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权贵大盗王者****归来

唐纳德·特朗普对美国关税历史的扭曲看法

迈克尔·哈德森

 2025 2025年4月14日

《The Democracy Collaborative （民主合作）》网站

总结

唐纳德·特朗普的关税政策让他的盟友和敌人的市场陷入动荡。这种无政府状态反映了一个事实，即他的主要目标并不是真正的关税政策，而是简单地削减富人的所得税，用关税取代它们作为政府收入的主要来源。从其他国家获得经济上的让步是他为这种税收转移辩护的一部分，因为这为美国提供了民族主义的好处。

他的表面宣传，甚至可能是他的信念，是关税本身可以重振美国工业。但是他没有计划去处理那些首先导致美国去工业化的问题。没有人认识到是什么使最初的美国工业计划和大多数其他国家的工业计划如此成功。 该计划的基础是公共基础设施、不断增长的私人工业投资和受到关税保护的工资，以及强有力的政府监管。特朗普的刀耕火种政策正好相反——缩小政府规模，削弱公共监管，出售公共基础设施，以帮助支付他对捐赠阶层的所得税削减。

这只是新自由主义计划的另一种伪装。特朗普错误地将其描述为支持工业，而不是其对立面。他的举动根本不是一个工业计划，而是一场权力游戏，旨在从其他国家获得经济让步，同时大幅削减富人的所得税。直接的结果将是大范围的裁员、企业倒闭和消费价格上涨。

 介绍

美国从内战爆发到第一次世界大战的爆发使美国的杰出工业起飞一直使自由市场的经济学家感到尴尬。美国的成功完全遵循与当今经济正统倡导者的政策相反的政策。对比不仅是保护主义关税与自由贸易之间。美国创造了一种混合的公共/私人经济，在该经济中，公共基础设施投资是“生产的第四个因素”，不得作为盈利业务运行，而是以最低的价格提供基本服务，以补贴私营部门的生活成本和业务。

这些政策的基础逻辑是在1820年代制定的，亨利·克莱的美国保护关税系统，内部改进（公共运输和其他基本基础设施）以及旨在为工业发展提供融资的国家银行业。一家美国政治经济学学院基于高工资学说的经济来指导美国的工业化，以提高生活水平和公共补贴和支持计划，并促进劳动力。

这些不是当今共和党和民主党建议的政策。如果撒切尔主义和芝加哥的自由市场男孩在19世纪后期指导了美国的经济政策，那么美国将无法实现其工业优势。因此，指导美国工业化的贸易保护主义和公共投资逻辑已经从美国历史上喷出了，这并不令人惊讶。它在唐纳德·特朗普的虚假叙述中没有任何作用，可以促进他废除累进所得税，缩减政府的规模和私有化资产的抛售。

特朗普特别赞赏美国十九世纪工业政策中的两点：一是没有累进所得税；二是政府主要依靠关税收入来提供资金。

特朗普特别赞赏的美国十九世纪产业政策是没有累进所得税，政府资金主要来自关税收入。这让他产生了用只针对消费者(即劳动力)的关税取代针对自己的捐赠阶层的累进所得税的想法——这一阶层在1913年颁布之前没有缴纳所得税。的确是一个新的镀金时代！

特朗普赞赏他的英雄威廉·麦金利（1896年和1900年当选总统)时代没有累进所得税，这是在赞赏镀金时代的经济过剩和不平等。这种不平等被广泛批评为对经济效率和社会进步的扭曲。为了抵消造成扭曲的腐蚀和明显的财富追求，国会于1890年通过了谢尔曼反托拉斯法，泰迪·罗斯福随后进行了反托拉斯，并通过了一项显著的累进所得税，几乎完全落在食利者的金融和房地产收入和垄断租金上。 

因此，特朗普正在宣扬一种简单化和彻头彻尾的错误叙事，即美国十九世纪工业化政策如此成功的原因。对他来说，伟大的是镀金时代的“镀金”部分，而不是国家主导的工业和社会民主起飞。他的灵丹妙药是用关税取代所得税，同时将剩余的政府职能私有化。这将让一批新的强盗贵族自由支配，通过减少政府税收和监管来进一步充实自己，同时通过出售剩余的公共领域(从国家公园土地到邮局和研究实验室)来减少预算赤字。

导致美国成功起飞的主要政策

关税本身不足以创造美国的工业起飞，也不足以创造德国和其他寻求取代和超越英国工业和金融垄断的国家的起飞。关键是利用关税收入补贴公共投资，结合监管权力和最重要的税收政策，在许多方面重组经济，并塑造劳动力和资本的组织方式。

