有后门的H20，成了英伟达的香饽饽？_风闻

文源：源Byte

作者：柯基的柯

国家网信办的一纸约谈，将英伟达和它的CEO黄仁勋，再次推上了风口浪尖。

7月31日，国家互联网信息办公室就H20算力芯片漏洞后门安全风险约谈英伟达公司。

就在半个月前，黄仁勋还在北京高调宣布，专为中国市场设计的H20芯片将恢复销售，盘算着收割中国大模型市场。转眼间，这款芯片就被贴上了可能存在“追踪定位”与“远程关闭”后门风险的标签。

如果放任事态发酵下去，黄仁勋怕是要开启今年的第四次中国之行了。

对于深谙生存之道的黄仁勋而言，这或许只是其复杂棋局中的一步，他真正的焦虑，远不止于一场约谈，而是害怕那条维系着万亿市值的模型直接停摆。

此时此刻的黄仁勋，最怕远在中国的梁文锋们，放弃了战斗欲望。

01

皮衣男的平衡之术

“我没有平衡任何事情。”

黄仁勋对着《财经》的记者说。一套完美的、几乎可以写入公关教科书，但又空洞到令人发指的话术。

他真正的平衡术，从不在嘴上，而在于自己真金白银的投入。

“北投的地点极具吸引力，且腹地大小非常刚好很完美，非常适合英伟达。”他在为美国超微电脑CEO梁见后站台后坦言。

这手操作，冷静、精准、致命。它既能安抚华盛顿那帮时刻紧盯供应链安全的政客，又能向中国大陆市场传递一个微妙的信号：我没走，我还在，而且，我离得更近了。

这就是黄仁勋。

前一秒，他可以在华盛顿与美国总统会面，重申英伟达将如何支持美国创造就业，确保美国在全球AI领域的遥遥领先，他甚至会不经意地透露：

“我在来中国一周前曾前往华盛顿，并告诉美国总统特朗普我将出访中国。特朗普称，很高兴他能为英伟达庆祝4万亿美元市值的里程碑，并祝他旅途愉快。”

后一秒，他就能脱下那身标志性的黑色皮衣，换上唐装出席各类公开场合。甚至，黄仁勋此前曾换上一身东北大花袄，在公司年会上，笨拙又讨好地扭起秧歌。

他需要这些姿态，就在半个月前的7月14日，他需要顶着北京毒辣的太阳，穿着他那身皮衣，出现在各种镜头里。只是当时的他，做梦也没想到，就在半个月后，要被网信办约谈。

次日，7月15日，黄仁勋宣布，H20芯片恢复对华销售。他声称，此举将极大缓解中国市场的“算力瓶颈”。这番话，听上去像是特意说给DeepSeek创始人梁文锋听的。据传闻，后者的R2模型正是因为H20的禁售而被迫推迟，官网流量一度暴跌70%，用户开始转向豆包等友商。

截图来源于DeepSeek官网

黄仁勋试图在修补自己那个庞大商业模型里的一环，他将自己塑造成一个不可或缺的全球技术枢纽，一个所有人都需要拉拢的对象。他比任何人都清楚，英伟达的技术稀缺性，是其安身立命的本钱。

这种算力的稀缺性，就是他最大的筹码，是其穿梭于两个超级大国之间的通行证。

所以，当国家网信办约谈的消息传来，当H20芯片被曝出可能存在“追踪定位”和“远程关闭”的后门风险时，黄仁勋或许会感到头痛，但绝不会惊慌。

这不过是牌局中的又一次出牌。

02

算力“军火商”的顶级阳谋

英伟达的核心生意，从来都不是简简单单的硬件贩卖。

它是出售算力。一种能塑造未来的、堪比石油的战略资源。

而中国，恰恰是这个算力故事中最不可或缺，也最富戏剧性的环节。

数据就足以说明一切问题。2025财年，中国大陆及香港市场为英伟达贡献了171亿美元的收入，占比高达13.1%，这还是在美国出口管制层层加码，连续三年下滑之后的数据。

更夸张的数据来自供应链，有分析师估算，2024年，英伟达H20系列芯片在中国的出货量在60万到80万枚之间。而同期，最头部的国产AI芯片出货量，大约是30万到40万枚。

也就是说，在中国AI服务器的心脏里，超过60%的血液，流淌着英伟达的绿色。

字节跳动、腾讯、阿里，这些中国互联网的巨擘，都是英伟达H20的大买家。Omdia在2024年末的报告中，将字节和腾讯列为英伟达Hopper系列芯片的全球第二和第三大买家，采购量双双达到23万枚，仅次于微软。

但这些，依然只是表象。

黄仁勋真正的阳谋，是在积极塑造一个动态的、螺旋上升的竞争模型。他需要中国，尤其是需要像DeepSeek这样的“鲶鱼”。

DeepSeek对业界最大的冲击，是在于其用“阉割版”的基建，以行业平均水平1/20的训练成本，硬生生把大模型的价格战打到了地板上，以一种近乎野蛮的方式，对远在大洋彼岸的OpenAI、谷歌发起了“低成本骚扰”。

