六年后，通信行业又遇“周期之痛”_风闻

传统业务饱和，新兴业务动力减弱，AI起势未挑大梁

作者／  IT时报记者  钱立富

编辑／  孙妍

先将时间拉回六年前，在2019年6月于上海举行的世界移动通信大会上，中国移动董事长杨杰在作主旨演讲时说了这样一番话：“随着人口红利逐渐消退、流量红利快速释放，行业发展简单依靠规模和量的增长已难以为继。”

这并非泛泛而谈，杨杰当时描述了行业和企业所面临的严峻形势：“整个行业（2019年）一季度甚至前5个月收入增长基本上处于停滞状态，中国移动已出现收入负增长。”

之后的事实证明，2019年的确是行业艰难的一年。中国移动和中国联通这一年的“成绩单”有些“难看”，尤其是半年度业绩报告，中国移动遭遇“三降”（营业收入、主营收入、净利润），中国联通则是“两降”（营业收入、主营收入）。全行业来看，2019年上半年电信业务收入出现下滑，全年仅微增0.8%。

如今，历史似乎正在重演。在中国移动2025年上半年业绩说明会上，杨杰表示“传统通信需求渐趋饱和，人口红利渐趋消退”。这番表态背后，是中国移动半年度营业收入时隔六年再次出现负增长。

中国电信、中国联通今年上半年均实现营收、主营和净利润增长，但增幅相比去年明显下降。

工信部披露的数据显示，2025 年上半年国内电信业务收入仅微增1%，相比之前数年的增速，可谓断崖式下降。

无论是行业发展数据，还是运营商半年度“成绩单”，都显示出2025 年极有可能是近六年来通信业遭遇压力最大的一年。

中国移动营收下降

8月7日，中国移动在三家运营商中率先发布2025年上半年业绩报告。中国移动官方发布的新闻稿中称“经营业绩稳健增长”，并披露“2025年上半年中国移动实现营业收入5438 亿元，其中通信服务收入为4670 亿元，同比增长0.7%”。

然而，这份新闻稿却“隐藏”了一个关键信息——今年上半年中国移动的营业收入同比增幅。

答案“藏”在中国移动披露的主要会计数据和财务指标中，结果是：2025 年上半年中国移动营业收入同比增长-0.5%。

这是自2020年以来中国移动营业收入首次下降。六年前的一幕再次出现。

8月12日，中国联通公布了2025年上半年业绩报告，虽然营业收入和净利润分别增长1.5%和5.1%，但增幅只有上年同期水平的一半。8月14日，中国电信公布了今年上半年的“成绩单”，营收增长1.3%，净利润增幅达到5.5%，在三家运营商中最高。

“运营商面临的挑战差不多，但因为业务结构上的差异，中国移动压力更突出一些。”电信业独立分析师付亮对《IT 时报》记者表示，“差异之处就在于，个人市场收入在中国移动整体收入中的占比更高。”

数年前，中国移动提出CHBN四大市场战略，C为个人市场，H为家庭市场，B为政企市场，N为新兴市场。个人市场无疑是最重要的市场，2025 年上半年财报显示，个人市场收入在中国移动整体收入中的占比为52.4%，之后依次为政企市场（25.3%）、家庭市场（16.1%）、新兴市场（6.2%）。

2025 年上半年，中国移动在家庭、政企和新兴市场都实现了收入增长，但在最为关键的个人市场，却连续遭遇“重创”。继2024年个人市场收入首次出现下滑后，2025年上半年继续下滑，而且降幅进一步扩大。

“由于占比更高，个人市场收入下滑对中国移动整体收入增长的负面影响更为明显”，付亮说道。

“青黄不接”之时

中国移动的个人市场业务主要包括个人语音、短彩信、移动数据流量和信息服务等。其中，移动数据流量业务无疑占据着最重要的市场份额。

影响移动数据流量业务收入的因素有多种，如用户规模、用户平均流量使用水平（DOU 指标）、用户支出水平（ARPU 指标）。然而，中国移动在这些方面都面临着显著压力。

今年上半年中国移动仅净增56万户移动客户，与2024年上半年463万的净增数相比呈现断崖式下跌，难怪杨杰在业绩说明会上表示“人口红利渐趋消退”。

更严峻的是，在用户增长乏力的同时，用户ARPU值也在持续下滑。财报数据显示，今年上半年中国移动的移动用户ARPU为49.5 元/户/月，已回落至五年前的水平。多重压力叠加之下，中国移动上半年个人市场收入出现下滑。

值得注意的是，移动数据流量业务收入下滑并非中国移动独有的困境。

在国内电信业务四大构成板块（固定互联网宽带接入业务、移动数据流量业务、新兴业务、语音业务）中，移动数据流量业务收入长期占据行业收入最大比重。但近年来，该业务板块的发展态势可谓“每况愈下”：从“高速增长”转为“低速增长”，继而陷入“小幅下滑”的困境。2023 年、2024 年，移动数据流量业务收入已经连续两年负增长。虽然2025年上半年相关统计未再披露详细数据，但付亮分析认为，移动数据流量业务收入很可能延续负增长态势。

更令人担忧的是，在移动数据流量业务持续下滑的同时，新兴业务收入增速也明显放缓，难以有效填补前者造成的收入缺口，导致行业整体承压明显加剧。

其中最为典型的就是云业务收入，增速明显下降。如在2021年上半年，移动云、联通云的增速分别为103.6%、143%，可谓“突飞猛进”，而在2025年上半年，增速已分别下滑至11.3%和4.6%。

可以说，当前行业面临着结构性困境：传统的移动数据流量业务收入持续下滑，新兴业务拉动收入增长的动力减弱，而AI等创新业务虽然发展迅猛，但毕竟时间较短，收入贡献力度有限。

据工信部数据显示，2025年上半年国内电信业收入同比仅增长1%。“这和前几年的情况完全不一样，已远远低于GDP增速”，杨杰在业绩发布会上的感叹，道出了整个行业面临的严峻挑战。

整治“内卷式竞争”

从上半年业绩来看，2025 年极有可能是近六年来电信运营商面临压力最大的一年。外部环境不确定因素增加，人口红利逐步消失。而在行业内部，“内卷式”竞争现象层出不穷，比如低价流量卡、大流量物联网卡等泛滥。

“近期在某地调研时发现，当地最低套餐价格已经降至9 元，里面包含了50GB的流量，还有好几百分钟的通话时长。我原本以为套餐价最低在30元左右，没想到现在已低成这个样子。”一位业内专家对《IT 时报》记者表示。

更令人担忧的是，这并非价格底线。在一些短视频平台、电商平台上，销售大流量物联网卡已成普遍现象，如每月费用16.5元，包含1500GB 流量。计算下来，每GB流量只要1分钱。

“这种恶性竞争对行业生态造成严重破坏，”付亮指出，一方面运营商无法从流量业务中获得合理收益，另一方面也严重损害了老用户的权益。

不仅在个人市场、家庭市场，在政企领域，运营商之间“内卷式竞争”现象也不少见。

如今，相关部门已经在新能源汽车、光伏等领域开展“内卷式竞争”专项整治。对于正处于困境当中的通信行业来说，类似的规范措施同样迫在眉睫。“这一年来，行业恶性竞争的格局没有转变，如果采取有效措施进行整治，大家都约束自己的行为，行业发展格局一定会比现在好。”上述业内人士说道。

排版／  季嘉颖

图片／  中国移动  工信部  豆包AI 

来源／《IT时报》公众号vittimes

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