“酱油茅”海天味业完成港股上市备案，今年第一季度收入超83亿_风闻

中国证监会网站发布关于佛山市海天调味食品股份有限公司境外发行上市备案通知书。海天味业将计划发行不超过710,521,100股境外上市普通股并在香港交易所上市。海天味业完成境外发行上市后15个工作日内，应通过中国证监会备案管理信息系统报告发行上市情况。公司在境外发行上市过程中严格遵守境内外有关法律、法规和规则。海天味业自本备案通知书出具之日起12个月内未完成境外发行上市，拟继续推进的，应当更新备案材料。根据港交所上市规则，企业需在聆讯审批日期至少4个营业日之前需提交“备案通知书”，意味着海天味业已取得进行香港上市聆讯的前置要求，或很快在港交所进行上市聆讯。截至4月30日收盘，海天味业(603288.SH)报41.92元/股，市值2331亿元。

综合 | 证监会 招股书  编辑 | Arti

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此前，海天味业已递表港交所主板，中金公司、高盛、摩根士丹利为联席保荐人。

据招股书，“海天”是中国消费行业的超级品牌，至今已有四百余年的历史。公司始终如一为用户提供兼具质量、美味和健康的海天产品。

根据凯度《2023年品牌足迹报告》，在中国，海天味业有近8亿消费者触及数和80%的家庭渗透率，位居中国消费者首选品牌第四、调味品品牌第一。

公司拥有全面的品类布局，包括酱油、蚝油、调味酱、食醋、料酒、鸡精鸡粉、西红柿沙司、辣椒酱等其他特色调味品。通过1,300余产品SKU，向客户提供最为丰富的一站式产品服务选择。

海天味业拥有成功的国民产品矩阵。公司拥有7个年收入10亿级以上大单品系列，为中国调味品行业大单品数量最多的企业；拥有25个年收入1亿级以上产品系列，以2023年的收入计，亿级以上产品系列合计占产品销售收入的75.1%。

根据弗若斯特沙利文报告，按2023年的收入计，海天味业是中国调味品行业的绝对领导者，亦是全球前五的调味品企业。公司在中国调味品市场排行首位，市场份额超过第二名两倍以上。

按销量计，海天味业已连续27年蝉联中国最大调味品企业。根据相同资料来源，公司的酱油、蚝油产品销量多年位居中国调味品市场第一，调味酱、食醋及料酒亦位居中国市场前列。

具体而言，在2023年，海天味业的酱油：收入于全球和中国市场均排名第一，于中国的市场份额为12.6%，是第二名的三倍以上，且于中国市场连续27年销量第一；蚝油：收入于全球和中国市场均排名第一，于中国的市场份额为39.4%，是第二名的三倍以上，且于中国市场连续11年销量第一；调味酱：收入于中国基础调味酱市场排名第一；食醋：收入于中国市场排名第二；料酒：收入于中国市场排名第一。

中国调味品龙头企业面临着广阔的成长机遇。海天味业所处的调味品行业具有市场规模广阔、用户及消费者黏性强、刚需属性强等行业特征。根据弗若斯特沙利文报告，中国调味品市场规模将持续增长，预计至2028年市场规模可达人民币6,770亿元，2023至2028年的复合增长率为7.2%。

中国调味品行业具有结构性增长机会。根据弗若斯特沙利文报告，2023年，中国人均调味品消费金额为人民币340元，约为美国的1/5和日本的1/3；以2023年收入计，中国调味品行业前五大企业市场份额集中度仅10.9%，远低于美国24.0%和日本28.5%。近年来，调味品行业产品复合化、便捷化、健康化等多元需求涌现，国内市场消费区域下沉、国际市场需求扩容也带来了重要成长空间。

海天味业至今已实现几乎100%地级市全面覆盖以及近90%的县级市覆盖，是全国性覆盖最广泛的调味品企业。公司两千余名销售队伍与专业经销商团队紧密配合，深入覆盖餐饮渠道、超市、批发农贸、特通渠道、电商及社区团购等多元化端口，为餐饮用户、食品加工企业、居民用户提供优质、快速的服务。

海天味业数十年来在发酵核心技术、酿造关键装备、营养、原料和配方等核心领域不断攻坚，已形成较高的技术壁垒，拥有中国调味品行业领先的科研实力。

截至2023年底，公司过去十年的合计研发投入为54亿元，2023年研发费用7.15亿元。截至2024年9月30日，公司拥有产品研发、菌种培育、大数据发酵等超过1,000项专利。

凭借上述关键能力，海天味业不断创新，把握发展机遇，成长为全球及中国领先的调味品龙头，并持续取得成功。自2013年至2023年，公司是全球调味品前十大企业中，唯一实现收入双位数复合增长的企业。

未来，公司将继续深耕中国市场，把握多元化的发展机会，加快做细做深，将海天味道推向全球，将全球味道融入海天，稳步提升市场份额，持续引领行业发展。

截至最后实际可行日期，海天味业在中国经营以下四个主要生产基地：广东高明生产基地，于2005年9月开始营运，是公司最大的生产基地，涵盖各种调味品的生产，如酱油、蚝油、调味酱及特色调味品产品。江苏宿迁生产基地，于2016年3月开始营运，生产涵盖蚝油及特色调味品产品。广西南宁生产基地，于2022年3月开始营运，主要生产酱油及蚝油产品。湖北武汉生产基地，于2024年2月开始营运，主要生产蚝油及特色调味品。

财务方面，于2022年度、2023年度、2023年以及2024年截至9月30日止九个月，海天味业分别实现收入约256.10亿元、245.59亿元、186.50亿元以及203.99亿人民币，年内/期内利润分别约为62.03亿元、56.42亿元、43.39亿元以及48.29亿人民币。

本次海天味业香港IPO募资金额将用于产品开发以及前沿技术的研发和工艺升级；将用于产能扩张、采纳新技术及供应链的数字化升级；将用于通过建立公司的全球品牌形象、拓展销售渠道以及提升海外供应链能力，以提升公司的全球影响力；将用于增强公司的销售网络及提升其渗透能力；将用作营运资金及一般企业用途。