宠物经济新战局（三）| 乖宝、中宠、佩蒂：国产替代如何改写宠物市场“游戏规则”？_风闻

前言

中国宠物经济，一条曾被外资巨头牢牢掌控的黄金赛道，正上演着一场深刻的“权力游戏”变革。这片万亿级的蓝海市场，不再是雀巢普瑞纳、玛氏等国际品牌的独角戏。一场由本土力量驱动的“国产化突围战”已然打响，并取得了阶段性的胜利。

故事的A面，是国产品牌的高歌猛进。乖宝宠物（麦富迪母公司）2024年营收冲破52亿元，净利润飙升45.68%；中宠股份（顽皮母公司）同年预计净利增长超过54%。

在线上渠道，国产品牌逐步将外资品牌拉下神坛，Euromonitor数据显示，2023年已有3家国产宠粮品牌进入销量前五，国内品牌上升势头显著；根据东海证券研究所，2023年天猫“双11”大促之时，宠物食品销量排行榜上，出现越来越多国产品牌。根据新浪证券，2024年“双十一”期间，天猫宠物食品成交额前10名中有6个是国产品牌，且前五名清一色为国货。

截图自东海证券研究所

在高端主粮、技术研发等核心领域国产品牌也发起了正面挑战。以乖宝宠物和中宠股份为代表的国产龙头，通过发力冻干粮、烘焙粮等高端细分品类，成功抢占了原先外资主导的市场空间。

故事的B面，则是部分企业的挣扎与阵痛。同样是头部上市公司的佩蒂股份，却在2024年面临净利润“腰斩”的困境，深陷于“代工模式”的依赖与转型主粮业务的挑战之中。

这种鲜明的业绩分化，揭示了行业洗牌期企业战略选择的“冰与火之歌”：是依赖海外订单的安逸，还是投身自主品牌建设的艰辛？答案似乎已在资本市场的股价表现和企业的财务报表中清晰显现。

本篇报道快消前瞻将基于数据和行业调研，深入剖析这场正在发生的“国产化突围战”。

我们将探讨：国产替代的真相，乖宝与中宠究竟做对了什么，才得以在高端市场撕开外资品牌的防线？而为何同为上市公司的佩蒂会陷入困局？其背后反映了哪些深层次的产业风险？

国产替代加速：高端市场争夺战全面打响

曾几何时，“进口”是高品质宠物食品的代名词。然而，短短数年间，市场风向已然逆转。国产宠物食品品牌不再是“低价”、“平替”的代名词，而是在品质、创新和品牌力上向外资巨头发起了全面挑战，并成功在高端市场站稳了脚跟。

这场逆袭最直观的体现，便是市场份额的此消彼长。

根据毕马威中国（KPMG China）发布的《2025年中国宠物行业市场报告——“它经济”的消费升级与市场洞察》，根据过去十年里，中国宠物食品市场的势力版图发生逆转：外资品牌市占率从2014年的约22%降至2023年的14%左右，而同期多家本土品牌迅速跻身市场前列。

快消前瞻制图

根据新浪证券，2024年“双十一”期间，天猫宠物食品成交额前10名中有6个是国产品牌，且前五名清一色为国货。

2024年，国产宠物食品品牌在线上渠道全面超越外资品牌。天猫双十一猫狗食品榜单TOP10中，国产品牌占据6席，前五名均为本土品牌。乖宝宠物旗下“麦富迪”连续四年蝉联榜首，市占率提升至7%；新锐品牌如鲜朗、蓝氏等GMV增速超100%，弗列加特更以190%的销售额增长跻身第四名。京东平台数据显示，国产在猫湿粮、狗干粮等细分品类中占据半数以上份额，麦富迪包揽多品类榜首。

