桂林银行：业绩增速放缓已现负增长，多监管指标恶化资产质量下滑_风闻

来源 | 财经九号院作者 | 卧龙

作为广西资产规模最大的城商行，桂林银行能否成为该区第一家上市银行成为业内瞩目的焦点。

尽管桂林银行截止目前尚未向交易所提交上市申请，但其IPO进程起步较早，各方面的进展也有条不紊，不过相比过去的稳健，桂林银行目前IPO面临的最大拦路虎恐怕还是自身业绩增速的下滑、资产质量的恶化。

在其最新的一季报和2024年年度报告中，作者发现桂林银行的营收、利润增速的业绩指标创下了2021年以来的新低，在今年一季度，桂林银行营收甚至出现同比两位数的下滑；而该行资本充足率下降、拨备覆盖率下滑的同时，不良贷款规模和不良率却逐年攀升，且不良贷款生成压力大；此外，桂林银行的贷款集中度增速过快，至2024年底时，已接近50%之高。

这些经营指标和监管指标的逐年恶化，注定桂林银行的上市之路不会很平坦。

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业绩增速逐年下滑已经出现负增长，

存贷款规模增速放缓未来业绩承压

财报数据显示，2021年至2024年，桂林银行的营收分别是95.12亿、102.95亿、114.93亿、120.54亿，虽然每年营收都有增长，但增幅却在缩小，同期营收增速分别为20.52%、8.24%、11.63%、4.88%，降速明显。

同期的归母净利润同样也是如此，2021年至2024年归母净利润同比分别增长22.57%、21.04%、31.09%、7.66%，利润增速的下滑幅度更加大。

到了2025年一季度，桂林银行的业绩表现就更难看了，截至今年3月底，桂林银行营业收入同比减少11.3%，归母净利润同比仅微增2.12%，录得2021年同期以来营收、归母净利润最差表现。

除了业绩增速下滑甚至营收出现负增长之外，桂林银行的未来的业绩预期也很不乐观。

拆解桂林银行的营收构成，作者发现该行的业绩主要依赖利息净收入，2021年至2024年该行利息净收入分别为85.34亿、87.1亿、105亿、103亿，分别占当期总营收的89.7%、84.6%、92%、86%，到了今年一季度，利息净收入占营收比重进一步增至94.7%，可见利息净收入占营收的比重非常之高。

但是对利息收入影响最大的存贷款规模，其规模增加值出现了大幅下滑。

2021年至2024年，桂林银行的存款总额分别为3027.1亿、3469.6亿、3846.5亿、3986.4亿，同比分别增加371.7亿、442.5亿、376.9亿、139.9亿；同期的贷款总额分别为2458.8亿、2878.8亿、3247.8亿、3602.8亿，同比分别增加381亿、420亿、369亿、355亿。

从中我们发现，桂林银行的存款增幅在2024年出现了大幅下滑，从三四百亿的体量一下子落到100多亿体量，而贷款增加额则连续两年出现同比减少。

存贷款规模增量的持续减少，再加上净息差水平的走低，对于桂林银行后续业绩压力的负面影响，是显而易见的。

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资产质量变差不良率持续攀升，

资本充足率、拨备覆盖率等多指标恶化

桂林银行目前还面临资产质量变差，多个监管指标恶化的困局。

资产质量方面，据财报数据显示，2022年至2024年，桂林银行合并报表口径下的不良贷款率从1.59%逐步攀升至1.74%，到了2025年一季度末，提高到了1.79%；同期，桂林银行的不良贷款规模也逐年增加，2022年至2024年该行不良贷款规模为45.85亿、53.61亿、62.7亿，增幅明显。

而且桂林银行的新增不良生成压力大，贷款迁移率大幅增长。据财报数据显示，2022年至2024年，该行不良贷款生成率分别为1.12%、1.35%、1.68%；各类贷款迁移率水平也值得警惕。

年报数据显示，2022年至2024年，桂林银行的关注类贷款迁徙率从41.72%增至51.94%，次级类贷款迁徙率从41.65%增至50.28%，可疑类贷款迁徙率从25.59%增加值64.84%。

贷款迁徙率的大幅提升，对于桂林银行的新增不良贷款及不良率造成了很大压力，显然也加剧了对该行资产质量进一步恶化的担忧。

与此同时，其他的监管指标恶化迹象也非常明显。2022年至2024年，桂林银行的拨备覆盖率从143.55%降至131.76%今年一季度末进一步降至130.17%；

资本充足率方面同样出现恶化，资本充足率从2022年的12.73%降至2024年的11.74%，至今年一季度末进一步降至11.31%，一级资本充足率、核心一级资本充足率等均有不同程度下滑。

此外，作者还发现，桂林银行的贷款集中度风险有所加剧。

据该行2024年年报数据显示，至去年底桂林银行前十大单一借款人累计借款230亿元，占同期贷款总额的6.95%、同期资本净额的49.42%，已经接近50%的业内红线；

而在2023年桂林银行的前十大单一借款人贷款余额才占资本净额的40.29%、贷款总额的6.18%。这也意味着桂林银行在2024年将更多的贷款资源向大客户集中了，在一定程度上也推高了风险。

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