娃哈哈争产案最新进展：香港高院宣布宗馥莉暂不得挪用香港汇丰账户资产_风闻

星岛日报记者 周昊 实习记者 李雨蔚

8月1日下午4时，香港高等法院暂委法官林展程颁布书面判词，裁定宗馥莉在杭州中级人民法院及浙江高级人民法院诉讼有结果前，除非法庭有其他命令，否则不得从Jian Hao Ventures Limited的香港汇丰银行账户提款或转账任何资产，另亦需披露该汇丰账户的最新余额、资产去向及收支完整账目。

事件发酵至今，除了“婚生女”与“非婚生子女”争斗成为大众的谈资之外，更多的是对宗庆后个人形象的反转，与随之引出的宗家掏空国资争议。

事件的真相尚未有定论，但可以明确的是，在这场火热的内斗中，被卷入拉扯而受伤的，只有娃哈哈品牌与员工。

遗嘱罗生门

娃哈哈集团创办人宗庆后逝世，其“独生女”宗馥莉遭3名“同父异母弟妹”，透过内地法院追讨父亲生前承诺的21亿美元（折合约164.8亿港元）信托基金权益，3人去年入禀香港高等法院申请禁止宗馥莉处置或处理汇丰银行账户内的资产，宗馥莉一方在今年初提讯时承诺不会从账户提款或转账。

入禀状显示，相关文件会送达内地香港4个地方，透露宗馥莉的香港住宅是山顶白加道27号Altadena House复式单位，建筑面积4500呎，去年同栋其他单位的实用面积呎价近6万元，成交价高达2.45亿元。

星岛日报记者从香港高等法院书面判词中获悉，3名原告宗继昌、宗婕莉和宗继盛是宗庆后及娃哈哈前高层杜建英所生的子女。Jian Hao Ventures Limited则是根据英属维尔京群岛（BVI）法律注册成立的公司，宗庆后生前为此公司的唯一董事，宗庆后死后由宗馥莉接任。截至2024年5月31日，此公司在香港汇丰银行账户持有17.99亿美元（折合141亿港元），主要包括债券及其他固定收益资产，以及部分现金和定期存款。

林展程在判词指，宗庆后生前2024年2月2日签立两份遗嘱，一份涉及其特定离岸资产（不包括建浩创投有限公司），一份涉及其在中国内地资产，但两份遗嘱指定其女儿宗馥莉、其妻子施幼珍、其母亲王树珍为遗产受益人，遗嘱指定执行人为陈汉（汉坤律师事务所律师）及郭虹。

宗庆后的私生子宗继昌提交了一份无日期的手写文件，声称是宗庆后于2024年1月下旬亲笔书写给郭虹，宗庆后指示郭虹“准备去香港为三个人办理信托，在汇丰办，每人七亿美金”，当中写明“我的信托就是拿利息，要求汇丰银行给予较优惠的利息，我们长期不动，仅能收取利息使用”、“按香港法律要求，签订信托合同，并请香港公证处公证”、“受益人仅是其本人与子孙，与配偶没有关係，系婚前财产”、“汇丰账目美元尚不够，请把人民币换成美元”、“先办理继昌/婕莉的，若美元募足了，请继盛请假回来办理好”。

2024年2月2日，宗庆后再签署一份题为“委托书”的文件，内容指建浩创投有限公司（Jian Hao Ventures Limited）持有两部分资产，一部分在香港上海汇丰银行账户的资产，一部分在高盛、渣打、瑞银、工银、中银等其他银行开设的账户内的资产（下称“其他银行的财产”）。宗庆后委托宗馥莉替他代持上述资产，包括公司股权及资产，帮他运用汇丰银行账户的资产设立三个离岸信托（合称为宗氏离岸家族信托），信托A以宗继昌及其子女作为信托受益人；信托B以宗婕莉及其子女作为信托受益人；信托C以宗继盛及其子女作为信托受益人。

