中信喊话年度级别牛市来了，说说我的几点思考_风闻

进入6月，券商们开启了下半年的策略，行业龙头中信证券近日提出了一个观点，如果展望未来一年，中国的权益资产正在迎来年度级别的牛市。

当然，从中信给出的时间看，在今年的四季度，也就是从10月份开始港股和A股市场有望迎来指数型的牛市，之所以有这样的判断，原因是到时候全球经济体在经济和政策周期上预计会再次同步，这里我做一个猜测，是不是美联储进入四季度会降息呢，会促使我们的利率继续下行？

除了这点以外，对于牛市里什么上涨也给了核心观点，那就是市场风格会迎来一次大切换，从过去4年持续的中小票的题材风格转向核心资产的趋势性行情。

这个观点我是认可的，原因之一是中小票在过去的4年的确涨幅很大了，是远远跑赢了很多风格，之所以这样是因为市场的流动性不足，始终没有更多的资金支撑真正的大盘好公司，这个时候就会出现小市值的品种很有含金量；

还有一个原因，就是像中信所说的那样，核心资产目前位置很低了，关键是盈利的拐点已经率先出现了；

当然了这些原因都比不过A股的优质公司在港股上市这件事，比较典型的是，A股的优质公司在港股上市打破了一个记录，就是港股的股价超越了A股，以前都是折价效应，这样以来会有一个好处，A股的好公司在港股上市之后，会被全球资金所重视，那么核心资产会体现出应有的价值，当A股的核心资产在港股被大肆追捧之后，必然会带来联动效应，A股这边的核心资产也会出现大涨，如果点带面的话，核心资产的牛市还是可以期待的。

说说我对这些观点的看法：

其一，中信证券的说法或许有些滞后了，实际上目前的A股已经开启了牛市，尤其是最近两天的券商的持续表现，以及沪指的连续两根大阳线，异常的信号非常明显；

其二，从周线看连续半年时间的横盘大震荡要向上突破了，这是市场的重大信号，一般横有多长，竖就有多高，这次的竖到底多高不知道，然而从形态上看，竖已经开启了；

其三，中信所说的核心资产的风格这个我是认可的，关键是看什么样的核心资产？过去的核心资产是喝酒吃药，而当下的核心资产一定会是大科技为主导的，以及代表新兴产业的龙头，因为只有这样才会引发资金的追捧，这个是你说茅台继续充当核心资产，市场行情估计就夭折了，这就是不同时期的核心存在的差异化；

其四，关键还是看港股的引领以及A股的联动，虽然说都是中国股票，从过去的表现看，港股的引领性是很强的，然而体现在A股这边的跟随却很差，今年港股涨了20%，而A股这边主流指数几乎是原地踏步，接下来还是要看港股大涨的时候，A股会不会跟，这才能体现出真正的牛市风范来，换句话说港股和A股的共振牛市，才是大家希望看到的。

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