郑吉昌： 阿里的多元化业务与电商主业已形成紧密且多元的协同效应_风闻

6月26日晚间，阿里巴巴发布2025财年年报。年报显示，2025财年，阿里巴巴集团收入9963.47亿元，同比增长6%，净利润同比增长77%至1259.76亿元。对此，网经社组织了包括投资人、学术专家、业内人士等10位专家进行解读。

网经社电子商务研究中心特约研究员、享受国务院特殊津贴专家、中国服务创新研究院院长郑吉昌教授表示：

一、如何看待阿里2025财年的财务整体表现？

2025财年阿里巴巴集团收入达9963.47亿元，净利润同比大增77%至1259.76亿元，整体表现亮眼。从营收来看，6%的同比增速虽不算高，但在全球经济环境复杂、电商行业竞争激烈的背景下，仍实现稳健增长。分业务看，国内零售的淘天集团实现4498.27亿元收入，增长3%，客户管理收入增长6%，显示其在国内电商基本盘的稳固，对用户体验和商家生态建设的投入取得一定成效，88VIP会员规模超5000万且活跃比例稳定就是有力证明。

在利润方面，净利润大幅增长得益于多方面因素。**一是成本控制与效率提升，**有序退出高鑫零售、银泰百货等非核心资产，回笼资金并聚焦核心业务，同时多个互联网平台业务经营效率显著提升，如本地生活集团亏损收窄，高德、虎鲸文娱等实现单季盈利。**二是新兴业务增长强劲，**跨境业务所属的国际数字商业集团收入同比增长29%，云计算领域的阿里云在AI需求推动下，收入突破双位数增长，AI相关产品收入更是连续七个季度三位数增长，成为利润增长新动能。从环比数据看，各季度业绩也呈现向好态势，反映出阿里战略调整顺应中国进入服务经济与数智经济叠加时代的有效性和持续性。

二、阿里巴巴的多元化业务如何与电商主业形成协同效应？哪些业务板块具备成为新增长点的潜力？

阿里的多元化业务与电商主业已形成紧密且多元的协同效应。**在国内零售领域，**电商平台积累的海量用户数据，为本地生活的饿了么、高德等提供精准的用户画像，助力其优化服务推荐与配送路径规划，而本地生活服务又丰富了用户在阿里生态内的消费场景，增强用户粘性，反向促进电商购物频次。**跨境电商方面，**与国内电商共享供应链管理、物流配送等基础设施，国际数字商业集团借助阿里电商品牌影响力和技术能力，快速拓展海外市场，实现收入高增长。云智能业务则为电商及其他业务板块提供强大的算力支持与技术解决方案，保障电商平台稳定高效运行，同时电商业务产生的海量数据又为云智能的AI模型训练提供素材，促进技术迭代。大文娱板块通过内容营销，吸引用户流量，为电商平台带来潜在消费群体。

从新增长点的潜力看，跨境电商有望持续发力。随着全球贸易数字化进程加速，阿里国际数字商业集团在重点市场本地化策略成效显著，速卖通、Trendyol和Lazada等平台表现强劲，未来通过深化本地化运营、拓展新兴市场，收入增长空间广阔。云智能业务也极具潜力，在AI浪潮下，阿里云不仅自身AI相关产品收入高速增长，还助力千行百业数字化转型，随着其AI技术不断创新与应用场景拓展，有望成为集团重要增长极。此外，盒马在生鲜新零售领域已实现全年经调整EBITA转正，若能持续优化模式、扩大规模，也将成为集团新的业绩支撑点。

三、阿里巴巴的AI战略将如何重塑其商业模式？

阿里巴巴将AI视为未来十年核心驱动力，其AI战略正全方位重塑商业模式。在用户端，利用AI技术实现精准营销与个性化推荐。通过对用户浏览、购买等行为数据的深度分析，AI能为消费者提供更符合其需求的商品与服务推荐，如淘宝天猫的个性化首页展示，提升用户购物体验与转化率，增强用户对平台的依赖度。在商家端，AI助力优化运营。例如，帮助商家进行智能选品、定价以及库存管理，降低运营成本，提高经营效率，吸引更多优质商家入驻平台，繁荣平台生态。

在业务板块协同上，AI成为连接各业务的关键纽带。以物流为例，菜鸟利用AI优化配送路线规划，提高配送时效，这既服务于电商业务，又能拓展外部客户，增加收入来源。在云计算领域，阿里云以AI为核心竞争力，打造面向企业的AI解决方案，从单纯提供算力向提供智能化服务转型，拓展业务边界与盈利空间。从商业模式创新角度，AI驱动下阿里有望催生新业务形态，如基于AI的数据分析咨询服务等。总之，AI战略促使阿里巴巴从传统电商与互联网服务提供商，向以AI为核心的数字化、智能化生态平台转变，创造更多价值增长点与商业机会。

不仅如此，阿里巴巴将AI视为未来十年核心驱动力，重塑自身业务，更为中国生产性服务业提供了可复用的技术范式与规模化基础设施，加速全产业链数字化跃迁。其战略布局和技术投入也将为中国生产性服务业发展提供重要支撑。

**专家介绍：**郑吉昌，著名服务经济学家、中国服务创新研究院院长、教授、博导。国家服务贸易专家委员会主任委员，享受国务院特殊津贴专家。

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