小牛电动逆势增长，营收同比增超70%，如何接招出海路上的“明礁暗涌”？_风闻

2024年，中国两轮电动车市场在政策调整与消费疲软的双重压力下陷入“寒冬”。在这样一个"红海"市场中，小牛电动却交出了一份令人侧目的成绩单，核心指标均超行业均值。这组数据的背后，折射出行业竞争逻辑正在发生深刻变革。

当传统巨头雅迪、爱玛深陷"价格战"泥潭时，小牛电动凭借高端定位实现了差异化突围。这种反差印证了市场的判断：“中国电动两轮车市场正在经历从’规模驱动’向’价值驱动’的结构性转变。”

消费者对智能化、高端化产品的需求崛起，叠加全球化布局带来的新增量，正在重塑行业竞争逻辑。小牛电动以技术高端化与市场全球化“双轮驱动”，不仅为自身打开增长空间，也为行业转型提供了关键范本。

逆势增长解码，高端化突围与全球化扩张的双重奏

财报数据显示，小牛电动Q4营收为8.192亿元人民币，同比增长71.1%。2024Q4电动滑板车销量为226,634辆，同比增长64.9%。

2025年，小牛电动预计第一季度营业收入处于6.31亿元至7.07亿元区间，同比增长25%至40%；全年整车销量预估在130万辆至160万辆之间，同比增长约40%至70%。

在整车销量方面，2024年小牛电动全球整车总销量为924,340辆。细分市场来看，中国市场全年整车销量达75.9万辆，同比增长26.3%，且单车平均售价逆势上扬1%；国际市场全年整车销量达16.5万辆，同比大幅增长52%。

聚焦到2024年第四季度，小牛电动营收为8.19亿元（约1.12亿美元），较上年同期的4.79亿元增长71.1%，增速创下自2022年以来单季最高纪录。

其中，中国市场第四季度整车销售收入为6.46亿元，较上年同期的3.55亿元增长81.9%；国际市场收入为8720万元，较上年同期的5900万元增长47.8%。该季度整车销量为226,634辆，同比增长64.9%。

小牛电动表示，通过与BestBuy等零售巨头合作，高智价比电动滑板车在欧美年轻群体中迅速普及。第四季度国际市场整车销量同比增长63.9%，全年国际业务收入占比提升至13.4%。

产品布局层面，小牛电动独具匠心。在国内市场，以智能化产品为核心持续推陈出新。2024年新国标实施后，针对不同消费人群需求打造的新车型，在第四季度销量占比超过70%。

全球化布局已成为小牛电动的第二增长曲线。2024年第四季度海外销量达44,301台，较去年同期的27,022台增长65%，全年增幅达57%。

去年11月，小牛电动在米兰国际两轮车展（EICMA）上发布新车型，涵盖越野摩托和高性能电动车等，进一步稳固了其在国际市场的地位。

增长背后的隐忧，盈利难题与竞争红海

面对全球市场的重重复杂挑战，小牛电动通过产品创新、渠道扩张以及成本优化的协同举措，实现了全年收入的稳健增长。与此同时，其在国际市场的渗透进程加速，战略转型初步成效显著。

2024年，小牛电动在中国市场的表现颇为亮眼，全年整车销量达75.9万辆，与上一年相比增长了26.3%。值得一提的是，单车平均售价逆势上扬1%，这充分印证了在消费升级趋势下，小牛电动产品所具备的强大竞争力。

在国际市场方面，小牛电动同样成绩斐然。全年整车销量达到16.5万辆，同比增长52%。通过与BestBuy等零售巨头展开合作，其高智价比的电动滑板车在欧美年轻群体中迅速普及开来。第四季度，国际市场整车销量同比攀升63.9%，全年国际业务收入占比提升至13.4%。