主要目的是提高劳动生产率。这需要越来越熟练的劳动力，这需要提高生活水平、教育、健康的工作条件、消费者保护和安全食品监管。高工资经济学说认为，受过良好教育、身体健康、营养充足的劳动力可能会低估“贫困劳动力”。

问题是，雇主总是试图通过反对劳工提高工资的要求来增加他们的利润。美国的工业起飞解决了这个问题，它认识到劳动者的生活水平不仅是工资水平的结果，也是生活成本的结果。

在某种程度上，由关税收入资助的公共投资可以支付满足基本需求的成本，生活水平和劳动生产率可以提高，而实业家的利润不会下降。

 主要的基本需求是免费教育、公共卫生支持和类似的社会服务。还对运输(运河和铁路)、通信和其他自然垄断的基本服务进行了公共基础设施投资，以防止它们变成以牺牲整体经济为代价寻求垄断租金的私人领地。

美国第一所商学院(宾夕法尼亚大学沃顿商学院)的首任经济学教授西蒙·帕滕将基础设施公共投资称为“第四生产要素”。与私营部门资本不同，它的目标不是盈利，更不是将价格最大化到市场能够承受的水平。目的是以成本价或补贴价格甚至免费提供公共服务。

与欧洲传统相反，美国将许多基础公用事业留在私人手中，但对它们进行监管，以防止抽取垄断租金。商界领袖支持这种公私混合经济，认为这是在补贴低成本经济，从而增加其(和他们)在国际经济中的竞争优势。

最重要的公共事业，但也是最难引入的，是货币和金融体系，它需要提供足够的信贷来资助国家的工业增长。创造私人和/或公共票据信用需要取代对金条的狭隘依赖。长期以来，黄金一直是向财政部缴纳关税的基础，这从整体经济中抽走了黄金，限制了黄金在金融业的可用性。实业家们主张，通过创建一个全国性的银行体系，提供不断扩大的上层建筑，为工业增长提供资金，从而摆脱对金条的过度依赖。  

 古典政治经济学认为税收政策是引导资源和信贷向工业倾斜的最重要的杠杆。其主要政策目标是通过将市场从地租、垄断租金、利息和财务费用等形式的食利收入中解放出来，使经济租金(市场价格超过内在成本价值的部分)最小化。

从亚当·斯密到大卫·李嘉图、约翰·斯图亚特·穆勒，再到马克思和其他社会主义者，经典价值理论将这种经济租金定义为不劳而获的收入，在不对生产做出贡献的情况下提取，因此是对经济成本和价格结构的不必要征税。对工业利润和劳动力工资的征税增加了生产成本，因此应该避免，而地租、垄断租金和财政收益应该征税，或者土地、垄断和信贷可以简单地收归国有，成为公共领域，以降低房地产和垄断服务的准入成本，并减少财务费用。

从亚当·斯密到大卫·李嘉图、约翰·斯图尔特·密尔，再到马克思和其他社会主义者，古典价值理论将这种经济租金定义为未经劳动而获得的收入，不参与生产而提取，因此是对经济成本和价格结构的不必要的征税。

这些基于内在成本价值和市场价格之间的经典区别的政策使得工业资本主义如此具有革命性。通过对经济租金征税，使经济摆脱食利收入，目的是最大限度地降低生活和做生意的成本，并最大限度地减少金融和地主权力精英的政治统治。当美国在1913年开始征收累进所得税时，只有2%的美国人有足够高的收入要求他们报税。1913年税收的绝大部分落在金融和房地产利益的食利者收入上，以及银行系统组织的信托机构榨取的垄断租金上。

美国的新自由主义政策如何扭转其以前的工业动态

自20世纪80年代新自由主义开始以来，美国劳动力的可支配收入一直受到基本需求高成本的挤压，同时生活成本也将其挤出了世界市场。这与高工资经济不是一回事。这是为了支付各种形式的经济租金而削减的工资，而经济租金已经扩散并摧毁了美国以前具有竞争力的成本结构。如今，每个四口之家33.1万美元的经济产出并没有主要花在工薪阶层生产的产品或服务上。它主要被金融、保险和房地产（FIRE）部门和经济金字塔顶端的垄断企业抽走。

私营部门的间接债务在很大程度上导致了今天工资的转移，这些转移来自不断提高的劳动者生活水平，以及企业利润从新的有形资本投资、工业企业的研发中转移。雇主支付给雇员的工资不足以维持他们的生活水平，也不足以承担金融、保险和房地产方面的负担，这使得美国的劳动力越来越落后。

