小鹏汽车一季度狂飙，是“王者归来”，还是“回光返照”？_风闻

在竞争激烈的新能源汽车市场中，2025年第一季度的成绩单成为了各大车企实力的试金石。小鹏汽车以其亮眼的表现，成功吸引了众多目光，让人们不禁对其发展前景充满期待。

一季度，小鹏汽车交付量达到94008辆，同比增长330.8%，这一数据不仅让其在新势力车企中脱颖而出，更是超越了理想、零跑、赛力斯等竞争对手，重新夺回新势力销冠的宝座。销量的增长直接反映在财务报表上，一季度小鹏汽车总收入达到158.1亿元，同比上升141.5%，尽管环比有1.8%的下降，但整体增长态势依然强劲。

小鹏汽车的盈利情况也有了显著改善。净亏损收窄至6.6亿元，同、环比均下降超过50%，自由现金流超30亿元。毛利率方面，总体毛利率达15.6%，同比提升2.7个百分点，环比提升1.2个百分点；汽车毛利率为10.5%，连续7个季度环比提高。这样的毛利率表现尤为难得，毕竟是在一季度收入环比下滑2.9亿元的背景下实现的。

小鹏汽车一季度业绩出色，背后有着多方面的原因。从产品角度来看，新品车型销量增长是关键因素之一。MONA M03成为爆款车型，连续4个月单月交付破1.5万台，其交付量占比达50.1%，有力地拉动了整体销量。与此同时，小鹏持续推进产品改款升级，2025款小鹏G6、G9、X9等车型的推出，进一步丰富了产品矩阵，满足了不同消费者的需求。

在营销方面，小鹏汽车也采取了一系列有效策略。通过线上线下相结合的方式，拓展销售网络，增加品牌曝光度。线上，利用社交媒体、官方网站等平台进行宣传推广，吸引潜在客户；线下，在重点城市设立体验店，为消费者提供直观的看车、试车环境，增强消费者对产品的认知和信任。此外，小鹏还推出了“0首付+5年0息”等促销政策，降低购车门槛，刺激消费需求。

技术研发是小鹏汽车的核心竞争力所在。一季度研发开支达到19.8亿元，同比增长40.2%，持续的高投入使得小鹏在技术上不断取得突破。与大众汽车集团在平台与软件战略以及电子电气架构技术等方面的战略合作，不仅带来了技术研发服务收入的增加，也提升了小鹏的技术实力和品牌影响力。小鹏在智能驾驶领域的研发成果显著，其智驾技术下沉策略，让更多车型搭载智能驾驶辅助系统，提升了产品的智能化水平和竞争力。

经营管理上，小鹏汽车对销售、管理和研发费用率进行了有效控制。在销量增长的同时，合理控制成本，提高运营效率，使得企业的盈利能力逐步增强。从单车成本来看，得益于MONA M03和P7两款车型的热销，规模效应拉动下单车摊薄成本下滑，进一步提升了利润空间。

展望未来，小鹏汽车充满信心。预计二季度交付量将继续增长，达到10.2万至10.8万辆；营收175亿至187亿元，同比增长约115.7%至130.5%，均好于华尔街预期。何小鹏更是表示，有信心达成全年销量翻倍以上的增长目标，并且在四季度实现盈利，实现全年规模化的自由现金流。

小鹏汽车并非没有隐忧。年款切换可能带来订单波动，2025款小鹏G6、G9、X9虽已上市，但月度交付尚未明显放量，MONA M03在4月的销量占比依旧保持在40%以上。竞争加剧也是不容忽视的问题，新势力厂商中，小米即将发布首款SUV小米YU7，理想纯电SUV i8也将于7月推出，它们都来势汹汹。丰田、本田、大众等合资品牌也加快推新步伐，正面冲击新势力市场。

在这样的市场环境下，小鹏汽车唯有持续创新，不断提升产品力和品牌力，才能在激烈的竞争中立于不败之地。在产品方面，继续优化产品结构，提升中高端车型的销量占比，避免过度依赖低价车型。在技术研发上，加大投入，尤其是在智能驾驶和电池技术等核心领域，保持技术领先优势。在营销和服务方面，进一步提升品牌知名度和用户满意度，打造良好的品牌形象。

小鹏汽车在2025年第一季度打了一场漂亮的“翻身仗”，但未来的道路依然充满挑战。何小鹏和他的团队需要保持清醒的头脑，稳扎稳打，才能实现全年的目标，在新能源汽车市场中书写属于自己的辉煌篇章。