黄子韬押注的卫生巾生意，毛利可高达60%_风闻

 

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作者 | 叶曼至

编辑 |  黎倩  

明星黄子韬的“卫生巾事业”迎来开门红。

5月18日晚7点，黄子韬创立的卫生巾品牌“朵薇”上线开售。据界面新闻报道，“朵薇”卫生巾开售15分钟卖出19.5万件，半个小时卖出了45万件。关于“黄子韬做卫生巾”一事，相关话题也多次登上热搜，引起舆论热议。

谈及做卫生巾的原因，黄子韬在开售当天下午的品牌发布会上直言：“2024年，我看到很多黑心的厂家在做卫生巾这件事，当时我想要不要我们做一个卫生巾出来，我们的目标非常简单，就是想把这个产品做到让所有女性在用的时候是真的可以放心。”

黄子韬并非今年首个喊话做卫生巾的名人。自今年“3·15”晚会上，卫生巾、纸尿裤、一次性内裤等卫生用品乱象被曝光后，不少企业、名人纷纷宣布入局部署，凡客创始人陈年公开表示“想做一款良心姨妈巾”，东方甄选亦宣布将在今年暑假推出尺寸“只多不少”的卫生巾。

尽管卫生巾行业仍在上升阶段，但业内群雄逐鹿，赛道早已红海化，新品牌的扎堆入局是否能赚到钱，仍然需要打上一个问号。

对于“朵薇”卫生巾产品相关规划、在此时入驻卫生巾赛道的原因等相关事宜，5月19日，时代财经联系黄子韬背后MCN机构遥望科技相关人士，截至发稿，未获回复。

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一晚卖出4000万销售额

“直接再加5万单上线。”5月18日晚，黄子韬抖音直播间正式上线卫生巾品牌“朵薇”，不少粉丝在弹幕喊话：“加多少单都没用，根本抢不到！”

“朵薇”卫生巾是黄子韬主理的卫生巾品牌。根据品牌方公布的卫生巾价格和售卖方式，包括迷你巾、日用、夜用、安睡裤等多品类打包售卖以及单品类多包售卖。其中，迷你巾、日用装、夜用装、安心裤共62片，组合售价49.8元。

从销售数据来看，“朵薇”卫生巾的开售可以说是迎来了“开门红”。

据每日经济新闻报道，主推的49.8元日夜组合装卫生巾售出50万份，在售罄后又开启的20万单预售也迅速售罄，粗略计算，仅该组合产品销售额就达3486万元。“朵薇”品牌披露数据显示，当晚直播实现4000万元销售额，现货库存售空。

5月20日，时代财经搜索朵薇抖音官方旗舰店发现，该品牌旗下的卫生巾与经期裤的两个产品链接暂不能购买，处于预约状态，且2个预约链接共有超17万人预约，该店显示销量已超126万。

被抢购一空的卫生巾产品，也陆续在二手市场上出现。时代财经在二手交易平台上搜索发现，各个卖家转卖的“朵薇”卫生巾价格均有不同程度的溢价，从几元到上百元不等，产品最高售价为200元。一名二手平台卖家向时代财经直言，抢购卫生巾的除了有黄牛，还有不少是黄子韬粉丝，主要是想为其“冲一波销量”。

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5月18日，黄子韬在直播间中表示：“任何平台倒卖的，不要去加价花一分钱去买，未来在所有线下超市都能买到（朵薇卫生巾）。”朵薇抖音官方旗舰店的客服亦表示，后续卫生巾还会补货，不用去购买加价的产品。

这并非“朵薇”卫生巾首次爆卖。早在4月11日，黄子韬在其个人直播间分三次上线共计4.95万单卫生巾礼盒，以1分钱的价格供消费者试用，产品上架后迅速售罄。

自3月宣布要做卫生巾产品到如今上架销售，黄子韬的动作可谓迅速。

3月22日，黄子韬在直播中透露正在尝试生产卫生巾，强调要做透明化卫生巾工厂。4月9日的直播中，黄子韬表示已收购一家卫生巾工厂，并计划尽快完成行业内首个透明工厂的升级改造。4月，黄子韬方面发布员工招聘信息，招聘的岗位包括电商渠道经理、电商主播、产品经理素材拍摄剪辑、电商设计师、渠道销售总监等。其中，渠道销售总监岗位的薪资水平为20000元～30000元。

一系列的布局动作开支并不少。在品牌发布会上，黄子韬表示，目前“朵薇”品牌的总投资已经达到2.75亿元，截至今年5月，公司已拥有3条生产线。

而这一商业布局的背后，显然少不了资本作支撑。

天眼查APP显示，“朵薇”品牌母公司为浙江朵薇护理用品有限公司（下称“浙江朵薇”），曾用名“浙江米派护理用品有限公司”，成立于2021年6月，法定代表人为徐嘉斌。杭州衡研科技有限公司持有浙江朵薇80%股份，前者成立于2025年3月19日。

而浙江朵薇的另一个股东则来头不小。天眼查APP显示，杭州龙则灵网络科技有限公司（下称“龙则灵”）持有浙江朵薇20%股权，黄子韬间接持有龙则灵43.56%股权，而龙则灵的第一大股东为遥望科技的控股子公司。

