漫漫减亏路，优酷做对了什么？_风闻

单季度实现盈利、母集团阿里大文娱更名为虎鲸文娱，最近的优酷大动作频频。

就在昨天，优酷又发布了全新厂牌“优酷原创”，以“强叙事”、“系列化”、“国际视野”三点为重心，驱动好故事创作。当日，优酷还宣布产品升级，为用户提供更顺畅、更沉浸式的观看体验。这些动作的背后，被一再强调的是优酷“为好内容全力以赴”的追求。

坚定投入好内容，对优酷来说不是空口白话，回首来时路，这是优酷一步一个脚印走出来的实证，盈利正是最好的解答。可以说，优酷是大文娱盈亏的最关键因素，从亏损到盈利，最遥远的时候中间隔着超过150亿的距离。

要理解这家仍在成长中的公司，不能离开两条暗线——其一是视频平台竞争语境下，为用户增长而投入与为优化效率而投入之间的思维转换；其二是互联网公司语境下科技基因与内容价值之间如何达到平衡。

前者是跟随影视行业发展变迁所必然经历的过程，优酷十年的漫漫减亏路，也是整个影视行业逐渐从“烧钱换增长”走到“降本提质增效”的时代缩影。而后者则是属于优酷自身的身份确认难题，过往被外界认定存在矛盾的互联网基因和艺术家追求，如今也随着时代形势的变化而更加统一。

回看这条道路上的许多分叉路口，在每一个关键转折点，优酷总能率先捕捉市场风向的变化，并付诸行动。一些在当时看似低调甚至令人费解的举措，往往蕴含着前瞻性的战略思考，直到收获果实的时刻才一鸣惊人。

从巨亏一路走来

据2025财年四季度财报，优酷在优质内容的带动下，广告持续收入增长，实现盈利。迎来盈利拐点固然可喜，但回首来时路，多少荆棘坎坷。仅仅在7年前的2018年，彼时阿里大文娱集团新管理层刚刚上任，摆在面前的是亏损高达157.96亿元的现状，背后则是由于优酷所导致。

拆解亏损的原因，版权内容采买成本过高是核心。在长视频高速增长期，以爆款内容建立壁垒留住会员用户是行业共识，但爆款又具备强烈的不确定性，这就导致平台对潜力内容的争夺陷入了无止境的军备竞赛，版权价格畸高。而全行业又都没有找到成熟的回收方式。

尽管财报中并未列出成本细项，但冰冻三尺非一日之寒，157.96亿的亏损中，既有内忧也有外患。

从外部行业环境来看，当时正处于市场对“大IP+大明星”迷信的鼎盛时期，一部又一部流量神话，在这一简单的公式加乘下出现，IP价格与明星片酬由此水涨船高，决定了版权价格必然居高不下。同时，为了保持用户数高速增长势头，平台需要尽可能地圈定有着不同圈层喜好的观众，这也意味着内容不仅要爆还要多，越多越稳定。

过度竞争的结果是互相损伤，同一年，爱奇艺亏损91亿元，腾讯视频亏损30亿元，没有人是赢家。也是那一年，“优爱腾”联合对外发布了《关于规范影视秩序及净化行业风气的倡议》，这其中不仅剑指明星乱象、天价片酬，背后牵动的更是天价版权。

随着限薪令的政策出台，加之观众的审美变化让不少奉行“大IP+大明星”的项目血本无归，市场才开始走上逐步破除迷信，回归内容逻辑的道路。

紧接着，2020年的疫情，让整个行业的发展势头戛然而止，但也倒逼行业更快速地进入到迭代周期。一方面，线上娱乐时间的增长，让长视频平台迎来用户增长的又一红利期，另一方面，平台开始痛定思痛，对内容成本采取更加务实的投入态度，从而让减亏成为可能。

对工业化手段的率先运用，让这一时期的优酷推出了不少以小博大的爆款。比如2021年正片有效播放量年度第六（云合数据）的《司藤》，无论是原著IP或演员卡司，都并非“顶流”，但却凭借着良好的预算分配能力，将钱花在刀刃上，最终赢得观众认可。

