今年最大IPO诞生了，宁德时代市值1.3万亿_风闻

此时此刻，全球瞩目。

投资界-天天IPO消息，宁德时代今日（5月20日）正式登陆港交所主板，距其首次递表仅时隔不到100天。此次IPO发行价为263港元/股，开盘涨超12%，市值1.3万亿港元，缔造今年全球最大IPO。

2011年，43岁的曾毓群回到老家创立宁德时代，历经十余年时间，打造了全球动力电池的绝对龙头。如今，曾毓群又带着宁德时代赴港上市，开启出海征程。

这也是中国新能源扬帆出海的一抹缩影——光伏、锂电池、新能源汽车，已成为中国外贸“新三大件”。我们可以看到，越来越多的中国新能源军团正登上全球舞台，用来自中国的科技创新影响世界。

57岁曾毓群

一手缔造万亿市值

作为宁德时代掌门人，曾毓群的故事堪称传奇。

1968年，曾毓群出生在福建宁德一个农民家庭，后来考入上海交通大学船舶工程系。毕业后，他被分配到福建一家国企工作。仅仅干了三个月后，他便辞去了铁饭碗，跑到东莞新科磁电厂做一名工程师，一干就是10年。

直到1999年，新科公司的高管陈棠华和梁少康找到曾毓群，希望能一起做一个电池创业项目。经过一番沟通后，身为新科最年轻工程总监的曾毓群最终答应了。于是，新能源科技有限公司（下称“ATL”）在香港注册成立。对于当时去做电池的决定，曾毓群曾回忆道，“这完全是一种冲动。”

此后，随着智能手机全面兴起普及，ATL发展势头更盛，相继成为苹果、vivo、华为、三星手机的电池供应商，成为全球最大的聚合物电池供应商。与此同时，ATL董事会敏锐察觉到了新能源汽车产业动力电池的无限商机。

但由于2005年日本TDK集团买下了ATL的100％的股权，按照政策规定，全外资公司不能生产动力电池。因此在2011年底，曾毓群果断将ATL的汽车动力部门剥离出来，并以此为基础在老家宁德成立纯中资公司CATL，即为宁德时代新能源科技有限公司，专注于电动汽车、储能锂离子电池系统的研发生产。

之所以面对机遇从不犹豫，离不开曾毓群信奉的人生信条。在曾毓群的办公室墙上，一直挂着四个大字“赌性坚强”。有朋友曾对曾毓群调侃道：你是福建人，为什么不挂爱拼才会赢呢？”曾毓群给出了答案：“光拼是不够的，那是体力活；赌才是脑力活。”

时间证明了曾毓群的这份“赌性”是正确的，宁德时代再次站在了风口之上。2018年6月，宁德时代正式在A股创业板上市，走到了聚光灯下。

这只是一个开始。宁德时代股价一路高歌猛进，在2021年5月底成为创业板首家万亿市值公司，最新A股市值1.17万亿元。

但随着国内一众电池独角兽的崛起，宁德时代的江湖地位也迎来挑战。据中国汽车动力电池产业创新联盟发布的数据，宁德时代2021年在国内市场中占比为52.1%。但到了2022年，这一数据变为48.2%。

早在2017年，曾毓群就曾在内部邮件中提醒员工，当大家躺在政策的温床上睡大觉时，竞争对手正在面临生死关头玩命的干，“消极、短视的行为最终带来的一定是事业的失败、人生的失败，而集体短视会影响公司的进步并最终造成公司的失败。

为此，宁德时代正全军出击。今年3月，蔚来宣布与宁德时代在福建宁德签署战略合作协议，双方将构建覆盖全系乘用车的换电网络。在此基础上，宁德时代正在推进对蔚来能源不超过25亿元人民币的战略投资。紧接着，宁德时代又一口气集中发布三款产品：第二代神行超充电池、全新钠离子电池品牌“钠新”以及骁遥双核电池。

今天，曾毓群再度站上敲钟舞台，带领宁德时代开启下一段征程。

连续八年全球第一

宁王出海

万亿“宁王”，凶猛依旧。

招股书显示，宁德时代2024年全年实现营业收入3620.13亿元，净利润突破500亿元，同比增长超15%，创下历史新高。而据最新财报，宁德时代今年一季度营收达847.05亿元，归母净利润为139.63亿元，同比增长32.85%。

与此同时，宁德时代牢牢占据着全球动力电池榜首。根据SNE数据，宁德时代2017-2024年连续8年动力电池使用量排名全球第一，2024年全球市占率为37.9%；2021-2024年连续4年储能电池出货量排名全球第一，2024年全球市占率为36.5%。招股书透露，宁德时代已实现动力电池累计装车超1700万辆，储能电池在全球应用超1700个项目。