由于银行信贷和不断上升的债务/收入比的膨胀，美国购房者的住房指导成本已升至其收入的43%，远远高于以前标准的25%。美国联邦住房管理局为抵押贷款提供保险，以保证遵循这一指导方针的银行不会亏损，即使拖欠和违约创下历史新高。在2008年垃圾抵押贷款危机后的奥巴马驱逐止赎潮中，房屋拥有率从2005年的69%以上降至63%以下。租金和房价稳步飙升(特别是在美联储故意保持低利率以抬高资产价格来支持金融业的时期，以及私人资本购买工薪阶层负担不起的房屋的时期)，这使得住房成为工资收入中最大的支出。

为了获得更高收入的工作而承担的学生教育债务，以及在许多情况下能够开车去上班所需的汽车债务，拖欠的债务也呈爆炸式增长。这是由信用卡债务累积而成的，只是为了维持收支平衡。民营化医疗保险的灾难现在消耗了美国GDP的18%，然而医疗债务已经成为个人破产的主要原因。所有这一切都与最初的高工资经济政策对美国工业的意图背道而驰。

这种新自由主义的金融化——食利者收费的激增、住房和医疗成本的通货膨胀，以及依靠超出个人收入的信贷生活的需要——有两个影响。最明显的是，自2008年以来，大多数美国家庭都无法增加储蓄，只能靠薪水度日。第二个影响是，由于雇主不得不支付足够的工资来承担这些食利者的成本，美国劳动力的生活工资已经远远高于其他所有国家的经济水平，以至于美国工业无法与外国的工业竞争。

美国经济的私有化和放松管制迫使雇主和劳动者承担食利者的成本，包括更高的房价和不断上升的间接债务，这些都是当今新自由主义政策的重要组成部分。产业竞争力的丧失是中国再工业化的主要障碍。毕竟，正是这些食利者的收费首先使经济去工业化，使其在世界市场上的竞争力下降，并通过提高基本需求和经营成本来刺激工业向海外转移。支付这样的费用还会减少劳动力购买其产品的能力，从而缩小国内市场。特朗普的关税政策无助于解决这些问题，反而会加速价格通胀，从而加剧这些问题。

这种情况不太可能很快改变，因为今天新自由主义政策的受益者——这些食利者负担美国经济的收费的接受者——已经成为亿万富翁的政治捐赠者阶层。为了增加他们的食利者收入和资本收益，并使其不可逆转，这个复苏的寡头正在推动进一步私有化和出售公共部门，而不是提供补贴服务，以最低成本满足经济的基本需求。被私有化的最大的公用事业是自然垄断企业——这就是为什么它们一开始就被保留在公共领域的原因（即，为了避免垄断榨取租金）。

其借口是，追求利润的私有制将为提高效率提供动力。现实情况是，以前属于公共服务的价格已提高到市场能够承受的运输、通讯和其他私有化部门的价格。人们急切地等待着国会试图私有化的美国邮局的命运。

增加产量和降低成本都不是今天抛售政府资产的目的。拥有一家私有化的垄断企业并从中提取垄断租金的前景，促使财务经理们借钱收购这些企业，从而将债务支付增加到它们的成本结构中。然后，管理人员开始出售企业的房地产，以获得快速现金，并以特别股息的形式发放，再将经营所需的房产租回。其结果是，高成本垄断企业负债累累，利润暴跌。这就是新自由主义模式，从英国泰晤士河水务私有化的典范，到通用电气和波音等私营金融化的前工业公司。

与19世纪工业资本主义的起飞形成对比的是，在今天这个食利者金融资本主义的后工业时代，私有化者的目标是从迄今为止已被私有化、金融化和解除管制的公共企业的股票中获得“资本”收益。私人领域也在追求类似的财务目标，金融部门的商业计划一直是用在股票、债券和房地产上赚取资本利得来取代对企业利润的追求。

绝大多数股票和债券是由最富有的10%的人持有的，而不是底层的90%。虽然他们的金融财富飙升，但大多数人的可支配个人收入（在支付食利者费用后）却缩水了。在今天的食利者金融资本主义下，经济同时向两个方向发展——工业产品生产部门下降，金融和其他对该部门劳动力和资本的食利者要求上升。