体现在财报上，从2022财年第一季度到2023财年第三季度（即2021年4月-2022年12月），优酷连续7个季度亏损同比缩窄。务实投入的收效，让优酷更加坚信内容至上的法则。于是在2022年年底，优酷正式提出“为好内容全力以赴”的品牌主张。

到2023年，后疫情时代正式来临，用户增长红利见顶，平台的竞争局面又来到了3.0阶段。这年年初，适逢阿里巴巴宣布启动“1+6+N”组织变革，大文娱开始“自力更生”。三年战略也由此提出，将“尽快实现整体稳定盈利”放在了前所未有的重要位置上。

直到现在，三年刚过两年，优酷交出的这份成绩单是对市场最好的回应。而达成这一目标，对爆款内容可控的投入，对运营效率的优化仍是最重要的核心。

提质与降本的秘笈

整个文娱行业都明白降本增效的价值，但要找到有效的方法并不简单。在毒眸的观察中，优酷一步步减亏到最终盈利的过程里，提出了不少具有底层性、前瞻性、务实性的内容策略和经营策略，才最终拿到结果。

在内容策略上，优酷正在蹚出一条从版权采购转向定制内容，最终实现自制内容的道路，背后是对内容品控程度的不断加深。这说明其除了一直秉持着追求“好内容”的信念，也对于“好内容”的本质形态有了更扎实的把握。最新推出的“优酷原创”厂牌，不妨被视作这一思路的延续。

在2019年的时候，优酷强调的是“三要三不要”原则——要铺张要效益，不要偶像要演员，不要流量要价值。这是对当时行业价值观念的回调。

也是在这样的原则指导下，优酷开始从版权内容采买阶段逐步过渡到定制剧阶段。2022年9月，优酷举办“优酷定制剧合作伙伴小会”，推出定制剧激励计划，对节省预算且播出达标的制作方，颁发“优酷定制剧好伙伴”荣誉并给予现金回馈。

平台作为接触用户的第一线，本身就对于市场风向的变化感知更加及时。当定制剧的比例增长，让平台及用户对于“好内容”的理解能够被更直接地传递到上游，大大降低无序竞争的风险。

也是在这一时期，剧场化运营和分账政策优化等策略的实施，又补足了优酷深耕细分赛道的内容能力。2020年，优酷推出了“宠爱剧场”，将甜宠剧这一成本可控的门类做成了平台的金字招牌，在用户端形成心智。两年后推出的分账剧《我是赵甲第》分账票房破7000万，直到如今这一IP还是男频赛道不可多得的经典。

再往后，随着上游优质创作者与优酷建立起更多信任，内容策略进一步走到由自制剧扛大旗的阶段。从2023年开始，优酷先后成立了十多个自制剧集工作室，包括《边水往事》导演老算、“唐探”系列编剧刘吾驷、《哪吒2》联合动画导演郝姗等人在内的优秀创作者们，成为了优酷自制剧的品质保证。

吃水不忘挖井，人才的培养是一个长线的过程，所以优酷还在通过“春苗编剧计划”等一系列人才扶持计划挖掘行业中有潜力的新人创作者，鼓励原创项目开发。

这是内容策略的完整演变路径，但提质之余，还需要在经营管理上下真功夫，才能实现降本、盈利。

在毒眸看来，优酷在经营管理策略上的考量，某种程度上暗合了电商领域中的“人、货、场”关系。“货”是最容易理解的部分，不论是优酷还是整个行业，都在减量提质，集中精力主抓重点项目；而“人”则体现在对用户取向的深刻洞察上，优酷比以往更加意识到精细化分析用户行为的价值，并以此为导向优化内容供给；再通过“场”的部分将二者捏合起来，财务侧更加精细化管理，将过去的宽口径测算转变为窄口径测算，并引入经营责任制，调动生产积极性。

最终，外界能看到的，是台前呈现的精品内容。而鲜为人知的，是这家互联网巨头在幕后经历的深度变革——它洗尽沉疴，通过持续优化每个业务环节的运转机制，逐步建立起一套长期、健康、稳定的商业模式。