宠物行业白皮书的调研亦显示，宠主对国产品牌的偏好度连年提升：2024年偏好购买国产犬粮的宠物主占比达32.9%，同比提高5.8个百分点。

这一系列数据表明国产替代正全面加速，高端宠粮市场的争夺战已经打响。

乖宝与中宠的“组合拳”：解码成功密码

乖宝领跑高端突围：

作为国产宠物食品的后起之秀，乖宝宠物在高端领域的突破尤为引人关注。根据财报数据，2024年乖宝宠物实现营业收入52.45亿元，同比增长21.22%，归母净利润6.25亿元，大增45.68% 。

从区域结构来看，出口代工业务是公司营收主要来源。2024 年境外业务收入达30.51 亿元，占公司营业收入的68.33%；OEM业务收入则占总收入的58.59%。

截图自乖宝宠物2024年财报数据

更重要的是，其自有品牌业务收入达到35.45亿元，占总营收近68% （相比2020年不到50%的占比已大幅提升），表明乖宝宠物已由代工转型为以自主品牌驱动为主。乖宝宠物旗下中高端品牌矩阵贡献了超过80%的收入 。“麦富迪”（Myfoodie）主打性价比和全价粮连续5年蝉联天猫销量冠军，而定位超高端鲜肉粮的新品牌“弗列加特”强势崛起。在2024年，弗列加特完成了品牌2.0升级，创新推出了“0压乳鲜粮”系列新品，实现突破性的配方工艺和营养创新。

凭借这一系列新品，根据新浪财经报道，弗列加特在2024年线上GMV同比增长129%，并夺得当年天猫猫粮品类销售冠军。尤其引人注目的是，在2024年“双十一”大促中，乖宝宠物旗下鲜肉生骨肉粮等高端品类全网销量同比激增150%。

从下文销售毛利率走势图可知，其中，乖宝宠物表现最为亮眼，毛利率从2018年25%持续攀升至2024年超40%，6年间提升15个百分点，反映其品牌高端化与渠道优化成效显著。

图片来源于财研圈

2025年一季度，乖宝宠物延续高增长势头，实现净利润2.04亿元，同比增长37.7%，再创上市以来单季新高。可以说，供应链优势+品牌高端化战略使乖宝在国产替代浪潮中拔得头筹。

截图自乖宝宠物2025年一季度财报

中宠全球供应链突围：

另一大本土玩家中宠股份同样在转型升级。2024年中宠股份实现营收44.65亿元，同比增长19.15%，归母净利润3.94亿元，同比大增68.89%。

截图自东方财富官网

与乖宝股份直接切入国内高端市场不同，中宠股份依托“全球化产能布局”来实施国产替代战略：早在2014年起公司就陆续在美国、加拿大、新西兰、柬埔寨等国建设工厂，目前已有6家海外工厂投产。这种布局使中宠能有效规避国际贸易摩擦风险，并利用海外基地贴近市场、降低关税成本。

根据官网，在国内市场，中宠股份则构建了“顽皮+Zeal真致+领先”等多层次品牌矩阵，覆盖高、中端及下沉市场不同客群。“顽皮”作为中宠历史最悠久的主力品牌，定位大众市场并深耕线上线下全渠道；Zeal真致引入新西兰血统主打天然粮，高端形象提升了品牌溢价能力；“Wanpy Mall”等直营体系的建立也让中宠国内自主品牌业务焕发生机。

展望未来，在国产宠粮高端化升级和渠道下沉并行的趋势下，“乖宝+中宠”有望双雄并进，共同挤压外资品牌的生存空间。根据艾媒咨询等机构预测，到2025年国产宠物食品品牌整体市占率有望进一步攀升至85%以上，真正迎来“国货当道”的黄金时代。

竞争分化与风险预警：

代工依赖与成本压力成最大掣肘

在行业整体高歌猛进的背景下，头部企业之间却出现了显著的业绩分化。乖宝与中宠的强劲增长，与佩蒂股份的利润下滑形成了鲜明对比。这种分化不仅是企业战略选择的结果，也预示了行业潜藏的风险。