 以前通过最小化生活和商业成本来建立美国工业的公私混合经济，已经被特朗普最有影响力的选民（当然也是民主党人）逆转了——最富有的1%，他们继续在撒切尔主义、里根经济学和芝加哥反政府（指反劳工）理论家的自由意志主义旗帜下行军。他们指责政府的累进所得税和财富税、对公共基础设施的投资，以及作为监管者防止掠夺性经济行为和两极分化的角色，是对“自由市场”的侵犯。

当然，问题是“对谁免费”？他们的意思是富人可以自由地榨取经济租金的市场。他们既忽视了征税或以其他方式最小化经济租金以实现工业竞争力的必要性，也忽视了这样一个事实：削减富人的所得税——然后坚持像家庭那样平衡政府预算，以避免陷入更深的债务——使公共购买力注入的经济陷入饥饿。没有净公共支出，经济就不得不向银行寻求融资，而银行的有息贷款呈指数级增长，挤占了商品和实际服务的支出。这加剧了上文所述的工资挤压和去工业化的动态。

所有这些变化的一个致命影响是，资本主义并没有像19世纪所预期的那样使银行和金融体系工业化，而是使工业金融化。金融部门并没有将信贷用于为新的生产资料提供融资，而是用于接管现有资产——主要是房地产和现有公司。这使得资产背负了沉重的债务，因为金融部门通过放贷来抬高资产的价格，从而使资本利得膨胀。

这一金融化财富增加的过程不仅以债务的形式增加了经济管理费用，而且以房地产、工业和其他公司更高的购买价格（由银行信贷膨胀）的形式增加了经济管理费用。与赚取资本利得的商业计划相一致，金融业一直在寻求对这种收益免税。它还带头敦促削减房地产税，以便将更多的住房和办公楼不断上涨的土地价值——它们的租金——抵押给银行，而不是像古典经济学家在整个19世纪所敦促的那样，作为地方和国家财政系统的主要税基。

其结果是从累进税转向累退税。食利者的收入和债务融资的资本收益已经免税，税收负担转移到了劳动力和工业。正如上文所述，正是这种税收转移鼓励企业财务经理用赚取资本利得来取代追求企业利润的动力。

本应实现的各阶层利益的和谐——通过负债、看着房价和其他房地产、股票和债券价格上涨来增加他们的财富——已经变成了一场阶级战争。它现在已远远超过19世纪所熟悉的工业资本对劳动的阶级斗争。后现代形式的阶级斗争是金融资本反对劳工和工业的斗争。雇主仍在剥削劳动力，通过支付低于其产品售价的工资来寻求利润。但劳动力越来越多地被债务剥削——抵押贷款债务（“更容易”的信贷助长了债务驱动的住房成本通胀）、学生债务、汽车债务和信用卡债务，只是为了满足其收支平衡的生活成本。

必须支付这些债务费用增加了工业雇主的劳动力成本，限制了他们盈利的能力。而且（如上所述）正是金融资本和其他食利者对工业（实际上是整个经济）的这种剥削，刺激了美国和其他遵循同样政策路径的西方经济体的工业离岸和去工业化

与西方去工业化形成鲜明对比的是中国成功的工业起飞。今天，中国大部分人口的生活水平与美国大体相当。这是中国政府通过补贴基本需求（如教育和医疗）、公共高速铁路、当地地铁和其他交通工具、更好的高科技通讯和其他消费品以及支付系统，为工业雇主提供公共支持的结果。

最重要的是，中国将银行和信贷创造作为一种公共事业保留在公共领域。正是这一关键政策使中国得以避免了导致美国和其他西方经济体去工业化的金融化。

巨大的讽刺在于，中国的产业政策与美国19世纪工业起飞时的产业政策惊人地相似。

巨大的讽刺在于，中国的产业政策与美国19世纪工业起飞时的产业政策惊人地相似。正如刚刚提到的，中国政府资助了基本的基础设施，并将其保留在公共领域，以低价提供服务，使经济的成本结构尽可能低。而中国工资和生活水平的提高，确实与劳动生产率的提高相对应。

中国确实有亿万富翁，但他们并不被视为名人英雄，也不被视为整个经济应该如何发展的榜样。对西方那种显眼的大财富的积累——这些财富创造了政治捐赠者阶层——的批判，已经通过政治和道德上的制裁得到了体现，这些制裁旨在阻止个人财富被用来控制公共经济政策。

​中国成功地做到了西方民主国家没有做到的事情:防止金融化的食利寡头的出现，这种寡头利用其财富购买对政府的控制，并通过将政府职能私有化来接管经济，并通过在废除公共监管政策的同时将经济的其他部分留给自己来促进自身的收益。