这恰恰是黄仁勋最乐于见到的剧本，一个完美的闭环形成了：

中国追赶：以DeepSeek为首的中国公司，利用英伟达的“特供版”芯片（比如H20），以极高的性价比，疯狂追赶美国顶级模型。

美国焦虑：OpenAI、谷歌等巨头感受到了来自中国的压力，为了维持技术代差和市场地位，它们不得不加速迭代，疯狂投入研发。

顶级需求：这种焦虑，直接转化为对英伟达最顶级、最昂贵芯片（如H100、B200乃至未来的X100）的庞大订单，助推英伟达的利润和股价节节攀升。

英伟达芯片概念图 | 源Byte制

“特供”反哺：英伟达赚得盆满钵满后，再不紧不慢地，将这些顶级芯片的技术进行“降级处理”，包装成H20、B30这样的“中国特供版”，卖给中国公司，让这场追赶游戏得以继续。

美国商务部长霍华德·卢特尼克的话，几乎是为这个剧本做了官方背书。

“H20是英伟达‘第四好的芯片’，它比美国公司使用的芯片要慢。美国希望‘让中国开发人员依赖美国的技术栈’。”

黄仁勋决计不会承认这种“等级论”。当被问及此事时，他打了个太极，巧妙地将“阉割”扭转为“适配”：“我有很多‘孩子’，我不会给他们排序。这些产品是为不同使用场景设计的。H20的优点之一是它的系统内存带宽非常大且效率极高。DeepSeek、Qwen和Kimi等创新架构非常适合H20。”

这场横跨太平洋的算力军备竞赛，才是英伟达真正的增长飞轮。美国负责技术突破，中国负责速度跟进，这种互相追逐、螺旋上升的态势，源源不断地为英伟达创造着天文数字般的算力需求。

所以，他需要梁文锋们继续战斗，需要他们用极致性价比的打法时刻紧逼那些美国科技巨头。在某种程度上来说，如今的大模型疯狂内卷，有英伟达在背后的拱火功劳。

卖显卡，或许只是黄仁勋的表面工作，维持这场永不落幕的算力战争，才是这位“军火商”的终极目的。

03

英伟达也有“算力焦虑”

一场约谈，还真不能让黄仁勋夜不能寐。他真正的焦虑，来自于那条维系着万亿市值的“算力螺旋”，它似乎有了一丝松动的迹象。

黄仁勋最担心的，不是H20芯片被查出什么后门，而是类似DeepSeek R2这样，被寄予厚望、能够对美国顶级大模型造成真正“杀伤”的追赶者，迟迟未能出现。

没有了来自中国的足够外部压力，OpenAI们凭什么要疯狂下单，抢购那些贵得离谱的芯片？

一旦全球对顶尖算力的需求增速放缓，多米诺骨牌就会接连倒下。就给了友商绝佳的追赶机会。

那个穿着红色上衣，同样来自中国台湾的女人——AMD的CEO苏姿丰，正虎视眈眈。经过她多年的经营，AMD已经不再是那个只能跟在英伟达屁股后面吃灰的角色了。根据其财报，2025年第一季度，AMD营收74.4亿美元，同比增长35.9%，势头强劲。

更重要的是，它的武器库正在快速升级。即将量产的MI350系列加速器，预览版的MI400系列，以及配套的ROCm 7软件栈，正在构建一个足以与英伟达CUDA生态分庭抗礼的“反英伟达联盟”。

这个联盟的名单，可谓是星光熠熠。

OpenAI的CEO萨姆·奥特曼已经公开表态，未来将使用AMD的AI芯片。Meta也正在其Llama系列模型的训练和推理中，大量部署AMD的MI300系列。

当黄仁勋宣布H20恢复销售的第二天，AMD立刻跟进，表示计划重启向中国出口其MI308芯片。这款同样为中国市场设计的AI加速器，性能上直接对标H20，意图非常明显：抢夺那块本就属于英伟达的应许之地。

如果“禁售”持续下去，AMD将毫无悬念地成为DeepSeek们的首选。

毕竟，“天下苦英伟达久矣”。

除了AMD，还有来自中国本土的挑战者。华为的昇腾910系列，已经在中国企业中广泛使用。就连黄仁勋自己也承认，华为拥有从芯片设计到系统工程，再到云服务的全栈能力，这是一种“非常强大的能力”。

算力需求的任何一丝疲软，都会给这些追赶者留出宝贵的喘息和超车空间。

而这，将直接威胁到黄仁勋为未来布下的宏大棋局。他又是投资能源，又是在中国台湾豪掷千金建设AI超级计算机中心，这些动辄百亿、千亿的投资，全部建立在一个核心假设之上：未来世界，对算力的需求将永无止境地指数级增长。

如果这个假设的根基，因为竞争格局的微妙变化而出现一丝裂痕，那么他所有的前瞻布局，都有可能变成巨大的泡沫。

相比于走进网信办的会议室，黄仁勋更害怕看到的，是DeepSeek的官网一片沉寂，是梁文锋们失去了战斗的欲望，是那条维系着他AI帝国的竞争螺旋，戛然而止。

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