投资新体验，浮动费率基金来了！_风闻

基金管理费跟业绩挂钩，从设想快速变成了现实。

5月27日，首批26只浮动费率基金开始发售，投资者又多了一份选择。

从字面意义上看，浮动费率基金最大的特点是费率不固定，是浮动变化的。

但这类产品的实际意义，远不止于此。

某种程度来说，这类产品的到来，意味着公募基金行业一个新时代的开启。也是投资者与基金管理人“利益共享，风险共担”的新开端。

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首批浮动费率基金，开售！

对于浮动费率产品，市场的呼声一直存在。但没想到，它能来得这么快。

今年5月7日，中国证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》（下称《方案》）。《方案》中明确提出，优化基金运营模式，建立健全基金公司收入报酬与投资者回报绑定机制。

具体而言，对新设立的主动管理权益类基金，大力推行基于业绩比较基准的浮动管理费收取模式，对符合一定持有期要求的投资者，根据其持有期间产品业绩表现确定具体适用管理费率水平。

简单来说：

实际业绩表现符合同期业绩比较基准的，适用基准档费率；

明显低于基准的，费率降低；

显著超越基准的，费率升档。

浮动费率产品的落地，有了政策依据。

从《方案》印发到产品申报、审批，再到首批浮动费率基金产品开售，仅仅过去了20天，堪称“神速”。

浮动费率基金，是一种既符合政策鼓励导向，也符合当下市场需求的产品。

这类产品将投资者与基金管理人利益进行深度绑定。未来，随着此类基金产品大规模推广，有望合力驱动公募行业从过去的“规模驱动”，向“回报导向”转型。

这是基金行业走向高质量发展的必经之路。

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首批产品有何特点？

自5月7日《方案》印发后，华夏基金等公募行业龙头企业纷纷积极响应，申报相关产品。

5月27日，华夏基金旗下首只新型浮动费率基金华夏瑞享回报混合（A类024443 C类024444）已正式启动发行。该产品是首批获批的26只新型浮动费率基金之一。

首批产品很有看点：

比如首批产品的管理人，基本都是公募行业龙头机构。华夏基金、广发基金、中欧基金、易方达基金、南方基金等公司，目前管理规模都在行业前十。

再如首批浮动费率产品的比较基准各有差异，但基本对标沪深300、中证A500、中证800等主流宽基指数。

我们以华夏基金的华夏瑞享回报混合基金为例。

招募说明书显示，该基金的业绩比较基准为中证800指数收益率×60%+中证港股通综合指数收益率×20%+中债综合全价指数收益率×20%。

在合理控制风险的前提下，基金将广泛投资A股及港股通股票、债券、衍生品、资产支持证券等。力求实现基金资产的稳健增值，获取长期稳定的投资回报。

在费率方面：该基金主要执行三档标准。

当投资者赎回、转出基金份额或基金合同终止的情形发生时，持有期限不足一年，管理费按1.20%的年费率收取。

而当持有期限达到一年及以上，若持有期间年化收益率跑赢业绩比较基准同期的年化收益率（扣除超额管理费后）6个百分点以上且持有收益率为正，管理费按1.50%收取。

若持有期间的年化收益率跑输业绩比较基准3个百分点以上，管理费按0.60%收取；其他情形按1.20%收取。

跑赢基准6%、跑输基准3%，显然，这种非对称双向激励机制，是有利于投资者的。

这种设置，既能够鼓励管理人追求更高收益，也能在业绩不佳时减轻投资者的负担。

目前，该基金正在公开发售中。

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更适合长期布局

首批浮动费率基金是试点，也是开端。

按照《方案》中的要求，在未来一年内，引导管理规模居前的行业头部机构发行此类基金数量不低于其主动管理权益类基金发行数量的60%。

在试行一年后，及时开展评估，并予以优化完善，逐步全面推开。

也就是说，未来浮动费率基金，将逐渐成为主动权益市场的“主流”，最终将全面铺开实施。未来投资者将拥有丰富的选择。

当这一天到来，也意味着公募基金行业迎来了新时代。

我们常说一个观点，基金投资既要选产品，也要选机构，还要选“人”。

首批浮动费率基金，不仅主要由龙头公募发行，各大机构也都派出了“得力干将”管理。

比如华夏瑞享混合拟任基金经理王君正，就是一位具有16年证券从业经验，并有11年公募基金管理经验的老将。

天天基金网信息显示，王君正目前管理规模超过134亿元，年化回报接近14%，成绩优异。

从风格来看，王君正专注大盘成长风格，坚持“定量+定性”结合，偏好长期ROE高且稳定的成长个股，聚焦金融地产、消费医药、科技制造等核心赛道。

从投资节点来看，当下，科技浪潮成为市场主线。AI、低空经济、人形机器人等概念轮番崛起，推动市场波动向前。

科技是一条值得长期布局的赛道，而浮动费率基金从产品设计上，就更适合投资者进行长期布局。投资者不妨把握时期，与市场共同成长。