圣贝拉完成港股上市备案，腾讯、高榕资本为股东，中国最大的产后护理及修复集团_风闻

中国证监会网站发布关于SAINT BELLA Inc.(圣贝拉有限公司)境外发行上市备案通知书。圣贝拉将计划发行不超过191,666,667股境外上市普通股并在香港交易所上市。圣贝拉完成境外发行上市后15个工作日内，应通过中国证监会备案管理信息系统报告发行上市情况。公司在境外发行上市过程中严格遵守境内外有关法律、法规和规则。圣贝拉自本备案通知书出具之日起12个月内未完成境外发行上市，拟继续推进的，应当更新备案材料。根据港交所上市规则，企业需在聆讯审批日期至少4个营业日之前需提交“备案通知书”，意味着圣贝拉已取得进行香港上市聆讯的前置要求，或很快在港交所进行上市聆讯。

综合 | 证监会 招股书  编辑 | Arti

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向华，37岁，拥有牛津大学的学士和硕士学位，经历了在瑞银的高管任职生涯，最后选择了回到中国创业，这无疑为他的公司增添了多重光环。2017年，他创办了圣贝拉，怀着重塑家庭护理行业的愿景，开启了自己的创业之路。

在全球商业权威《财富》杂志发布的2024年度“中国40位40岁以下商界精英”榜单中，圣贝拉集团创始人向华上榜。

招股书显示，圣贝拉是在中国经营领先产后护理及修复业务的家庭护理品牌集团，提供一系列的优质服务及产品，以满足注重生活方式的年轻一代对家庭护理日益增长的需求。据悉，戚薇、吉娜等女星曾入住圣贝拉月子中心。

公司的目标是成为亚洲领先的综合家庭护理品牌集团，不断发展品牌组合，具体做法是加强公司在现有业务板块和运营市场的影响力，推出新产品以开拓养老护理服务等新板块，以及在中国内地、香港、新加坡及美国的现有业务基础上，将服务网络扩展到有前景的市场。

根据弗若斯特沙利文报告，圣贝拉为中国最大的产后护理及修复集团（以2023年超高端月子中心的收入计算）、中国增长最快的规模化产后护理及修复集团（以2021年至2023年收入增长率计算）以及中国内地首家拓展至中国内地以外地区的月子中心运营商。

于2023年，以来自月子中心的收入计算，圣贝拉于中国所有产后护理及修复集团中排名第二，占市场份额约1.0%，而截至2024年6月30日止六个月，公司来自月子中心的收入已超越2023年排名第一的竞争对手。

营业纪录期间，圣贝拉运营以下主要业务线：**月子中心：**公司在圣贝拉（针对高净值家庭的旗舰超高端月子中心品牌）、艾屿（侧重心理健康的针对中高产家庭的高端品牌）及小贝拉（针对年轻中产家庭的轻奢品牌）三个品牌下的月子中心提供产后护理及修复服务。**家庭护理服务：**公司以予家品牌提供家庭护理服务，安排具备相应技能的育婴师，为客户提供所需的家庭护理服务。**女性功能性食品：**公司主要通过电商平台提供功能性食品，覆盖女性不同阶段的营养需求。

根据弗若斯特沙利文报告，中国内地家庭护理潜在市场总额增长迅速，其中，2023年产后护理及修复服务和家庭儿童护理服务的市场总额分别达到人民币594亿元及人民币305亿元，即便产后护理渗透率仍明显低于韩国及中国台湾等成熟市场。预计到2030年，产后护理及修复服务和家庭儿童护理服务市场规模将达到人民币2,059亿元及人民币931亿元，2024年至2030年复合年增长率分别为19.2%及16.5%。

此外，由于消费者的需求日益复杂，对专业化和定制化服务的需求不断增长，高端产后护理服务市场预计将以高于平均水平的速度增长。根据弗若斯特沙利文报告，自我保健产品和服务越来越受欢迎，这一趋势标志着女性的消费模式正朝着个人成长和精神满足的方向发生重大转变。

自圣贝拉于2017年成立以来，公司一直通过率先实现家庭护理服务及产品的标准化、专业化、定制化及数字化，不断重新定义及改变传统的家庭护理方式。

公司的月子中心大部分设于高档酒店，也有部分圣贝拉中心设于独栋别墅。高端住宿体验与公司的产后护理服务相辅相成，呈现始终如一的优质、高标准及个性化的专业服务。公司的轻资产策略（包括公司与酒店的灵活租赁安排）不仅有助于快速扩张，也能最大限度减少资本开支，缩短新中心的投资回收期。

于2023年售出的3,560个产后护理服务套餐中，约36%的销售额是由现有客户推荐或通过公司自有的在线渠道（包括网站和小程序）获取。结合公司的营销策略，公司在社交媒体平台用户中建立了重大在线影响力。

