云天励飞增聘广发证券香港、招商证券香港为香港上市整体协调人，计划全面聚焦AI芯片_风闻

8月12日，港交所文件显示，深圳云天励飞技术股份有限公司进一步委任广发证券(香港)经纪有限公司、招商证券(香港)有限公司为整体协调人。此前，云天励飞已向港交所主板递交上市申请，华泰国际、中信证券、招银国际为联席保荐人。截至8月12日收盘，云天励飞-U(688343.SH)报65.01元/股，市值233.27亿元。

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招股书显示，云天励飞是中国领先的人工智能(AI)公司，长期专注于AI推理芯片的研发设计及商业化。公司将对AI算法及实际应用场景的深度理解融入到使用AI推理计算的强大且高性价比的应用，推出面向企业级、消费级、行业级三大类应用场景的行业领先的NPU驱动AI推理芯片相关产品及服务，成功打造从AI推理基础设施构建到产品设计、开发及商业化落地的完整闭环，实现AI多元场景快速迁移。

AI、大数据及云计算的快速发展正推动一波智能变革浪潮，从根本上重塑不同行业的生产模式及竞争格局。AI正解决更多运输、互联网搜索及制造业等领域的实际问题，从而加速社会智能转型。

根据灼识咨询报告，AI已经从算法的迭代改进，演进至运算基础设施的大幅进步。公司相信该变革正推动行业向以NPU驱动的AI推理计算时代转型，高性价比的推理专用芯片是实现AI产业化规模落地的基础。

行业方面，根据灼识咨询报告，中国AI推理芯片相关产品及服务行业正处于快速增长阶段，市场规模从2020年的人民币113亿元增长至2024年的人民币1626亿元，复合年增长率达94.9%，预计于2024年至2029年将以53.4%的复合年增长率增长，2029年将达到人民币13830亿元。

根据灼识咨询，以2024年中国市场相关收入统计，云天励飞是排名前三的行业领先全场景AI推理芯片相关产品及服务提供商。根据相同资料来源，以2024年中国市场相关收入统计，云天励飞亦在NPU驱动的AI推理芯片相关产品及服务提供商中排名中国前二。

云天励飞的IFIC底座具有算法芯片化能力。通过对应用场景及算法研发的深度理解，公司使用协同设计的指令集、芯片架构及工具链打造出优化芯片，更高效地实现多场景应用。云天励飞凭此能力开发出NPU产品Nova；AI推理芯片（包括主要产品DeepEye及DeepEdge以及主要在研产品DeepVerse和DeepXBot）及支持AI推理芯片运行的Hy3 CAN硬件使能工具及IFIE软件平台及IFMind大模型础。

云天励飞基于IFIC底座搭建Nova，以提供高性能、高性价比的推理能力。基于Nova，公司推出了具备可扩展性且可应用于端边云的AI推理芯片。云天励飞的Hy3 CAN作为硬件使能工具，提供统一的编程接口以调用芯片能力。云天励飞的IFIE作为软件开发工具套件，为大模型应用与AI推理部署提供自主可控的开发环境。借助Hy3 CAN及IFIE，公司的IFMind大模型能够进行视觉、文本和语言分析。

云天励飞的AI推理芯片相关产品及服务全面布局端边云三个维度，基于公司自主研发的芯片设计及核心算法，服务三大类应用场景：

企业级场景。公司主要推出AI推理芯片与相关产品、算力服务及IP授权服务等，这些服务主要应用于SoC开发、大模型服务及服务机器人等企业应用场景。

消费级场景。公司开发的AI原生产品，主要包括噜咔博士AI拍学机、AI眼镜、噜咔博士AI毛绒玩具及家庭主机设备所用的AI推理芯片，均为AI技术快速进步所催生的新产品类别。公司认识到AI与大模型将重新定义智能设备，并利用IFMind大模型推理能力，改进消费电子产品与AI耳机、AI手表等可穿戴设备作为AI赋能产品。

行业级场景。基于IFMind大模型、Nova及AI推理芯片的推理能力，公司开发了面向智慧公交、智慧城市治理、智慧园区、智慧应急等全面行业需求的软硬件一体化解决方案，结合专业产品与强大的AI能力解决复杂的实际应用场景挑战。

财务方面，于2022年度、2023年度、2024年度以及2025年截至3月31日止三个月，云天励飞实现收益分别约为5.46亿元、5.06亿元、9.17亿元以及2.64亿元；同期，毛利分别约为1.74亿元、1.19亿元、1.92亿元以及7603万元；同期毛利率分别为31.9%、23.5%、20.9%、14.1%及28.8%。

公司始终致力于构建以NPU和算法芯片化为核心的AI研发体系。截至最后实际可行日期，公司已在中国注册1,052项专利、242项软件版权及572项商标。该等所有专利中，截至同日，公司拥有发明专利818项，涵盖芯片架构、AI算法、系统平台及开发工具链等多个方向。

截至最后实际可行日期，云天励飞拥有研发人员489名，其中超过50名研发人员具备十年以上芯片设计行业经验，公司还拥有国家级技术人才。公司因强大的研发能力还参与制定了36项中国人工智能行业标准。

于2022年、2023年及2024年以及截至2024年及2025年3月31日止三个月，云天励飞的研发开支分别为3.47亿元、2.95亿元、4.00亿元、7840万元及8390万元，分别占同期总收入的63.4%、58.3%、43.6%、79.7%及31.8%。

本次云天励飞香港IPO募资金额拟按下列用途使用：用于AI推理芯片及相关产品及技术的研发；用于寻求战略投资及收购机会；分配于加强公司的销售及市场推广能力，强化品牌形象；及用作营运资金及其他一般企业用途。