《The Atlantic》: 即将到来的滞胀经济噩梦_风闻

《The Atlantic》: 即将到来的滞胀经济噩梦--特朗普的关税可能导致几十年来的首次滞胀。它可能会持续很长很长一段时间。

1.《The Atlantic》4月25日发了David Frum的文章，主题是特朗普将美国经济弄得要滞胀了。文章看点是，70年代美国陷入滞胀后，很难摆脱。文章从70年代的菜单开始，打印菜单成本高，加价就贴上小贴纸，撕下就能看到通胀的严重程度，纸版标题就是《70 年代的感觉》。这次事情大了，陷入滞胀不是开玩笑的。

2. 从1969年到1982年，13年里美国有四次经济衰退，3次很严重，2次时间还长。特点是，即使经济衰退，价格也一直上涨。由于1982年之后，美国再也没有滞涨，所以人们直觉上不知道是怎么回事。

3. 滞胀时代，社会感到很不安，人们对未来没有信心，末日论流行。还有《增长的极限》这种世俗版的，说人类要耗光自然资源了。卡特总统在1979年演讲警告说：“我们对未来的信心受到侵蚀，有可能摧毁美国的社会和政治结构。”社会学家说，社会对房子和小孩上大学的计划没有信心，希望和梦想没有了。

4. 滞胀在1981-82的第四次衰退中结束。1983年末到1984年，美国经济强劲反弹，但没有通胀。滞胀消失在历史中，而沃尔克加息到20%抑制通胀的坚决态度受到赞扬。（外人可能不理解这段历史的重要性，看这个文章能明白当时美国人的困扰）

5. 特朗普接手了的是强劲增长的经济，失业率很低，通货膨胀率被控制在 3% 以下。然后他加关税，把事情搞砸了。工厂不会来，通胀马上就要来了。投资者不会相信，太不稳了，特朗普在社交媒体上随机地发布数字。即使特朗普被吓到，往回收，也晚了。（这是这篇文章的贡献，指出后果的可怕）

6. 滞胀很难对付就在于，一旦误入其中，就很难摆脱。搞砸以后，对历史一无所知的特朗普会想些办法，如对有关系的公司提供补贴、关税豁免（就如几家头部超市又让中国发货了）、向农民和其他选区发钱、让美联储降息，甚至资本管制阻止投资者抛售美元资产。但是，历史上提高利率压通胀，经济衰退就更糟糕；提振经济，又会让通胀更糟。执政者发现自己被困在狭小空间中，需要高超车技进进退退才能绕出来。

7. 真正的问题是信心与诚信。如果全球对美国的政策没信心了，全球贸易和生产体系就会调整，远离美国。霸凌和报复，记忆会非常深，外国会建立没有美国的贸易网络。只有全球数十个贸易国恢复对美国的人信任，才有望恢复，这不知道要多久。面对特朗普应该不可能，他只想让对手受苦。没了诚信，啥也不是，只能搞破坏。