马化腾闷声发大财_风闻
电商派-55分钟前
腾讯这家走过二十余载的互联网企业，依旧锐气不减。
今天，腾讯向资本市场递上了2025第二季度财报。
财报显示，2025年第二季度，腾讯实现营收1845.04亿元，同比增长15%，环比增长2%；经营利润（Non-IFRS）为692.5亿元，同比增长18%。
腾讯2025年第二季度财报
此外，腾讯第二季度毛利为1050亿元，同比增长22%，毛利率由去年同期的53%提升至57%，受益于本土市场游戏、视频号及微信搜一搜等高毛利率收入来源的增量贡献，以及支付服务与云服务成本效益的提升，毛利率从去年同期的53%升至57%。
截至2025年6月30日止6个月，即今年上半年，腾讯实现营收3645.26亿元，同比增长14%；权益持有人应占利润为1034.49亿元，同比增长16%；毛利达2055.06亿元，同比增长21%。
腾讯2025年上半年财报
不管是单季，还是整个上半年，腾讯的营收、权益持有人应占利润、毛利均实现了双位数同比增长。
具体来看，腾讯核心业务增长十分显著：增值服务收入同比增长16%至913.7亿元，游戏板块收入同比增长22%；营销服务收入同比增长20%至357.6亿元；金融科技及企业服务业务盈利收入同比增长10%至555.4亿元。
单拿增值服务来说，这是腾讯最大的收入来源，包括游戏充值和音频视频会员等，其中游戏板块是增值服务的核心，二季度业绩表现相当亮眼。
财报显示，今年第二季度，本土市场游戏收入为404亿元，同比增长17%，得益于新游戏《三角洲行动》的贡献，以及《王者荣耀》、《无畏契约》与《和平精英》等长青游戏的收入增长。
图源：腾讯公众号
此外，由于Supercell 游戏、《PUBG MOBILE》及《沙丘：觉醒》表现出色，第二季度腾讯国际市场游戏收入达到188亿元，同比大增35%，连续四个季度创下历史新高，增速为该数据单独披露以来的季度新高。
根据中国音数协游戏工委发布的《2025年1-6月中国游戏产业报告》显示，今年上半年中国自研游戏海外市场实际销售收入达95.01亿美元，同比增长11.07%，这是自2021年后增速再度回升至10%以上。
结合最新财报来看，中国游戏产业出海整体回暖，这其中显然少不了腾讯游戏的推动。
值得注意的是，在核心业务增长的同时，腾讯持续加码AI战略投入。
财报显示，二季度腾讯研发投入达202.5亿元，同比增长17%；资本开支191.1亿元，同比增幅达119%。
上述巨额投资被用在了AI领域，涵盖游戏、广告等主营业务。
腾讯表示，2025年第二季度公司也在加码AI 领域的投入，《王者荣耀》《和平精英》等长青游戏向平台化演进，加大AI应用力度；同时，通过升级广告基础模型，提升各流量平台广告效果，推动营销服务收入快速增长。
图源：腾讯公众号
此外，腾讯还致力于赋能微信内更多应用场景，推广AI原生应用元宝的使用，升级混元基础模型能力，为用户及企业带来更深入的AI增益。
目前，混元3D系列模型社区下载量累计超过230万，越来越多的游戏开发者、3D打印企业及专业设计师采用混元3D模型来生成数字资产。
腾讯AI应用也在加速落地，元宝搜索、文档理解和图像处理等核心能力升级，并新增视频号解读功能，深度融入微信、QQ等场景；ima、QQ浏览器等工具持续迭代，微信AI功能矩阵不断丰富，推动“好用的AI”向多圈层用户渗透。
腾讯交出这份成绩单，除了资金到位，自身强大的社交生态也起到关键作用。
作为连接用户与服务的核心载体，微信WeChat的用户规模稳步增长，为AI功能的落地提供了广阔空间。
最新数据显示，微信及WeChat的合并月活数量达14.11亿，同比增长3%，环比增长0.6%。
