富国银行毛晨月被禁离华：她绑定的小米、蔚来跨境保理，到底玩了什么“新花样”？_风闻

来源 | 微信公众号“营销小趴菜”

作者 | 营销小趴菜

导语：富国银行女高管被“限离”，背后藏着小米、蔚来的“跨境资金暗线”？

最近，一则“富国银行（中国）员工毛晨月被禁止离华”的消息引发热议。查阅了公开资料，毛晨月是富国银行中国区“跨境金融与贸易融资”业务的核心负责人，长期对接小米、蔚来、比亚迪等科技企业的海外业务。

消息一出，外界猜测纷纷：

她的业务是否涉及“违规跨境资金流动”？

小米、蔚来的海外扩张，怎么就和“保理”绑在了一起？

这种“国际保理”到底创新在哪？又藏着哪些雷？

今天我们就来扒一扒：被科技大厂盯上的“国际保理”，到底是啥？毛晨月的操作，为何触到了监管红线？

一、毛晨月的“国际保理”，到底在做什么？

要理解她的业务，先得明白“保理”是啥：简单来说，保理就是“企业卖货后，找保理商提前拿钱”。比如，一家中国手机厂商卖给美国零售商100万台手机，约定3个月后收款。但是呢，厂商急需回笼现金，他就把这张“欠条”（应收账款）卖给保理商，提前拿到90%的货款（比如9000万），剩下的10%（1000万）等3个月后美国零售商付款，再由保理商扣除利息和手续费。

而毛晨月的“国际保理”，就是专门服务中国科技企业“出海”的跨境板块的：小米在印度卖手机、蔚来在欧洲卖电动车、比亚迪给海外车企供电池……这些企业在海外卖货后，应收账款可能来自美国、欧洲、东南亚等多个国家，账期长（3-6个月）、汇率波动大（比如美元升值，人民币贬值）、海外买家信用难评估，跨境涉及多国法令，万一对方赖账怎么办？

毛晨月的团队，就是帮这些大厂“搞定”这些麻烦：

把分散在全球的应收账款“打包”，通过富国银行的全球网络快速变现；

有需求的地方，就有买卖。富国银行的业务就是通过大数据分析海外买家的信用，降低大厂坏账风险，帮助大厂设计“定制化”融资方案（比如按发货批次放款、汇率锁定），让大厂的资金周转更灵活。简单理解，这个业务就是“用金融工具，给中国科技企业的‘出海生意’上保险、加杠杆”。那有人就会问了，这个业务也没啥问题啊，那她为什么就被限制出境呢？这个就要继续说，她的“创新”部分。

二、她的“创新”，到底“新”在哪里？

传统国际保理，主要是“收单-审核-放款”的标准化流程，但毛晨月的团队针对科技大厂的需求，玩出了“新花样”：

毛晨月的创新在于，她不再只盯着“一笔订单的应收账款”，而是把大厂的整个海外供应链纳入保理体系，这种模式让大厂的“海外资产”（不仅是卖货的钱，还有服务和品牌价值）变成了“可融资的资产”，相当于把“死钱”盘成了“活钱”。

但创新往往伴随“擦边”。据业内人士透露，毛晨月的团队可能涉及：

“无追索权保理”的过度使用：正常保理中，若海外买家赖账，保理商可以向卖方（大厂）追讨；但“无追索权保理”意味着保理商自己承担坏账风险。为了吸引大厂，毛晨月的团队可能放宽了对海外买家信用的审核（比如给信用评级较低的新买家放款），增加了坏账隐患；

“关联交易”的隐蔽包装：比如，大厂可能通过海外子公司“左手倒右手”，虚构一笔应收账款（比如A公司卖货给B公司，而B公司是大厂的关联企业），然后用这笔“假应收账款”向保理商融资，套取资金,这种操作在跨境业务中更难被监管发现；

“绕道融资”的需求：部分大厂可能因国内融资政策收紧（比如行业监管趋严），通过跨境保理“曲线”获取资金（比如用海外应收账款融资，再换汇回国使用）。

三、风险在哪？大厂、保理商、监管都慌了？

毛晨月被禁离华，表面是个人行为，背后是跨境保理业务的潜在风险集中暴露。

1、对大厂：资金链可能“爆雷”

如果保理商放宽审核，大厂拿了“高风险应收账款”的融资，一旦海外买家赖账，就会出现多米诺骨牌效应，大厂要自己承担坏账，还可能因“虚假贸易”被追责。

比如，假设蔚来通过毛晨月的团队，用某欧洲经销商的“虚假应收账款”融了1亿欧元，结果经销商破产，蔚来不仅要还保理商的钱，还可能被欧洲监管机构调查“欺诈”。这样也会直接影响到母公司。

2、对保理商（富国银行）：合规风险爆炸

中国的跨境金融监管越来越严，尤其是“防止资本外逃”“打击虚假贸易”是重点。如果毛晨月的团队涉及“虚构贸易”“洗钱”，富国银行作为在华外资行，将面临巨额罚款（参考2021年花旗银行因跨境违规被罚1.5亿元），甚至被暂停部分业务。

3、对监管：外汇和金融安全受挑战

跨境保理涉及大量外汇收支（比如大厂收到美元融资，再结汇成人民币）。如果业务不规范，可能导致“热钱”违规流入流出，冲击国内汇率稳定（比如短期内大量美元涌入，推高人民币汇率）。

更关键的是，这些科技大厂几乎都是国家“高端制造”和“出海战略”的核心，承载着未来经济的希望，它们的跨境资金安全直接关系到产业链稳定——假如因为保理业务暴雷，那么将直接影响中国科技产业的全球竞争力。

我的观点：创新要“带刹车”，跨境金融容不得“赌性”

1、国际保理的创新，本质是“服务实体”

科技大厂出海需要资金支持，跨境保理通过“盘活应收账款”帮它们解决资金周转，这是好事。但如果创新变成“钻空子”（比如虚构贸易、绕道融资），就会从“助力”变“添乱”。

2、大厂的“全球化”，不能依赖“灰色金融”

小米、蔚来等企业，核心竞争力是产品和品牌，不是“金融套利”。过度依赖高风险的跨境保理，相当于给自己的全球化之路埋“地雷”——一旦暴雷，损失的不只是钱，还有品牌信誉和市场机会。

3、监管要“疏堵结合”，别让创新变“乱创”

外资行在华开展业务，既要鼓励其服务中国企业出海，也要用“穿透式监管”盯紧资金流向（比如通过大数据监控应收账款的真实性、关联交易的合理性）。对毛晨月这类“关键岗位”人员，更要强化合规培训，防止“权力寻租”。

最后做个小总结：

毛晨月的被禁，不是“跨境保理”的终结，而是一记警钟——科技企业出海，需要金融“输血”，但“输血”的前提是“安全”；外资行想在中国赚钱，需要懂“规则”，但“懂规则”的底线是“合规”。

毕竟，无论是大厂的全球化，还是外资行的在华业务，最终都要回答一个问题：你是来“帮忙”的，还是来“赌钱”的？