圣贝拉的女性功能性食品业务通过公司于2021年10月收购的品牌广禾堂开展。广禾堂在营养、健康及保健领域拥有20多年的历史，是中国女性保健食品行业领军者之一。营业纪录期间，公司的女性功能性食品主要在电商平台的自营网店销售，公司已开始探索在公司的月子中心交叉销售产品以及开发自有线上渠道。

截至最后实际可行日期，公司在圣贝拉、艾屿及小贝拉品牌名下拥有一个由72家高端月子中心组成的庞大网络，其中包括58家自营中心（即由公司其中一间合并附属公司经营且公司拥有大部分权益的中心）及14家管理中心（即由第三方全资拥有或拥有大部分权益并由公司管理的中心）。

根据弗若斯特沙利文报告，2023年公司拥有中国最大的高端月子中心网络，且就收入而言，公司在杭州和上海等多个城市拥有领先市场份额。

截至2021年、2022年及2023年12月31日止年度与截至2024年6月30日止六个月分别增加了10、11、7及17家自营或管理中心。此外，根据弗若斯特沙利文报告，通过于2022年1月在香港增设首家管理中心、于2023年10月在新加坡增设首家自营海外中心及于2024年5月在美国大洛杉矶地区增设首家管理海外中心，公司扩大了全球影响力，成为中国内地首家拓展至中国内地以外地区的月子中心运营商。

截至最后实际可行日期，共有842名取得相关专业资质的护理专家在公司的月子中心提供产后护理服务。公司主要通过发布招聘及实习机会广告的30多所护理学校的毕业生招聘计划招聘护理专家，少部分则通过招聘机构和招聘网站等其他渠道招聘。

公司于家庭护理行业经营业务。根据弗若斯特沙利文报告，家庭护理行业可分为五大行业板块，即产后护理服务、产后修复服务、家庭儿童护理、保健食品及养老护理。

根据弗若斯特沙利文报告，中国家庭护理行业规模近年来持续增长，由2018年的人民币3,478亿元增长至2023年的人民币6,294亿元，复合年增长率为12.6%。预测显示市场规模将出现持续上升趋势，由2024年的人民币7,201亿元增至2030年的人民币14,418亿元，复合年增长率为12.3%。预期上述增长将受家庭结构演变、生育年龄延后以及政府有利政策（包括为提高出生率出台的“三孩政策”）所推动。

根据弗若斯特沙利文报告，2018年至2023年间，中国内地月子中心行业的市场规模发展迅速，复合年增长率为22.7%。特别是，高端市场板块的增长率高于大众市场板块且预期继续保持这种形势。具体而言，主要由于高净值家庭的消费能力增强，超高端及高端板块预计增速最快，2024年至2030年的市场规模预计分别按31.5%及29.9%的复合年增长率增长。

由于公司在中国所提供的服务及产品的性质，公司未来的成功取决于（其中包括）中国的宏观经济状况及个人收入水平。根据弗若斯特沙利文报告，虽然近年来中国新生儿数量显著下降，由2018年的15.2百万名下降至2023年的9.0百万名，但由于有利的政府政策，预计新生儿数量将趋于稳定。

圣贝拉已从许多知名投资者获得多轮IPO前投资。公司受惠于股东的支持，包括腾讯、太古地产、新鸿基公司及MiraeAsset等战略股东。

公司在营业纪录期间的收入增长主要是由于公司的月子中心网络扩张所致，这不仅直接导致月子中心业务收入增长，同时由于客户群相应增加也促进家庭护理业务的增长。

圣贝拉的收入由截至2022年12月31日止年度的人民币4.72亿元增加18.7%至截至2023年12月31日止年度的人民币5.60亿元。该增长率较2022年的强劲同比收入增长82.2%更为温和，主要是由于疫情对月子中心运营的影响。公司的收入由截至2023年6月30日止六个月的人民币2.71亿元增加32.0%至截至2024年6月30日止六个月的人民币3.58亿元。

公司于截至2021年、2022年及2023年12月31日止年度与截至2023年及2024年6月30日止六个月的经调整EBITDA分别为人民币250万元、人民币190万元、人民币6140万元、人民币2670万元及人民币3370万元。

公司将截至2022年12月31日止年度的经调整亏损人民币4460万元扭转为截至2023年12月31日止年度的经调整利润人民币2080万元，截至2024年6月30日止六个月录得经调整利润人民币1710万元，主要是由于业务的持续增长、毛利率随着公司更多的月子中心日趋成熟而有所改善以及公司控制费用的能力。

本次圣贝拉香港IPO募资金额将用于扩展产后护理网络、于现有及新城市开设新的月子中心以及整合竞争对手，包括开设新的月子中心及投资独栋别墅月子中心；推出新服务及产品，以扩展全面的品类满足客户的生命周期需求，包括开发公司的养老护理业务、零售业务及产后修复服务；培训专业家庭护理专家；用于研发活动，包括升级现有的IT系统、人工智能的投资、投资养老护理服务的研发及升级公司的数据服务器；及用作营运资金及其他一般企业用途。