特朗普希望复兴的镀金时代是什么？

特朗普和共和党将一个政治目标置于其他所有目标之上：减税，尤其是对最高收入和个人财富的累进税。似乎在某个时刻，特朗普一定问过一些经济学家，是否有其他方式让政府获得资金。一定有人告诉他，在美国独立战争到第一次世界大战前，政府收入的主要形式是来自关税的海关收入。

很容易看出特朗普脑海中灵光一现的灯泡。关税不会落在他的房地产、金融和垄断亿万富翁的寄生阶层身上，而是主要落在劳动（以及工业，因为进口必要的原材料和零部件）身上。

在4月3日介绍其巨大且前所未有的关税率时，特朗普承诺，仅仅通过关税，就能通过建立保护屏障并使国会削减对最富美国人的税收，从而重新振兴美国工业。他似乎认为，这样做将激励这些人“重建”美国工业。这就好比把更多财富交给那些导致美国经济去工业化的金融经理，从而能够使在威廉·麦金莱统治下于1890年代达到顶峰的工业起飞再次发生。

特朗普的叙述没有考虑到的是，关税仅仅是政府在公私混合经济中培育工业的先决条件，在这种经济中，政府以最小化生活和经营成本的方式塑造市场。正是这种公共教育给19世纪的美国带来了具有竞争力的国际优势。但考虑到他的指导经济目标是让自己和他最有影响力的政治选民免税，吸引特朗普的仅仅是政府还没有征收所得税这一事实。

对特朗普有吸引力的还有强盗大亨阶层的超级富豪，他可以很容易地想象自己处于这个阶层，就像在历史小说中一样。但是，这种自我放纵的阶级意识对自身掠夺性收入和财富的驱动力如何破坏周围的经济存在盲点，同时幻想着强盗大亨通过成为工业的伟大组织者和推动者而获得财富。他没有意识到，镀金时代的出现并不是美国工业成功战略的一部分，而是因为它还没有监管垄断和对食利者收入征税。巨额财富之所以成为可能，是因为早期未能规范垄断和对经济租金征税。古斯塔夫斯·迈尔斯的《美国财富史》讲述了铁路和房地产垄断是如何以牺牲整体经济为代价形成的。

美国的反托拉斯法就是为了解决这个问题而制定的，1913年最初的所得税只适用于最富有的2%的人口。（如上所述）下降的主要是金融和房地产财富和垄断——金融利益、土地租金和垄断租金——而不是劳动力或大多数企业。相比之下，特朗普的计划是用主要由美国消费者支付的关税取代最富有的食利者阶层的税收。要认同他的信念，即国家繁荣可以通过对他的捐赠阶层免征食利者收入的税收来实现，有必要阻止这样一种意识，即这种财政政策将阻碍他声称想要的美国再工业化。

 不从食利者收入中解放出来，美国经济就无法实现再工业化

特朗普关税政策最直接的影响将是贸易中断导致的失业（超过他削减政府就业所带来的失业），以及已经受到金融、保险和房地产费用挤压的劳动力的消费价格上涨，这些费用是他们对工资收入的首要要求。抵押贷款、汽车贷款和信用卡贷款的欠款已经处于历史最高水平，超过一半的美国人根本没有净储蓄，他们告诉民意调查人员，他们无法应对紧急需要筹集400美元。

在这种情况下，个人可支配收入不可能增加。特朗普所威胁的巨大关税壁垒将导致贸易中断和裁员，美国的生产也无法避免，至少在他的逐个国家谈判结束之前是这样，他的谈判旨在从其他国家获得经济让步，以换取恢复更正常的美国市场准入。虽然特朗普宣布暂停90天，在此期间，表示愿意进行谈判的国家的关税将降至10%，但他已将中国进口商品的关税提高到145%.