前述乖宝宠物和中宠股份作为自主品牌转型领先的“双雄”，业绩增长亮眼且成色十足。

相较之下，仍以ODM/OEM代工为主营的企业日子就不那么好过了。其中老牌出口宠粮厂商佩蒂股份的困局颇具代表性，根据财报数据，2025年Q1佩蒂股份实现营收3.29亿元，同比下滑14.4%；净利润仅2223万元，大幅下滑46.71%。

截图自佩蒂股份2025年一季度报

事实上，根据以往财报数据，佩蒂股份早在2021-2022年就因原材料涨价和订单流失连续亏损，2024年虽扭亏为盈但净利率依然偏低。公司目前出口代工收入占比高达82.63%，国内市场收入占比仅17.37%。也就是说，约五分之四的业务仍依赖海外客户代工，这使其对成本和贸易环境的变化极为敏感。

虽然佩蒂股份也意识到了风险，并开始布局自主品牌和国内市场，但转型过程充满挑战。佩蒂股份近年也尝试推自主品牌（如高端零食“爵宴”）并进军主粮市场，但进展不尽理想。2024年其国内销售虽增长33%至2.88亿元 ，但在总盘子中占比依旧很小。

更雪上加霜的是，佩蒂股份寄予厚望的东南亚工厂关税红利正逐步消退：随着越南工厂趋于满负荷、柬埔寨新厂产能爬坡不及预期，转移产能以规避关税的效果未达预期。2025年一季度，佩蒂股份主营利润率下滑，财报显示营收减少和成本上升共同造成盈利能力受冲击。

不仅如此，宠物食品是典型的“农产品加工业”，其成本受原材料价格波动影响巨大。根据公开信息，原材料价格波动：玉米、鸡肉等主要原料占生产成本的60%-70%。近年来，受全球气候、地缘政治等因素影响，大宗商品价格持续波动，给企业的成本控制带来巨大压力。

2025年起对美国进口农产品加征关税的政策，直接推高了部分企业的原料成本。对于那些海外工厂设在东南亚，但部分原料仍需从美国进口的企业，关税影响尤为显著。这考验的是企业全球供应链的布局能力和风险对冲能力。中宠股份和佩蒂股份在越南、柬埔寨、新西兰等地建厂，很大程度上就是为了规避此类贸易风险。

IPG中国首席经济学家柏文喜表示，如佩蒂股份这样的代工模式面临转型困境，本质原因有二：

一是模式掣肘：ODM赚“加工费”，品牌赚“溢价”，当客户把订单转移到越南、柬埔寨更低成本工厂时，代工厂议价权骤降。

二是路径依赖：佩蒂股份长期按国外客户配方生产，缺乏本土市场洞察与零售基因，转向C端后“不会做品牌、不会管渠道”。

可以说，高度代工依赖已成为掣肘佩蒂股份乃至不少同类企业发展的桎梏。在内需崛起、品牌为王的新周期，缺乏自主品牌和直面消费者能力的厂商将面临被市场边缘化的风险。行业洗牌之下，“强者恒强、弱者出清”的马太效应料将持续。

而未来像佩蒂股份这样的代工厂要如何破局？柏文喜指出：

1. “反向代工”+自主品牌双轮驱动：佩蒂股份把海外ODM利润反哺“爵宴”“好适嘉”品牌，用同一条高等级产线既做出口又做内销，摊薄固定成本。  

2. 纵向一体化：在新西兰、加拿大收购或控股肉源工厂，锁定稀缺鲜肉资源，再授权给国内品牌做联合品牌（co-branding），从“代工厂”升级为“资源方”。  

3. 做细分赛道“隐形冠军”：把单一品类做到极致，例如专做“冻干生骨肉”或“功能性零食”，以优质产能入股新锐品牌换股权，分享品牌红利。

海外巨头的“防御反击战

值得注意的是，以雀巢普瑞纳、玛氏、希尔思为代表的国际巨头，虽然市场份额受到挤压，但它们凭借深厚的品牌积淀、强大的研发实力和雄厚的资本，迅速调整策略，展开了一场“防御反击战”。

