宠物全行业，都在羡慕乖宝∣“争宠”②_风闻

斑马消费 陈碧婷

宠物行业的“既生瑜，何生亮”，正在上演。

中宠股份算是最老牌的宠物行业巨头。可近些年，已被后起之秀乖宝宠物全面超越。

早期，中国几乎所有的宠物食品、用品企业，都是靠为海外品牌代工起步。如今，路线分化已经出现：中宠既定战略全球化；而乖宝转身，用自有品牌业务重注中国市场。

乖宝之后，全行业掀起了一轮品牌化+本土化转型的浪潮。大家终于认识到，得品牌业务得天下，得中国市场赢未来。

乖宝向左，中宠向右

1998年亚洲金融风暴冲击中国外贸行业。郝忠礼，这个当过老师的外贸员，意外发现宠物市场的国内空白，从国企离职，租了个厂房，生产宠物零食鸡肉干。

4年后，郝忠礼与日本宠物行业的资深企业伊藤株式会社合作，在山东烟台共同成立中宠食品。

彼时，中国宠物市场刚刚起步，但日本宠物经济已经相当成熟，日企看中的正是中宠背后的原材料和生产能力。

通过OEM/ODM代工+出口模式，中宠迅速站稳脚跟，成长为中国宠物行业最早的大型企业。

在中宠瞄准全球市场的时候，乖宝2006年在山东聊城创立。都依托于山东禽类资源，同样的模式起步，中宠背靠日资，乖宝创始人秦华有在凤祥集团任职时积累的禽类行业资源。

仅仅几年之后，中宠股份和乖宝宠物，走出了各自不同的发展路径。

乖宝意识到中国宠物消费崛起的巨大机会，开启了品牌化转型升级，重点布局本土市场。2013年创立自有品牌麦富迪，定位中高端，主攻国内市场；2018年创立高端猫粮品牌弗列加特；2021年收购美国高端宠物品牌Waggin’ Train，继续海外运营；2024年又推出超高端犬粮品牌汪臻醇。

中宠股份其实也有品牌意识，早在创立次年便推出了自主宠物品牌Wanpy顽皮，但公司并未重视，而是持续强化代工出口模式。

2015年开始，中宠在资本的加持下，陆续拿下加拿大、新西兰头部宠物食品企业，成为全球宠物市场强有力的竞争者。

乖宝向左，中宠向右。没几年，市场形势便发生了翻天覆地的变化。

市场格局瞬间改写

2017年，中宠股份上市，并在规模上力压宠物经济第一股佩蒂股份。

次年，乖宝宠物首次披露业绩，在各项关键业绩指标上，仍远逊于当时的行业老大中宠股份。

但从2021年，乖宝宠物的净利润就已反超。又过了一年，实现营收超越，净利润更是多出中宠股份一倍不止。中国宠物市场的格局，正式改写。

乖宝反超中宠的原因，就隐藏在两家公司不同的业务走向中。

出口业务，受制于贸易环境等多种因素，整体规模有所下降，且波动较大。这对中宠股份的业务增长，带来了极大的挑战。

随着本土宠物消费的崛起，中国宠物市场规模从2018年的1708亿元，增长至2024年的3002亿元，复合年均增长率接近10%。

乖宝宠物抓住了这波红利，其自有品牌收入从2018年的5.48亿元，增至2024年的35.45亿元；同期，境内收入占比从44.38%提升至67.71%。

与此同时，乖宝宠物的盈利能力稳步提升，上市前毛利率仅为30%出头，2024年已升至42.32%，在行业处于绝对高位。去年，中宠股份毛利率不足30%。

在自有品牌和国内市场的两条主线的作用下，乖宝2024年业绩大丰收。营业收入52.45亿元，同比增长21.22%，归母净利润6.25亿元，同比增长45.68%。

乖宝旗下麦富迪品牌，国内市场占有率从2015年的2.4%提升至2024年的5.5%，已经成为名副其实的本土第一宠物品牌，比肩国际品牌玛氏和雀巢普瑞纳。

品牌红利降临

乖宝的弯道超车，成为中国宠物行业近10年高速增长期中，最大的新故事。

创立不算早，业务布局也并不广泛，产品创新也谈不上特别突出。它的奇迹是如何炼成的？

这背后，是中国宠物行业的发展驱动力，从生产红利转向品牌红利的过程。

宠物消费的目标受众以年轻人为主。他们在“入坑”之时，尚未对具备先发优势的外资品牌建立起太深的品牌认知。在他们眼中，玛氏、雀巢普瑞纳，与本土品牌麦富迪、弗列加特等，似乎并不存在太大差异。

反而，本土企业更懂中国市场，产品更能贴近年轻消费者的需求。最近几年宠物食品行业的工业升级，从膨化到烘焙、冻干和鲜食，多是由本土企业推动。

本土品牌以产品力为基础，借助社交媒体、人宠互动等形式打造品牌力，快速实现品牌逆袭。

外资宠物品牌们因为惯性，重度依赖于线下渠道，特别是传统经销和KA渠道。而本土品牌们更加重视电商和内容电商等新渠道，得以弯道超车。

有多少年轻人，是在抖音上看了宠物吃播后随手下单，甚至是因为宠物相关的内容，深受触动而成为一名宠主？

全面品牌化开启

乖宝宠物在本土市场的品牌化成功，让大家在宏观数据之下，看到了中国宠物市场崛起的新机遇。

于是，中国宠物几乎全行业，都开启了从出口转向内销、从代工厂到品牌的转身。

中宠股份因为转身偏慢，暂时错失机遇，被乖宝宠物反超。没关系，这并非不可弥补之过。

2018年，中宠收购新西兰老牌宠物食品品牌真致ZEAL；2018年投资杭州中高端线上宠物食品品牌领先Toptrees，2021年追加投资实现并表。最终，公司形成顽皮+领先+真致的多品牌矩阵。

很快，中宠股份就享受到了转型追赶的果实。去年，公司境内收入增长超30%，远超境外业务；直销业务收入增长超40%，远超OEM模式。

2024年，中宠收入44.65亿元，同比增长19.15%，归母净利润3.94亿元，同比增长68.89%，很大程度上来自于对品牌业务和本土市场的重视。

佩蒂股份相继推出自有品牌齿能、爵宴、好适嘉等，不过目前品牌业务和国内业务的发展并不算顺利。

以宠物用品起家的天元宠物，近年深陷业绩危机，于是开始发力食品业务、境内业务、零售业务的全方位转型，推出自有品牌Petstar。

源飞宠物2023年开始布局，2024年一口气推出了匹卡噗（PIKAPOO）、哈乐威、传奇精灵三大自有品牌，分别树立全品类、功能性、高端化的品牌形象。

几度转型聚焦宠物护理的依依股份，充分享受到了后发优势，减少了自己的战略损耗，以乐事宠、一坪花房等自有品牌，搭上了中国宠物行业品牌化的顺风车。

2025年，国际贸易环境的波诡云谲，宠物行业应当庆幸，在乖宝等头部品牌的影响下，自己的转型之路走得还算及时。