SNE数据还显示，2024年宁德时代以27%的市占率，在海外市场拿下第一位。这是在SNE的榜单上，宁德时代首次拿下海外市场市占率的第一名。

招股书披露，宁德时代2022年的海外销售营收占比为23.4%，2024年已升至30.5%。此外，宁德时代也持续扩充海外“朋友圈”，服务的海外车企包括宝马、奔驰、Stellantis、沃尔沃、丰田、福特等。

谈及此次港股IPO，宁德时代表示，本次募资所得的90%将投向匈牙利项目第一期及第二期建设。早在2022年8月，宁德时代就发布公告称，拟在匈牙利德布勒森市投资建设匈牙利时代新能源电池产业基地项目，项目总投资不超过73.4亿欧元，规划产能为100GWh。该项目建成后将成为欧洲最大的电动汽车电池工厂，预计2026年实现产品供货。

毋庸置疑，宁德时代此次赴港上市大举募资的目标十分明确，就是要加速“出海”。

背后的原因在于，虽然宁德时代销量增加，但2024年却出现十年来营收首降。对此公司在招股书中坦言，是由于碳酸锂等原材料价格下降，导致销售均价有所下调。显然，宁德时代还是受到了国内“价格战”的一定影响。

而海外电动化渗透进程远低于国内，蕴藏的增长空间较大。财报显示，宁德时代去年海外毛利率为29.45%，相比之下境内毛利率为22.25%，低出7%。由此一来，出海无疑是眼下的最优选择。

此次港股IPO，宁德时代的基石投资阵容堪称豪华，吸引了包括能源巨头、主权财富基金、知名市场化机构在内的20余家基石投资者认购约26.28亿美元，约合203.71亿港元。

其中，中石化、KIA（科威特投资局）、高瓴三家投资额最大，分别为5亿美元、5亿美元和2亿美元；其他基石投资者则有高毅资产、UBS（瑞银）资管、Oaktree（橡树资本）、Mirae（未来资产）、RBC（加拿大皇家银行）、太保、泰康、博裕、景林等。

由此，今年全球最大IPO诞生了。

中国新能源全面出海

大航海时代

目之所及，中国新能源企业正大举出海，剑指全球化。

新能源企业“A+H”上市热潮掀起，当属最直观体现。今年2月，先导智能向港交所递交H股上市申请；紧随其后，中伟股份、星源材质、南都电源、钧达股份等等……一众锂电、光伏A股上市公司，纷纷宣布赴港上市。

谈及赴港上市原因，这些企业几乎无一例外地表示，是为了深入推进公司全球化战略布局，打造国际化资本运作平台，进一步提升公司的全球品牌知名度及综合竞争力。

近日赛力斯集团也向港交所递交了上市申请，此次赴港IPO拟募资金，70%将用于研发，20%用于营销渠道、海外销售及充电网络，10%用于运营资金。此前，赛力斯创始人张兴海曾表示，未来将坚持大单品战略和全球化战略，致力于成为世界级新豪华汽车品牌。

显而易见，在全球化出海的大趋势下，以港股为新起点，吸引更多海外投资者关注，进一步拓展国际品牌知名度，几乎成为新能源龙头们的一致选择。

“大家需要一个连接世界的平台，以便于今后的海外业务扩张。”一位投资人曾阐述背后原因，赴港上市潮也是新能源出海大潮的一缕写照。

不止于此，中国新能源汽车同样正在重塑全球汽车产业格局。

中国汽车工业协会发布数据显示，2024年中国新能源汽车销量达到1286.6万辆，同比增长35.5%，渗透率突破40%，占到了全球市场的70.5%。同时，2024年汽车出口585.9万辆，同比增长19.3%；其中新能源汽车出口128.4万辆，同比增长6.7%。

众所周知，在燃油车时代，海外汽车品牌牢牢掌握着话语权；时移世易，如今中国车企不再是拿来主义，而是成为新能源汽车技术的提供者，越来越多的中国品牌正领跑新能源赛道。

例如2023年7月，小鹏汽车与大众汽车达成战略合作，将基于小鹏G9的平台共同开发两款大众汽车，大众集团为此向小鹏汽车增资约7亿美元。无独有偶，同年10月，零跑汽车获得Stellantis集团15亿欧元投资，同时将以51:49的比例成立一家名为“零跑国际”的合资公司。

中国一级市场的普遍共识，出海被视为未来长期的系统性新机会。正如一位创投大佬所言，奔赴全球化市场的星辰大海，是一家优秀的世界级企业该做的事情。

回首600多年前，郑和七下西洋，用代表中国当时领先世界的最先进技艺水平的丝绸、茶叶、瓷器，建立了欧亚文明交汇之路。如今，新能源正成为我们领跑全球的必由之路，说到底这背后仍是一场时代之战。

“In China，for world”，属于中国新能源军团的大航海时代，已来了。