“委托书”指明宗氏家族信托受益人仅包括宗继昌、宗婕莉、宗继盛及其子女，信托利益为他们的婚前个人财产，受益人不包括该等人士的配偶。而宗氏家族信托为不动本信托即信托资产继续在汇丰银行“进行固定收益投资”，“只就利息收益进行分配”，任何人士不得主张动用信托财产本金向受益人作分配。宗馥莉完成上述“任务”后，“其他银行的财产”便全归宗馥莉所有。宗馥莉当日签署一份中文确认函，确认同意委托书内容，即日成为建浩创投的唯一股东。

宗庆后**“塌房”后，娃哈哈品牌形象跟着倒了**

在这场事件爆发之前，宗庆后一直以“布鞋首富”的形象被人熟知。这位曾三度登顶中国首富的企业家形象，绕不开“朴素自律”“一妻一女”等关键词。

《论语》曰“克己复礼为仁”，在中国传统观念下，能够“遏制欲望”被视为一种美德。一位有能力的企业家，配合“极低欲望”的形象，宗庆后与娃哈哈企业品牌的高度绑定，为娃哈哈带来了极高的国民美誉度。

2024年2月25日，宗庆后先生逝世，在一波波的怀念潮中，娃哈哈旗下产品得到大量消费者的眷顾，而杭州娃哈哈集团下沙基地举行的追思会上，也有近千人冒雨前来悼念。

但随着争产事件的发生，这一切就像一个完美的泡泡被骤然打破。

▲宗馥莉与宗庆后

7月13日，“遗产争夺战”事件全面爆发后，“娃哈哈、宗庆后”等词条登上微博热搜，7月14日、15日，电商平台娃哈哈日销量从1万元-1.2万元下降至5000元-7500元。7月17日，有娃哈哈经销商公开发出感慨 “今年还能干下去吗？” 部分省级经销商因担忧股权纠纷影响公司稳定性，暂停进货导致终端缺货。娃哈哈关联直播场次由7月12日的317场暴跌至7月15日的91场，曾经活跃的200多位带货达人仅剩75人。

可以看到的是，除了品牌形象受损，宗家家族纠纷对于产品销售及市场信心都产生了巨大影响。

普华永道曾有研究显示，在全球最大的2500家上市公司中，CEO因为道德问题而被迫离职的比例从2007—2011年间的3.9％上升到2012—2016年间的5.3％，增长率很大程度上归因于日益严格的公众监督和高管问责。

尤其在近几年，企业家们逐渐有了“明星化”趋势，通过个人IP的运作引流，撬动企业IP的增长，最终达到增加曝光度的效果。但水能载舟亦能覆舟，人设的本质是契约，一旦被公众发现表演痕迹，带来的反噬往往会对企业整体形象造成严重的损伤。

舆论质疑：宗家有没有“掏空”娃哈哈集团

被遗产争夺战”所牵动的也不只有娃哈哈品牌，还有宗式家族是否有利用娃哈哈集团转移国有资产的问题。

从这场官司的相关证物中可以看到，仅宗继昌、宗婕莉、宗继盛三人提及的香港汇丰银行信托基金就高达18亿美元（约上百亿人民币）。如此庞大的数额不仅违背了宗庆后“我的财富属于社会”的承诺，同时也有人疑惑，这些财产都是哪来的？

从股权结构看，杭州娃哈哈集团有限公司第一大股东为杭州上城区文商旅投资控股集团(由杭州市上城区财政局100%持股)，持股46%，宗式家族持股29.4%，杭州娃哈哈集团基层工会联合委员会持股24.6%。这表明娃哈哈集团并非完全私有的企业，而是有国资背景的混合所有制企业。

▲杭州娃哈哈集团有限公司股权结构分布

根据《经济参考报》报道显示，“事实上，娃哈哈集团只占整个‘娃哈哈系’很小一部分，大部分业务在与国资无关的企业中，目的就是绕开国资。”多位知情人士直言：“这是典型的‘穷庙富和尚’，涉嫌国有资产流失。”

7月17日，宗泽后（宗庆后三弟、娃哈哈早期创始人之一）在回应媒体时称：“她小叔曾经给娃哈哈印刷瓶标，后来宗馥莉自己搞个印刷厂截胡了；我姐姐是做香精的，也是卖给娃哈哈，宗馥莉自己也搞了个香精厂，把这个业务抢走了。”

