易所访问全新的 Base 资产世界。DEX 交易功能现已向美国用户推出（纽约州除外），并计划不久后支持更多市场和网络。每天都有数百万种资产在区块链上发行，新资产在创建后短短几分钟内即可上线交易；Coinbase正开启一个全新的访问时代，从昨日的300种资产到不久后的数百万种资产，所有资产均可通过用户已熟悉的简单直观界面进行交易。

其次是根据路透社8月20日的报道，中国正在考虑允许使用人民币支撑的稳定币，以促进人民币在全球范围内的更广泛应用，计划将包括人民币国际化的中长期发展目标、各监管机构的职责，同时强调风险防范。中国高层预计最早将于8月底召开会议，重点讨论人民币国际化和稳定币等议题。

最后根据金融时报昨日披露，欧洲央行正在考虑效仿数字人民币推出数字欧元，选择与美国依托私营企业不同发行途径，依托现有金融体制维护欧元在欧洲大陆的法定货币主导地位。面对CIRCLE已经发行的市值高达2.25亿美元欧元稳定币，欧洲中央银行（ECB）执行委员会成员皮耶罗·奇波洛内（Piero Cipollone）曾表示，美国政府推广以美元为支撑的稳定币“对欧洲的金融稳定和战略自主权构成担忧”；他补充称，此举可能导致“欧元存款流向美国，并进一步强化美元在跨境支付中的作用”。

完善数字人民币在跨境贸易的使用，是对美元霸权的既得利益借力稳定币扩张的必要应对，更是做大人民币在全球240万亿美元跨境贸易和个人支付交易结算领域蛋糕的战略前提。鉴于欧洲央行未计划推出欧元稳定币，知道无力竞争博弈（美国）私营企业将该领域拱手相让，这也同时给大陆企业有了参与竞争与狼共舞的争夺欧元存款市场空间和可能。数字人民币首先是B2B的商业模式，北京已经决定增发人民币稳定币需要的B2C商业模式，意味着将依托国家信誉首先建设所有必要的公链基础设施，然后鼓励各企业主体负责B2C最后面向海内外用户的服务平台建设。这商业模式最后一公里只能是市场化运作，需要营造相对CIRCLE和Coinbase等既有美国企业的竞争优势，如同大陆电动车曾经和特斯拉的相得益彰。

如此推演，大陆稳定币的战略布局就完全应该需要顶层设计，如同20年磨一剑的大陆电动车产业生态系统的横空出世弯道超车，既需要无数科学家工程师天才大脑如万钢们的规划主导，也需要如前工信部长苗圩们的政府决策团队的专业领导参与，更需要民营企业家族王传福曾毓群们的群策群力市场化运作。大陆过去营造的产业生态系统，真正面向全球市场消费者最成功且引领世界的，无疑是20年磨一剑的从原材料到4S经销店电动车全产业链；展望全球稳定币产业生态系统未来，其涉及的附加值和市场会是对全球现有资本市场的更新换代，其规模将将远超电动车产业，需要更兼容并蓄的产业链设计和落地。

其实懂王政府不允许美联储发行数字美元，本质是将华尔街既有金融基础设施和产业优势弃之不用，在摧毁美元霸权旧世界的重起数字化美元新炉灶，这也正是北京的可以反其道而行之的稳定币战略机遇。依托大陆庞大外汇储备和既有跨境贸易结算生态体系，在完整区块链基础设施完成后，为全球依托美元霸权成型获利金融机构，百花齐放所有贸易和储蓄保值币种提供度身定制稳定币服务，无疑将是上海香港相对纽约伦敦的最大竞争优势。因为后者需要维护美元既得金融利益，势将无法全心全意服务实体经济需要，将全球300万亿美元RWA 着眼提质增效而最大限度数字化，是大陆稳定币战略的最可乘之机。

（全文完）

孟凡辰博士2025年8月22日星期五于莱茵兰家中