美式PPT赢学！美国稀土供应链快得猝不及防,有望挑战中国?_风闻

美国唯一稀土生产商MP Materials获苹果5亿美元钕磁铁供应协议及五角大楼4亿美元投资与价格兜底。此举旨在构建独立于中国的稀土供应链，标志美国在产能、成本控制与定价体系上的突破，打破“无法摆脱中国稀土”的认知，推动西方稀土供应链多元化。

最近，《US.NEW》报道称，此前一直只向国防制造商供应精炼稀土产品的美国唯一的稀土生产商MP Materials，已与3.15万亿美元的全球第三大市值公司、全球第一大电子消费品制造商 Apple 签署了5亿美元的稀土产品供应协议。这是自美国30年前决定退出稀土精炼生产，完全依靠中国稀土供应链以来，在重构稀土供应链过程中，最具爆炸性的标志性事件。

这项多年期协议包括 2 亿美元的预付款，Apple 将从 MP 位于德克萨斯州沃思堡的新生产线采购美国制造的稀土产品。

该协议的核心是Apple承诺购买钕磁铁，钕磁铁是地球上使用最广泛的稀土磁铁类型，对iPhone、Mac和AirPods至关重要，全球90%的钕磁铁由中国生产。美国的MP Materials的德克萨斯州工厂也生产该产品。该交易将为根据Apple需求量身定制的先进生产线的建设提供资金，预计于2027年首批发货。

作为协议的一部分，Apple和MP还将在加利福尼亚州推出一条最先进的专用稀土回收生产线，旨在处理来自废旧电子产品和后工业废料的稀土材料。该设施将帮助 Apple 实现在其设备中使用 100% 回收稀土元素的目标。

上周，美国国防部宣布向这家总部位于拉斯维加斯的稀土制造商投资 4 亿美元，并为其关键的精炼稀土产品的价格设定不低于中国同类产品市场价2倍的下限，并在协议中兜底购买MP新建稀土精炼工厂在前 10 年生产的所有稀土产品。

五角大楼对该公司的这种不同寻常的直接投资，使美国国防部成为 MP Materials 的最大股东。

稀土分析师Neha Mukherjee在一份关于五角大楼交易的研究报告中直言：“这是重塑全球稀土供应链所需的长期承诺，也向市场表明了美国能够很快重新构建独立于中国稀土供应链的信心”。

稀土是正在进行的美国贸易谈判的一个关键问题。中国主导稀土市场，并在特朗普宣布广泛关税后，对稀土出口施加新的限制。由于目前美国的稀土精炼产能太小，无法满足半导体、汽车等产业需求，白宫随后宣布对乙烷、EDA、客机发动机等对中出口限制，最后双方不得不在伦敦坐下来，同意各自恢复上述产品向对方的供应。

稀土产品实际上包括17种稀土元素，但实际上并不稀有，只不过此前西方企业面对中国低成本的稀土产品，难以竞争，干脆放弃了稀土精炼，转而依靠中国的稀土供应链。

在西方对中国的稀土依赖了三十多年之后，人们将这些习以为常的现状，越来越多地理解为一种稀土优势。比如观察者网的这篇文章的观点，在我们周围的人群中市场相当大。我们很多人坚定地认为，美国缺稀土精炼技术，美国人工成本高，美国环保要求高，总而言之一句话：美国对我们禁售什么，我们就能生产出什么，但我们卡住稀土脖子，美国是万万无法破解的。

而Apple与MP的稀土供应协议，不仅标志着美国稀土供应链策略的转变，也标志着更广泛的地缘对冲，MP的德克萨斯工厂有望成为全球稀土市场的关键节点，还直接刺破了美国无法建立独立的稀土供应链的这一自我幻像。这意味着实际上MP的稀土产品已经完成了三大突破：

一是产能突破。

从此前只能满足美国军方需求，到可以在满足军方需求的同时，满足民用产品的需求，自然是突破了产能瓶颈。

据悉，apple的这份协议，将有利于MP进一步扩建其在德克萨斯州的新工厂，使用回收材料生产iPhone需要的稀土产品。MP预计将在今年晚些时候，还将开始为通用的电动汽车生产磁铁。

所以，虽然苹果的交易金额并不大，但这笔交易为 MP提供了重大推动力，与国防部的协议对比可能更有意义。

分析师穆克吉（Mukherjee）表示，五角大楼承诺保证MP生产的钕和镨的关键元素达到中国市场价2倍的10年承诺，这将保证MP获得稳定收入，并保护其免受有产业补贴和出口退税的中企稀土供应商可能降价的影响，这是MP和其他美国稀土产业的投资者愿意扩大产能的重要推力。