遥望科技（002291.SZ）为黄子韬背后的MCN机构，有着A股“直播电商第一股”之称，业务覆盖直播电商、影视综艺等领域。2021年，黄子韬和遥望科技签约，进军直播带货。

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被盯上的卫生巾生意

黄子韬选择在此时官宣入局卫生巾赛道，与今年“3·15晚会”曝光卫生巾乱象后，试图接住一波舆论热度不无关系。

3月15日晚，据央视报道，部分企业从纸尿裤和卫生巾生产厂家处收购生产线上的残次品、下脚料等生产垃圾，再挑出形状完整，且没有明显污渍和破损的“二等品”，并从中翻新成卫生巾进行销售。而被收购的原料更不乏来自全棉时代、苏菲等知名品牌。

乱象曝光后的当晚，全棉时代、苏菲、七度空间、自由点等卫生巾品牌都发布澄清说明，力证清白。

接连对卫生巾行业乱象的曝光，引发了消费者对于卫生巾安全的担忧，有网友更是喊话科技品牌小米创始人雷军，希望小米推出卫生巾。据悉，早在3月7日，小米生态链总经理陈波在微博发文称：“提前祝广大女性朋友节日快乐，有什么女性产品想让我们做的吗？（卫生巾真的做不了，大家可以许愿家用电器类产品。）”随后，这条微博被删除。

时代财经综合天眼查APP、企查查等平台梳理发现，早在2020年9月23日，小米科技有限责任公司就发起了“小米”商标的卫生护垫注册申请，并于2023年6月14日完成注册，专用权期为十年。此外，小米还申请注册了“小米卫生巾”“小米护垫”等商标，国际分类为日化用品，目前商标状态为“等待实质审查”。

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小米方面尚未明确做卫生巾产品，但雷军的老伙伴陈年已率先抓住这波热度。3月17日，陈年也在社交平台表示，自己接到消息，有可能凡客就要做卫生巾了，“很快就会上”。但截至发稿，凡客布局卫生巾一事并未披露任何进展。

亦有企业在此时盯上了卫生巾生意。

3月20日，东方甄选在活动上宣布，公司自营卫生巾在2024年年底已正式立项，将最快在今年暑假推出自营卫生巾产品，目前产品已经定型。东方甄选方面表示，自营卫生巾专门调整模具，确保用料充足。

截至5月20日，东方甄选并未出售第三方品牌卫生巾产品。时代财经搜索发现，东方甄选也没有在自有APP、公众号小程序、微信小店、抖音账号商品橱窗中上架其他品牌的卫生巾产品。

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高毛利的卫生巾也在打价格战

众多名人与企业押注这一赛道背后，是卫生巾生意的高毛利。

从行业规模来看，卫生巾市场正在不断扩大。据中研普华产业研究院分析，2023年，全球卫生巾市场规模已突破500亿美元，预计2025年将达到600亿美元以上，年复合增长率约为5.2%。

同时，该行业仍保持较高的毛利率。

头豹研究院数据显示，卫生巾平均出厂价约0.32元/片，但多数品牌卫生巾的市场售价可达到约1元/片。中泰证券就曾在2019年发布报告指出，卫生巾行业为高毛利率行业，平均毛利率可达45%；该报告还显示，卫生巾单片的终端销价最终可达出厂价的三倍，而研发及管理费用仅占总销售额的6%左右。

具体到业内头部企业来看。2024年，七度空间母公司恒安国际（01044.HK）卫生巾业务毛利率仍稳定在约63.7%；自由点母公司百亚股份（003006.SZ）财报显示，2024年，自由点实现营收30.36亿元，较上年同期增长60.6%；营收占比约93.3%，毛利率达到55.8%。

尽管毛利可观，但纵观国内卫生巾市场，竞争已然进入白热化。

以恒安国际为例。2024年，恒安国际卫生巾板块收入同比下滑8.09%至56.78亿元；利润同比下滑12.95%至20.17亿元。针对利润下滑，恒安国际解释称，年内国内卫生巾市场竞争日趋激烈，国内外品牌均降价促销以拓展市场，导致公司的销售受到一定影响，集团预期2025年市场环境仍然充满挑战。

站稳脚跟的头部品牌之间尚且厮杀激烈，新品牌若想脱颖而出，则需要大力投入营销。这也意味着，其毛利润也会进一步被压缩。

多名日化用品行业的业内人士向时代财经表示，卫生巾在产品销售非常依赖渠道营销，这需要投入大量的资金。线上方面，在社交媒体投流、与KOL、KOC合作以触达消费者是业内常规打法，而达人佣金往往是营销费用的“大头”，最高能达到40%。而在线下渠道，超等传统渠道返点高，进场费、条码费、陈列费等费用繁多，且要配合渠道促销活动，亦会进一步侵蚀卫生巾品牌利润。

“卫生巾研发门槛较低，产品之间同质化严重，创新成果亦容易被模仿，而且现在的消费者对价格敏感，提价空间有限，品牌很难通过涨价弥补成本。”有业内人士进一步指出，在“3·15”晚会后，消费者对卫生巾的品质要求更高，企业还得投入更多确保质量。“这门生意只会越来越难做。”

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