策略一：加速产品本土化与高端化。外资品牌开始放下身段，更深入地研究中国市场。它们不再简单地将海外的“爆款”直接引入，而是针对中国宠物的体质和宠主的偏好，开发定制化产品。例如，推出更多针对小型犬的粮、添加中草药成分的“养生”概念产品，以及在主粮中增加冻干、鲜肉等迎合高端化趋势的元素。

策略二：拥抱新渠道，发力数字化营销。意识到传统线下渠道的增长乏力，外资品牌开始大力布局线上，尤其是直播电商和社交媒体。它们签约本土KOL，在小红书、抖音等平台进行内容种草，并加大在天猫、京东等平台的营销投入，试图夺回在线上失去的话语权。

策略三：巩固专业渠道壁垒。在宠物医院、专业繁育等专业渠道，外资品牌依然拥有难以撼动的优势。希尔思等品牌的处方粮，凭借其强大的科研背书和兽医推荐，构筑了极高的专业壁垒。外资巨头正通过加强与宠物医院的合作，举办兽医专业培训等方式，进一步巩固这一“护城河”。

事实上，外资品牌仍占据着高端市场，国产品牌在研发、配方、标准上与国际巨头还有很大差距。

柏文喜认为，国产品牌与外资高端品牌的差距还有很多：  

一是基础研究深度：皇家、希尔斯有数十年兽医临床数据库和实验犬猫长期喂养追踪，国产品牌刚刚开始自建动物实验中心，临床循证链条短。  

二是功能细分精度：外资品牌已将处方粮细分到肾病、糖尿病、关节等ICU级场景，国产处方粮仍停留在“肠胃、去毛球”等初级功能；高端线缺乏AAFCO/FEDIAF双认证。  

三是标准与法规：国标在重金属、黄曲霉毒素等限值上仍比欧盟宽松；国产粮要出口必须做二次配方调整，外资品牌全球同标。  

四是品牌资产：皇家通过“兽医渠道+学术会议”绑定专业话语权20年，国产品牌正用分众、抖音补认知，但专业背书差距明显。

柏文喜在接受快消前瞻采访时认为，国产品牌高端替代的核心驱动力有三：  

首先，研发与产品力是第一位的。乖宝“弗列加特”引入Wenger-TX85高鲜肉直灌工艺，把主粮蛋白消化率提升到91.5%，解决了“高蛋白低吸收”痛点；中宠、佩蒂在新西兰投产的4万吨级高鲜肉产线，把“鲜肉替代肉粉”做成了可量产、可验证的高端卖点。  

其次，供应链透明化让研发成果被消费者“看见”。一物一码溯源、SGS第三方批批检测、GLOBALG.A.P.认证农场，让“看不见的研发”变成“看得见的信任”。  

再者，消费观念升级是放大器。90后、95后把宠物当“毛孩子”，不再迷信进口，转而关注配料科学性、适口性和情感价值，为国产品牌的高端定价提供了心理账户。

因此，研发突破是“发动机”，供应链透明是“安全带”，消费观念转变为“加速器”，三者缺一不可。

国产化浪潮重塑行业格局

创新与品牌力决定未来胜负

从国产品牌崛起到业绩分化洗牌，中国宠物行业正站在新的拐点上。

图片由AI生成

国产替代的大幕已经拉开，麦富迪、顽皮们正改写着长期由玛氏、雀巢等外资巨头书写的游戏规则。

但机遇与风险并存：原材料、贸易环境、技术实力等挑战依然考验着每个参与者。可以预见，产业链自主可控、产品创新升级、品牌渠道下沉将成为未来胜出的关键要素。

在这场“冰与火之歌”般的竞争中，唯有那些具备供应链优势、技术壁垒和品牌忠诚度的玩家，才能穿越周期、脱颖而出。反之，靠代工红利或单一产品生存的企业将被加速淘汰出局。