宗泽后本意是想指责宗馥莉“六亲不认”，但这段发言却透露出关键信息——在国资背景的前提下，宗式家族或许一直在利用娃哈哈集团为自家牟利。

数据显示，截至2022年底，境内娃哈哈系（包括体外公司）的总资产为370.47亿元，但娃哈哈集团（及集团直接投资的16家子公司）资产总额仅为58.07亿元。

另外，2022年娃哈哈系公司营业收入为512.02亿元，娃哈哈集团营业收入为14.03亿元。同年，娃哈哈系公司营业利润为61.48亿元，净利润为47.67亿元；娃哈哈集团营业利润却不到1亿，仅为7307.83万元，净利润为1871.28万元。

根据日前蓝鲸新闻报道，宗庆后家族在娃哈哈集团之外，悄悄打造了一个庞大的商业系统，即宏胜系、宏振系、三捷系。根据企查查显示，这三者中，宏胜饮料集团有限公司由宗馥莉在境外注册的恒枫贸易有限公司全额控股，而三捷投资集团有限公司持股99.80%的大股东则是娃哈哈前高管，网传宗继昌、宗婕莉、宗继盛之母杜建英。

蓝鲸新闻报道显示，2002年前后，宗庆后在海外注册了10多家离岸公司，并通过这些公司控制着35家非合资企业。这些企业虽然不直接隶属娃哈哈集团，却长期承接娃哈哈的OEM（代工生产）业务，生产了至少三分之一的娃哈哈产品。

例如，除杭州集团总部外的全国第二大生产基地的广元娃哈哈工业园。根据工商注册信息及公开报道，广元娃哈哈工业园、广元娃哈哈工业园（第二生产基地）实际运营主体为广元娃哈哈饮料有限公司。但根据天眼查，广元娃哈哈饮料有限公司与杭州娃哈哈集团并没有股权关系，该公司实际控制人为恒枫贸易有限公司。

今年年初，宗馥莉曾试图将387件“娃哈哈”系列商标由娃哈哈集团转移到其控股的杭州娃哈哈食品有限公司。根据相关知情人表示，此项事件娃哈哈集团既未召开股东会和董事会等决策程序，也未跟国有股东沟通，而是秘密前往国家知识产权局商标局申请转移，但幸好这一举动被国资方及时发现制止。

目前国家知识产权局官网显示商标权仍在娃哈哈集团。

7月17日，杭州市上城区财政局公开回应，已成立专项调查组介入娃哈哈集团遗产纠纷事件。

娃哈哈内乱，饮用水格局生变****？

在2024年11月7日的娃哈哈集团销售会议上，娃哈哈曾宣布：“2025年将重点突破水、茶等品类，五大产品全面均衡发展”。当前正值暑期饮用水囤货高峰期，作为会议中打头阵的“水”产品，娃哈哈成绩如何？

据灼识咨询报告，2023年中国包装饮用水市场，按零售额计，前五大公司分别是农夫山泉、华润饮料（怡宝）、景田（百岁山）、娃哈哈、康师傅，市场份额依次为23.6%、18.4%、6.1%、5.6%和4.9%。

根据8月1日天猫超市矿泉水热销榜（近七日）数据统计，娃哈哈纯净水近期销量排名第一，全网销量（天猫、天猫国际、淘宝平台过去365天总销量）50W+箱；百岁山矿泉水排名第二，全网销量100w+箱，第三名为农夫山泉大包装桶装水，全网销量100w+箱。在娃哈哈旗舰店评论区，除了产品相关讨论，出现了“支持宗馥莉还是杜建英”等评论。