中国和其他国家和公司已经停止出口美国工业所需的原材料和零部件。对许多公司来说，在围绕这些政治谈判的不确定性得到解决之前，恢复贸易风险太大。预计一些国家将利用这一过渡期寻找美国市场的替代品（包括为本国人口生产）。

至于特朗普希望说服外国企业将工厂迁到美国，这些企业作为外国投资者面临着特朗普将达摩克利斯之剑举在他们头上的风险。在适当的时候，他可能会坚持要求他们将其美国子公司出售给美国国内投资者，就像他要求中国对抖音做的那样。

当然，最基本的问题是，美国经济不断上升的债务、医疗保险和住房成本，已经把美国的劳动力和美国生产的产品挤出了世界市场。特朗普的关税政策解决不了这个问题。事实上，他通过提高消费价格而征收的关税将进一步提高生活成本，从而提高美国劳动力的价格，从而加剧这一问题。

特朗普的关税和其他财政政策的效果将是保护和补贴过时和金融化的去工业化，而不是支持美国工业的再增长。

如果不重组食利者金融化的经济，使其回到工业资本主义最初的商业计划，使市场从食利者收入中解放出来，就像古典经济学家所提倡的那样，以及他们对价值和价格的区分，从而对租金和工业利润的区分，他的计划将无法实现美国的再工业化。事实上，它有可能把美国经济推向萧条——对90%的美国人来说。

“特朗普的关税和其他财政政策的影响不是支持美国工业的再增长，而是保护和补贴过时和金融化的去工业化。”因此，我们发现自己面对的是两种对立的经济哲学。一方面是美国和大多数其他成功国家遵循的原始工业计划。这是基于公共基础设施投资和强有力的政府监管的经典计划，工资上涨受到关税保护，提供了公共收入和利润机会来建立工厂和雇佣劳动力。

特朗普没有计划再造这样的经济。相反，他提倡相反的经济哲学:缩小政府规模、削弱公共监管、公共基础设施私有化以及废除累进所得税。这就是新自由主义计划，它增加了工业的成本结构，并使债权人和债务人之间的财富和收入两极分化。唐纳德·特朗普错误地将这一计划描述为支持行业，而不是行业的对立面。

在继续新自由主义计划的同时征收关税只会以工业生产的形式保护衰老，工业生产因国内房价上涨、医疗保险、教育和从私有化公共事业购买的服务而承受高昂的劳动力成本，私有化公共事业过去以补贴价格而不是金融化的垄断租金提供通信、交通和其他基本需求。这将是一个失去光泽的镀金时代。

 尽管特朗普可能真的想让美国再工业化，但他更一心一意的目标是给他的捐赠阶层减税，认为关税收入可以为此买单。但是很多贸易已经停止了。当更多的正常贸易恢复、关税收入由此产生时，大范围的裁员将会发生，导致受影响的劳动力进一步陷入债务拖欠，美国经济也没有更好的再工业化地位。

地缘政治****层面

特朗普要求其他国家做出经济让步以换取恢复美国市场准入的逐国谈判无疑将导致一些国家屈服于这一胁迫策略。事实上，特朗普已经宣布超过75个国家已经联系美国政府进行谈判。但一些亚洲和拉丁美洲国家已经在寻求美国贸易依赖武器化的替代方案。各国正在讨论联合起来创建一个更少无政府规则的共同贸易市场。

 他们这样做的结果将是特朗普的政策将成为美国冷战进程中的又一步，以孤立自己与世界其他地区的贸易和投资关系，包括潜在的欧洲卫星国。美国面临着被抛回到长期以来被认为是其最强经济优势的风险:它在食品、原材料和劳动力方面自给自足的能力。但它本身已经去工业化了，除了承诺如果其他国家同意让美国成为他们经济增长的主要受益者，就不会伤害他们，破坏他们的贸易并对他们实施制裁之外，它没有什么可以提供给其他国家的。

 随着道琼斯工业平均指数在特朗普暂停征收关税后飙升，投资者希望恢复正常，但当人们发现他仍对所有国家征收10%的关税（其中中国征收了令人望而却步的145%）时，情况又有所回落。现在越来越明显的是，他对贸易的彻底破坏是无法逆转的。

特朗普在4月3日宣布的关税，随后又表示这只是他的最大要求，将在双边基础上逐个国家谈判，以获得经济和政治让步（特朗普可以酌情做出更多改变），取代了一套对所有国家都一致和有约束力的规则的传统观念。他要求美国必须在任何交易中成为“赢家”，这改变了世界其他国家看待与美国经济关系的方式。一种完全不同的地缘政治逻辑正在形成，以创建一个新的国际经济秩序。

随着中国与美国的贸易被冻结，甚至可能陷入瘫痪，中国以自己的关税和出口管制作为回应。中国似乎不太可能取消对美国供应链至关重要的许多产品的出口管制。其他国家正在寻找替代方案，以摆脱对美国的贸易依赖，目前正在就全球经济的重新排序进行谈判，其中包括防御性的去美元化政策。特朗普朝着摧毁一个伟大帝国迈出了一大步。

 原文标题是：Return of the Robber Barons