小牛电动CEO李彦指出：“2024年，消费者对小牛电动新车型展现出强劲需求，这推动了我们在中国市场销量的显著增长。

我们通过快速提升设计与技术能力，构建起多元化的产品组合，广泛覆盖了市场需求。门店扩张已成为核心增长驱动力，有力提升了小牛电动品牌的知名度。基于当前良好的发展态势，我们有十足的信心在2025年持续保持产品的强大吸引力。”

小牛电动还凭借差异化策略筑牢竞争壁垒。针对中国市场的消费升级趋势，公司借助3,735家门店网络，进一步深化对高潜力市场的覆盖。以NXT系列为代表的高端车型，凭借智能化设计，拉动第四季度单车收入同比上涨10.2%，高端化发展路径愈发清晰。

其NPlay、NT、FX和UMAX系列车型，以炫酷外观和先进科技配置，迅速吸引了Z世代年轻消费者的目光，成为销售主力。此外，针对女性用户量身打造的U、MT和OT车型，在风格、功能以及安全性方面达到了完美平衡，极大地提升了女性消费者的用车体验。

在研发投入上，小牛电动全年研发费用超过1.3亿元，主要聚焦于电池管理系统与智能互联功能的升级。这一举措推动配件及服务收入占比提升至10.5%。

2024年，国内多地政府积极推行以旧换新政策，极大地激发了消费者对高端智能电动车的强烈需求，智能消费、绿色消费成为经济增长的新动能。

小牛电动表示，始终紧扣市场脉搏，以智能化产品作为核心发力点，深度挖掘中高端市场潜力。在新车型中率先应用毫米波雷达盲区监测系统，该系统能够实时精准感知侧后方车辆位置，在为骑行安全提供坚实保障的同时，显著提升了品牌的市场溢价能力。

2025年突围战，从规模扩张到盈利拐点

2024年，小牛电动车全面推行“AllIn线上”战略，通过渠道变革为自身发展注入新动力，成功实现直播电商与实体体验店的有机融合。借助多平台直播以及门店伙伴直播带货的方式，小牛电动车不仅实现了高效转化，还进一步增强了用户黏性，提升了品牌在市场中的渗透能力。

基于2024年强劲的增长态势，小牛电动对2025年的发展满怀信心。据小牛电动预计，2025年第一季度其营业收入将在6.31亿元至7.07亿元区间，同比增长25%至40%；全年整车销量预计在130万辆至160万辆之间，同比增长约40%至70%，这将有助于小牛电动进一步巩固其在全球市场的份额。

展望2025年，小牛电动车有着清晰明确的发展方向。在智能化领域，小牛电动车计划融入更多AI技术，例如推出智能驾驶辅助系统等功能，不断完善智能骑行生态链。

开年之初，小牛电动便在科技创新赛道加速前行，率先完成对DeepSeek大模型的全面部署，并与高德地图合作，成功打造出行业首个纯数据驱动的动态安全预警系统，为两轮电动车的安全标准树立了新标杆。

在全球化布局方面，小牛电动车将加大对新兴市场的投入，采用本地化运营和定制化产品策略，以扩大品牌影响力。

作为全球高端智能电动车的领导品牌，自创办以来，小牛电动车始终保持着高速增长。截至2024年9月，其产品已成功进入多个国家和地区，累计销售超过500万台智能两轮电动车。

未来，小牛电动车有望凭借技术创新和科学布局，在全球绿色出行的浪潮中彰显强大实力，为用户打造更优质的出行体验。

小牛电动的逆势增长，印证了两轮电动车市场从“工具属性”向“科技消费品”转型的必然趋势。若能达成2025年160万辆的销量目标，小牛电动的全球市占率将从1.8%提升至3.5%。

不过，规模扩张与盈利能力之间的平衡，仍是小牛电动面临的终极考验。随着行业从“野蛮生长”阶段进入“精耕细作”时期，只有持续进行技术创新，提升全球化纵深发展能力，才能抵御周期波动，真正穿越行业寒冬。