腾讯2025年第二季度财报
这样庞大的用户基数背后，是支撑业务运转的团队力量持续扩容。
财报显示，截至2025年6 月30日，腾讯集团雇员达111221人；截至 2024年12月31日，含本集团本部、子公司及并表投资公司员工在内的总数为110558人，过去6个月增员663人。
作为服务超14亿用户的互联网巨头，腾讯的人员规模随业务发展继续扩大，这促使其在AI浪潮下，收获了更多人才力量深化技术布局，从而推动二季度AI相关业务取得增长成效。
腾讯的最新业绩表明，其虽为老牌互联网企业，却依旧元气充沛，实力不容小觑。
在当下的互联网行业竞争格局中，腾讯作为一家体量庞大且已发展二十余年的公司能取得这般亮眼的业绩增长，绝非易事。
这与腾讯的全面布局密不可分。
仔细观察不难发现，近几个月来，腾讯核心产品及服务均实现了新的更新与突破。
李响了解到，在社交领域，腾讯不断丰富微信的AI功能，比如浏览内容时提供关键词智能检索，为微信小店商家提供智能客服回复，以及支持对视频号内容的自动文字总结。
其中，关键词智能检索能够极大提高他们获取信息的效率，智能客服回复能够快速响应顾客咨询，提升服务质量与客户满意度，进而促进交易转化，而视频号内容的自动文字总结功能，也方便了用户快速了解视频核心要点，增强用户对视频号的使用体验与粘性。
图源：微信派公众号
这些AI功能的融入，不仅优化了用户在微信生态内的社交与生活体验，还进一步挖掘了微信的商业潜力，为腾讯带来更多的商业机会与收入来源。
在游戏领域，腾讯积极应用AI工具加速游戏内容制作。
比如，通过AI技术打造出更逼真的虚拟队友和非玩家角色，提升游戏的沉浸感与趣味性，并吸引更多玩家加入；采用AI驱动的营销举措，精准定位目标玩家群体，有效提升玩家参与度，促进本土及国际市场游戏的推广，并带来更多收入增长。
《三角洲行动》便是一个很好的例证。数据显示，今年7月，该游戏平均日活跃用户数突破2000万，位居行业前列，流水也进入前三，为腾讯本土游戏收入增长做出突出贡献。
图源三角洲行动公众号
国际市场上，腾讯全资子公司Supercell 对《皇室战争》进行频繁的内容更新和奖励机制优化，不仅促进了玩家回流，还令其月流水在2025年6月创下近七年来新高，从而带动公司国际游戏业务收入大幅增长。
此外，腾讯小游戏的技术底座升级也取得了一定成果。通过兼容更多游戏引擎，提升图像渲染效果并降低加载时长，腾讯小游戏在二季度取得了总流水同比增长20%的好成绩。
图源：微信派公众号
在PCG板块（平台与内容事业群），腾讯同样动作频频。
举例来说，腾讯音乐通过不断优化音乐推荐算法、拓展音乐社交功能等举措，提升了用户粘性与付费意愿，在音乐流媒体市场独占鳌头，目前音乐付费会员数已达1.24亿。
另外，腾讯视频在6月11日迎来重大组织调整，腾讯平台与内容事业群在线视频BU宣布设立执行委员会，对在线视频BU的重大业务和管理事宜进行集体决策。
腾讯视频宣布成立AI影视表达工作室，并将海外业务中心升级为海外业务部。此次在线视频BU组织调整有两大要点：一是延续过往成功经验，强化内容与运营；二是立足长视频及综合视频平台未来，布局AI与海外部门。
目前，腾讯视频拥有1.14亿视频付费会员，在长视频市场仍保持领先地位。
综上来看，腾讯业绩增长亮眼得益于其在各个业务板块的精细化运营，从游戏的AI赋能、广告的智能优化，到视频业务的架构升级与创新布局，形成了多维度的增长引擎。
作为一家老牌互联网企业，腾讯没有“躺平”，而是主动找准自己的发展路子，靠技术创新搭架子、靠业务协同向前走，实现扎实成长，让我们看到在大环境并不理想的情况下，依然可以不断突破自我，活得鲜活有力。
作者 | 李响