发币如发钞？香港稳定币牌照门槛曝光_风闻

香港《稳定币条例》将于8月1日正式生效，目前已有50至60家公司有意申请香港稳定币牌照，大部分具中资背景，其中专注于家办业务的资产管理及投资服务平台的德林控股（1709），在进军RWA代币化市场的同时，亦表明计划申请香港稳定币牌照。集团董事局主席陈宁迪接受《星岛头条》访问时亦表示，稳定币领域仍有很多空白，“第一个吃螃蟹的人，首先要有实力才行”，即使申请牌照难度高，但肯定“不遗余力去申请”。

稳定币申请牌照有多难？

香港财经事务及库务局局长许正宇早前已明确表示，鉴于稳定币作为新兴产物的风险性，以及保障用户利益和市场稳健的需要，牌照获批门槛极高，将严格限量发放首批稳定币牌照，并控制数量在个位数。陈宁迪进一步介绍，稳定币牌照申请初步需要准备2,500万元作为底层运作资金。同时，申请过程中还有多项要求，几乎与银行牌照标准匹配。

他强调，申请过程中对资金要求门槛永远不是最高，到底有多少资产管理？多少客户？是否有特色？以及对香港经济有否帮助都是考量因素，且发行稳定币相当于拥有发钞权，因此对风险控制、技术安全保障、底层资产透明度等方面均有极高要求。

申请难度如此之大，为何仍要积极申请？在他看来，稳定币是一个未来不可逆的趋势，就如网上商城删减了很多传统中间管理。陈宁迪认为，虽然德林控股是一间小型金融机构，但机会来了也要把握风口，未来将可能会与一些大银行合作，例如托管银行，也会寻找虚拟货币数字货币交易所等合作，希望能成为第二批或第三批获批牌照的机构。

稳定币两大应用方向

1.支付效率大幅提高

陈宁迪指出，稳定币具两大主要应用方向。首先在支付上，效率会大幅提高，减少很多跨国及跨商业之间不同阻力，例如之前经过SWIFT系统到银行，可能成本是5%或更高，但通过稳定币支付，中间成本将大幅压缩。以京东币为例，将来不仅有助降低商家之间交易成本，还能带来更多流量，吸引更多商家在京东上交易，促进整个平台生态体系；再往远看，稳定币底部资产非常受认可，未来可能会替代很多小国法币，如几内亚、津巴布韦、巴基斯坦等国货币。

2.连接实体和虚拟世界

另外，传统金融机构可通过稳定币把实体资产和虚拟世界资产连在一起。近年炽热的RWA（Real-World Assets），就是将链下资产转化为链上资产的代币化过程，假设要花1亿元购置德林大厦1层楼，原本需从银行贷款来买；但通过代币化，则可以将其拆成100万份，每人出100元就能买到，因此可以有更多人能够参与，但所有交易必须透明。

如获批牌照会做些什么？

一旦获批稳定币牌照，德林控股会做些什么？最简单就是RWA，“直接能够用我的稳定币在我的体系内买虚拟世界资产，我们会把很多传统类的金融资产通过上链的方式，分成RWA的方式给买家。”虽然德林是家办公司，但陈宁迪认为，稳定币可更多用于99%的普通人。

他进一步解释，家办主要服务仅万分之一的超高净值客户，但他们早就得到了最好的银行家和顾问来服务、拿到最优的产品，但他认为，随着AI发展，加上若能申请到稳定币牌照，剩下99%的人都可以参与进来。

据了解，稳定币主要应用于DeFi生态、RWA交易、价值存储、跨境支付、零售支付等场景，提供计价标尺、替代银行账户、降低交易费率、实时结算等功能，成为现实世界和加密经济之间的重要桥梁。目前计划发行稳定币的企业如京东、蚂蚁等互联网巨企，大多有天然的支付应用场景。以京东币链为例，在零售支付场景上，京东稳定币有望将转账时效从“几天”缩短为“几秒”，成本降至传统转账的一半以下，链上资金流转也更加迅速。对于传统券商而言，过去通过最传统方式帮助不同公司上市融资，有稳定币则可帮助不同的区块链上项目直接融资，令金融更加普惠。