拨康视云正式登陆港交所，市值近80亿港元，首创新药抢占眼科患者蓝海空白市场_风闻

拨康视云-B(02592.HK)今日成功在港交所主板上市，建银国际、华泰国际为联席保荐人。

拨康视云是一家临床阶段眼科生物科技公司，致力于开发各种疗法。集团拥有两款核心产品(CBT-001及CBT-009)，均为自主开发。核心产品CBT-001适用于治疗翼状胬肉(一种良性增生性眼表疾病)，CBT-009用于治疗青少年近视(5至19岁儿童及青少年近视)。其他候选药物处于相对早期开发阶段，包括两款临床阶段候选药物CBT-006及CBT004，及四款临床前阶段候选药物CBT-007、CBT-199、CBT-145以及CBT-011。

拨康视云本次香港IPO引入基石投资者包括富策控股有限公司(“富策控股”)及The Reynold Lemkins Group (Asia) Limited(“Reynold Lemkins”)。拨康视云今日开盘报9.50港元/股，市值79.69亿港元。综合 | 招股书 公司公告  编辑 | Echo

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招股书披露，拨康视云是一家临床阶段眼科生物科技公司，致力于开发各种疗法。公司拥有两款核心产品(CBT-001及CBT-009)，均为自主开发。

CBT-001适用于治疗翼状胬肉(一种良性增生性眼表疾病)，分别于2022年6月及2023年9月在美国及中国启动第3期多地区临床试验。CBT-009用于治疗青少年近视(5至19岁儿童及青少年近视)，于2023年1月完成第1/2期临床试验，并于2024年7月向美国食品及药物管理局提交新药临床试验申请。

其他候选药物处于相对早期开发阶段，包括两款临床阶段候选药物CBT-006及CBT-004，及四款临床前阶段候选药物CBT-007、CBT-199、CBT-145以及CBT-011。

根据弗若斯特沙利文报告，目前全球并无获批的药物用来治疗翼状胬肉，翼状胬肉的现有治疗选择是手术切除。一旦CBT-001获得批准，有望成为全球首款用来治疗翼状胬肉的药物，通过早期非侵入性治疗控制翼状胬肉的发展，从而减少或推迟手术切除的需要。

就核心产品CBT-009而言，拨康视云已考虑适用于近视替代治疗选择的定价。目前，角膜塑形术是一种可以通过夜间配戴隐形眼镜来帮助改善因角膜异常而导致的屈光不正的手术，根据检查费用、隐形眼镜验配费用及所需的屈光矫正程度，费用高达4,000美元。近视的手术选择包括准分子激光原位角膜磨镶术、屈光角膜切除术或无晶状体人工晶体植入术。然而，该等手术不适用于18岁以下的患者。

财务方面，于往绩记录期，公司产生净亏损。2022年度、2023年度及2024年度，拨康视云年内亏损分别约为0.67亿美元、1.29亿美元、0.99亿美元，此外，2024年收益约为1000万美元。截至2024年12月31日，公司维持负债净额状况，主要乃由于确认向投资者发行的可换股可赎回优先股为负债。

拨康视云拟将自全球发售收取的所得款项净额约62.4%用于拨付集团的核心产品CBT-001的持续临床研发活动(包括研发人员及研发活动的成本及开支)，以及注册备案及获批后研究所需资金；约27.6%将用于拨付持续临床研发活动，包括研发人员及研发活动的成本及开支，以及集团的核心产品CBT-009的注册备案的所需资金；约5.5%将用于拨付生产设施及商业化活动所需资金；以及约4.5%将用作营运资金及其他一般企业用途。