金融外行谈金融（十三）美股美债美元谁更重要？_风闻

从美国的角度看，保美股、保美债、保美元，谁第一重要？谁第二重要？

我知道很多人会说这三个是捆绑在一起的，如果有一个和两个崩了，其他也会被带崩。或许是这样的，但即使大家都崩了，也要问你应该用手里有限的资源优先让哪个方面损失更小一些。越是经济形势要崩溃，优先保谁的问题就越是重要。

所谓保美股，我认为核心就是股市不能跌太多，特别是大公司的股票。

保美股的本质，我理解是保证美国优质生产力能够有良好的资金状态，以及让美国中上阶层的资产不至于损失较多。

所谓保美债，我认为核心就是可以持续性发债。当然能够持续性把债卖出去必然要求能够持续性还利息。

保美债的本质，我理解就是保美国联邦政府以及靠联邦政府财政吃饭的圈子。

所谓保美元，主要就是要确保美元币值没有巨大波动以及在全世界的交易份额不会下滑太多。

保美元的本质，我理解是保证美国即使经济实力降为老二也依然在世界金融贸易圈里具有举足轻重的顶级影响力。与此同时，让美国中下层有一个基于美元购买力的生活保底。

解释了这三条之后，我说一说我心目中的排序。

我认为第一重要的应该是保美债，即保联邦政府是首要的。如果联邦政府经济上瘫痪了，其他方面的情况几乎肯定不仅会恶化而且假以时日都很难拉回来。如果联邦政府瘫痪了，美国面临的经济困境会比90年代初俄罗斯改革失败之后的情况还要糟糕。彼时俄罗斯虽然经济崩了，但是中央政府的集权没有崩，甚至通过炮打白宫事件还加强了。然后叶利钦和寡头们继续统治，最后权力交给了普京。普京有了强大的中央权力，进入21世纪后才在新的环境下又慢慢回血重整河山。如果中央权力长期瘫痪了，后面即使美国能投共怕也是散装投共。这种投共法的结果大概就是散装地沦为中国的经济附庸了。而不投共的话，那就是漫漫黑夜看不到头。

第二重要的我认为是保美元。因为两个原因。第一，美国的中上层即使因为美股遭受了重大损失，他们日子还是能过下去的；但美元丧失购买力导致恶性通胀后的中下层日子就太难了。倒不是说中下层会起来造反（我认为干不了），而是美国的政治体制保证了中下层可以通过选票施加巨大民粹政治压力，由此则美国的政治生活要搞好是非常困难的，很容易逐步拉美化。第二，美国未来要投共的话需要手里有筹码。筹码无非主要就是地缘，科技还有金融。科技筹码我认为其实很虚，等投共谈判的时候已经卖不起钱了。地缘方面的筹码与标题中三件事的排序关系不是很大，不管怎么排都可以搞地缘利益交换。因此最大的考量还是要保住美元这个金融贸易体系方面的筹码。

相比之下，美股虽然也重要，但没有美债和美元重要。美股大跌使得中上层利益受损的事情已经解释过了：能熬下去。至于让高科技大企业受损的问题，其实这些先进生产力能找到出路的，因为中国会容纳他们的。而他们即使很多投资转到了中国，依然会被中美认知为美国公司。未来美国投了共后又会迎来黄金期，没有那么可怕。

各位读者，你们的排序是什么呢？