科技与艺术的平衡之辨

在增长逻辑下，长视频正在进入盈利纪元，但带着阿里基因的优酷，还有着独属于自己的命题。

从优酷被收购的第一天开始，关于互联网基因与影视艺术追求逻辑是否契合，就一直是外界津津乐道的话题。优酷到底是一家科技公司还是内容公司，很多时候也是不得不自我拷问的身份之辨。

在过去的媒介语境里，影视行业的固有的艺术家习性似乎总与秩序井然的互联网文化天然背离。内部人士透露，在2018年新管理团队走马上任时，整个公司风气慵懒，临近中午才到，下午就走，半夜工作，这在当时也被看作是部分文娱从业者懒散作风的一种体现。

优酷不是没有过迷茫。早在2019年，优酷就建立了线上影视资产管理运营平台，推出云尚制片系统。只不过彼时的剧组工作人员习惯了小作坊式的生产模式，且从商业的视角来看，这一产品的适用人群也少，很难靠单个的影视项目收取太多回报。

但海外的影视制作流程已经走到了精细化运营的地步，为了让国内剧组管理流程也能走向标准化规范化，这个系统非做不可，这也是优酷始终在坚持的难而正确的事的一个真实写照。到如今，经过不断地调整、优化，使用线上制片系统已经是剧组的家常便饭。

不止是管理流程，如今被国内许多影视项目广泛应用的虚拟拍摄技术，优酷同样走在前头。

2020年疫情的到来，让“虚拟拍摄”一时间得到影视从业者的注意，在海外，LED数字影棚开始大面积铺开投入使用，但彼时在国内，只有一小撮“极客”快速捕捉到了这一技术趋势。优酷基于自身的科技基因，很早就开始了从硬件、软件到实践案例的探索。

到今天，优酷以80件虚拟拍摄发明专利位列全球榜首，并发布了数字化制作解决方案5.0版本，让高质量的美术与特效能力不再成为头部项目专属。

技术的迭代，体现在事后的报道中只余寥寥几笔，似乎是时代发展的必然趋势。但只有身处其中的时刻才知不易。据内部人士透露，在2022年ChatGPT问世之前，如对标全球前列的影视公司，仅凭传统的科技手段试图赶超，几乎是一件不可能完成的任务。但生成式AI的出现，让管理层意识到AI有可能会改变影视行业生态。于是，在三年战略中我们看到了“借助AI等科技创新，三年内基本实现影视制作端的标准化流程化和数智化”的目标，更是在三年之期到来之前便看到了落地的结果。

“很多事情能够做成，只是因为‘有可能’三个字。”这是优酷管理层始终践行的价值主张。这种在不确定性中寻找确定的信念，不仅塑造了平台独特的发展路径，更成为其实现差异化竞争的内在驱动力。

在新的市场形势下，科技与艺术的身份难题也不再成为困扰。对观众来说，科技含量与好内容之间的共通性更强了。

中宣部电影局主持日常工作的副局长毛羽前段时间在论坛上提到，“我们深知没有科技含量的电影，将来在大文化市场和国际竞争中不可能成为主流。”这一逻辑其实不局限于电影，对于所有文娱产品来说是通行的。在审美分众化愈加精细的今天，只有科技含量更高的内容，才更有机会能够成为那个跨越文化、背景的头部爆款。

在优酷的探索中，让用户可知可感的科技对于内容的加成越来越多。《异人之下》中出演的数字人厘里，to C的杀手级应用妙鸭相机，帧享影音的技术让用户在移动端也能收获超凡的观看体验。昨日，优酷还宣布在产品端焕新升级，以主题式推荐等方式让用户发现更多自己喜欢的内容，获得更顺畅、更沉浸式的体验，这背后都是强大的科技能力做着支撑。

站在盈利的节点上向未来看，优酷需要保持归零重新出发的心态。从“优酷原创”的新厂牌发布动作不难看出，这家公司将继续坚持“科技+内容”双轮驱动的战略，并将“好故事”的重要性提到了前所未有的位置上。

在长视频行业从规模竞争转向效率竞争的今天，阶段性盈利仅仅揭开了新篇章的扉页。面对内容创新与商业可持续的双重难题，日益激烈的多元娱乐方式竞争，行业仍然期待更多像优酷一样的探索者给出解答。