线下渠道方面，根据快消品行业数据监测公司“马上赢”提供的数据，今年6月娃哈哈纯净水在全国地区仍然处于畅销地位，在华北地区、华南地区登顶包装水销量榜首。

值得注意的是，根据多家媒体报道，娃哈哈今年经销商的任务普遍增长，一些地区甚至被要求增长50%，而如果在规定时间内完不成目标，则可能会失去经销商资格。

此外，今年5月有消费者在购买娃哈哈饮用水时发现，商品的生产商竟然写着今麦郎的名字。不少网友直接表示，“（娃哈哈）贴牌产品还卖的更贵，不如直接买今麦郎”。5月15日，“娃哈哈客服回应纯净水由今麦郎代工”登上微博热搜。娃哈哈在回应中承认与今麦郎确存在委托代工关系，但自2025年4月起，已终止与相关代工方的合作，并表示目前市场上在售的娃哈哈纯净水均符合国家质量标准及娃哈哈产品质量管理标准。

事实上，2025年初至6月，娃哈哈就以“优化产销布局结构，增强终端市场响应能力”为由，关停陕西乳品公司、衢州启力饮料等共18家分厂生产线。值得注意的是，被关停的工厂均不属于“宏胜系”企业。

与此形成鲜明对比的，是宏胜系近年来在多地布局18条高速水生产线，承接了娃哈哈部分新增产能，例如今年3月在广东省河源市水经济产业园，宏胜集团投资10亿元建设的精制饮品及智能包装项目。这一战略调整，被外界视为宗馥莉推动内部改革、加强集团掌控的关键举措。

人力方面，除了大规模调整高管层，多位娃哈哈集团员工也曾表示自2024年开始，娃哈哈集团（包括有股权关系的成员公司）大部分员工被要求转签合同至宏胜集团。

中研普华产业研究院《2024-2029年瓶装水产业现状及未来发展趋势分析报告》分析显示，2023年至2025年瓶装水增速将达到7.9%，整体市场规模将从2150亿元增长到3000多亿元。而目前瓶装饮用水市场呈现“一超多强”局面，农夫山泉稳坐市场头把交椅，百岁山‌、‌怡宝‌、‌娃哈哈、景田‌等品牌在细分领域（如高端水、家庭用水）形成差异化竞争，更有外星人等后起之秀品牌推出“电解质水”“薏米水”等饮品抢夺市场。

面对日益激烈的竞争，娃哈哈更大的问题在于没有可以持续吸引消费者注意力的新品。提到娃哈哈就能想到的瓶装水、AD钙奶两项品类都已是20年前的产品，而出现上一个“爆款”产品营养快线，已经是2005年的事情了。

换言之，市场对于娃哈哈的接受度，更多的是源自于长久认知的品牌惯性。但即便是在这一领域，宗馥莉的一些调整仍旧引起公众的非议。

2018年，宗馥莉上任娃哈哈品牌公关部部长，她做的首件大事就是不再续约品牌代言人王力宏。从1998年起至2018年，王力宏已为娃哈哈代言了二十年，从一个默默无闻的出道新人，到炙手可热的当红明星，纵使身价翻了几番，王力宏与娃哈哈的代言费也从未上涨过。

宗庆后先生曾在接受采访时坦言“王力宏对娃哈哈比较有感情，给别人做广告已经很贵了，但给我们做还是比较便宜。”

在2019年的一档节目中，宗馥莉对于不再续约一事给出的原因是：“有审美疲劳，一天到晚看着一个代言人，你觉得好玩吗？”

此次事件反映出的是宗馥莉对于娃哈哈的需求，她要的是掌控权和改革，是让娃哈哈走出父辈的影子。

从过往视角来看，宗馥莉对生产、渠道、人力、品牌的一系列变革看似激进，然而在如今“遗产争夺战”的大背景下，这一系列调整似乎有了更多的解读口径；这些变革是否真的能触及娃哈哈品牌老化的病根，目前仍是未知。

有行业人士表示，娃哈哈销量的下滑只是浅层表象，这场纠纷更涉及公司控制权与继承权。如果股权结构因这场官司带来变动，或许会影响宗馥莉作为明确“掌舵人”的局面。除了目前明面上的销量受损、品牌形象危机、资金被质疑外，一系列连锁反应不仅会让娃哈哈这家老牌企业抗风险能力备受考验，其影响力也早已超越宗氏家族内部，或许将悄然搅动整个中国饮用水行业竞争格局。