二是成本突破。

如果说五角大楼按我们市场价2倍为MP的稀土产品价格保底，可以理解为军事工业可以不计成本，那么Apple将稀土采购从我们这转移到美国本土的MP，则一定是MP的精炼技术带来了成本突破。

我们知道基于成本考虑，苹果坚决抵制特朗普要求将iphone生产线转移回美国的要求，将在美销售的iPhone生产从我们这里转移至印度。因而苹果不太可能以显著高于中国市场的价格来购买MP的稀土成品，这也意味着MP的稀土产品价格能够与我们的市场价大体接近。

代表电池制造商、汽车制造商和电池销售商的协会Responsible Battery Coalition执行董事史蒂夫·克里斯滕森（Steve Christensen）在接受记者采访时表示，他乐观地认为，五角大楼、苹果公司对MP的这些新投资，可能是增加这些关键元素的美国国内生产和加工的更大趋势的一部分。“扩大开采范围和稀土精炼生产线是件好事，我们需要更多的开采和价值链上的投资。MP生产的稀土金属将减少我们对中国稀土供应链的依赖” 。

克里斯滕森说，虽然五角大楼为MP的产品提供了价格兜底，但实际上随着产量的增加，设备成本的摊薄，美国稀土产品的价格也会自然下降。

三是供应链隔离。

美国为打破中国在稀土市场的主导地位并推动对本国稀土供应链的投资，通过五角大楼对MP产品设定保底价格，创建了一个单独的、更高的稀土供应链定价体系，美国的研究人员和企业界人士大都认为，这对加速构建美国稀土供应链至关重要。

西方一直在依赖中国对 90% 稀土供应的控制，部分原因是中国设定的出口低价，消除了其他国家投资稀土精炼的动力。

长期以来，西方的矿业公司一直呼吁建立单独的定价体系，以帮助他们在供应具有战略重要性的17 种稀土金属方面展开竞争。这些稀土用于无人机和战斗机等军事应用，以及为电动汽车和风力涡轮机中的电机提供动力。

根据上周公布的协议，五角大楼将保证美国唯一的稀土矿商 MP的最低价格，几乎是当前市场水平的两倍。

按照协议，五角大楼将向 MP的钕和镨（NdPr）支付每公斤110美元与中国目前设定的市场价格之间的差额，但如果价格上涨到 110 美元以上，国防部将获得30%的额外利润。相比之下，目前的价格水平约为63美元。

咨询公司Project Blue认为，该区间价格用来支持足够的生产以满足未来几年的需求。目前尚不清楚美国的制造商将如何应对MP更高的价格，以及这是否会促使他们投资美国稀土。而苹果与MP签署的5 亿美元稀土产品供应协议，明确地告诉市场，美国企业为了拥有更多样化的稀土供应来源，愿意支付更高的稀土产品采购价格来对冲可能存在的供应中断风险。

汽车巨头德国大众汽车的一位发言人就五角大楼的稀土产品定价发表评论表示：“我们欢迎所有为加强关键材料全球供应链的长期稳定性和多元化所做的努力”。

彭博社在一篇分析文章中表示，五角大楼与MP立即生效的定价协议，应该会产生全球影响——对生产商有利，看上去可能会增加制造业成本，进而增加他们的产品成本，但苹果的行动证明，制造商愿意为不确定的稀土供应链风险，支付一定的风险定价。

咨询公司Adamas Intelligence的董事总经理Ryan Castilloux 评论说，美国最新的稀土定价体系的其他间接受益者，可能包括公司，例如比利时化工集团索尔维（Solvay），该公司于4月启动了扩张计划。Castilloux 称：“这将给索尔维和其他公司带来动力，使其达到类似的价格水平。你可以说，这将给他们一个立足之地“。

彭博社在分析文章中表示，其他稀土矿商、开发商及其股东对这一消息均表示欢迎。

比如，Aclara Resources正在智利和巴西开发稀土矿，并计划在美国建造一座分离厂。该公司的战略和发展经理 Alvaro Castellon 告诉彭博，五角大楼、苹果公司与MP的交易，为他们公司增加了“新的战略路径”。

至于美国稀土产品的质量问题，就无需多谈了。毕竟三郎不是稀土技术人员。不少人在三郎关于美国、西方稀土供应链的几篇文章下留言称，除了我们，欧美日都缺乏精炼技术，稀土产品纯度无法达到我们的水平。我想，无需技术论证，稍微有点逻辑的人都知道，17种稀土元素，我们的产量占比在50%~90%之间，没有一种占到100%。实际上，西方的军工企业对稀土的需求，主要就由剩下的西方企业供应，比如此前MP一直向美国军工企业供应稀土产品。稀土纯度如果不能达标，用在飞机、导弹、雷达上，那不是笑话吗？

三郎宏观新