鹿死谁手？DeepSeek步步紧逼，美股五巨头炸出3500亿美元世纪豪赌_风闻

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硅谷科技巨头的AI军备竞赛丝毫没有停止。

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哪怕DeepSeek正在让大语言模型变得更加便宜，硅谷的科技巨头的AI军备竞赛丝毫没有停止，且仍在加速。

据微软、谷歌、亚马逊和Meta的报告，仅这4家美股科技巨头在2025年的资本支出总额为3500亿美元——Meta预计2025年全年总支出将在1000亿美元至1190亿美元之间；谷歌计划在2025年投资750亿美元用于资本支出，远高于市场预期的588亿美元；亚马逊计划2025年投资1000亿美元，微软计划在2025财年投资800亿美元。

资金之外，一些更为激进的裁员计划也在发生——更苛刻的人才要求、更精简的团队。2月12日，Meta宣布开启新一轮的裁员计划，涉及到3700人。微软、谷歌前后于2024年12月重组AI团队，加大对AI销售业务的投入，发力企业级AI应用落地。

企业开始要从过去的AI投资中获取回报了。“概念验证正在转向企业范围的部署，以释放人工智能的全部投资回报。”微软CEO萨提亚·纳德拉（Satya Nadella）如此叙述。

2025年，是AI转型的关键一年，也是AI Agent商业化落地之年。以手机为核心的多方合作在更大范围内展开，数据在全球范围跨境流动，苹果在这个浪潮中首当其冲。在World Governments Summit 2025峰会上，阿里巴巴联合创始人、董事局主席蔡崇信正式确认了阿里与苹果的合作关系。消息一出，阿里巴巴美股开盘后持续走高，涨幅为5.55%，每股价格为118.33美元。

2月13日阿里美股股价变化 来源：雅虎财经

#01

2025的AI战略：

砸钱、砸钱，还是砸钱

尽管市场担心，DeepSeek会影响公司对AI战略的判断，但美国科技巨头仍然没有减缓其AI投入，甚至放出了更为明确的信号——针对AI的投资，这才刚刚开始。

五大科技巨头，自2024年起，都先后做出判断，认为2025年企业将开始大规模采用AI，随后，谷歌、微软先后做出销售团队重组的信息，相关销售资源、资金也开始向AI、云业务开始倾斜。

OpenAI走得更猛，2025年开年之际，OpenAI已经联手美国政府，开启5000亿美元的“星际之门”计划。有意思的是，此次计划OpenAI没有与任何一家美股科技巨头联手，反而选择了软银、甲骨文作为首次合作伙伴。

对于OpenAI的选择，微软高管在财报会议上表示OpenAI在合作早期给微软带来了足够的利益。“他们的胜利就是我们的胜利。”同时，该高管还提及微软正在打造一个可以替代团队。在AI全球化布局上，无论是模型研发，还是提高云业务，微软都需要更多的资金。

微软已经表示，计划在截至6月份的财年斥资800亿美元用于AI数据中心，而且明年的支出还会进一步增长，尽管增速会有所放缓。

1月14日，微软宣布公司正在组建一个以平台和工具为核心的CoreAI工程团队，该团队将由去年加入该公司的前 Meta Platforms高管杰伊·帕里克 (Jay Parikh) 领导。目前，该团队还会含括AI平台部门和开发开发人员工具的Dev Div。

微软最新财报显示，Copilot的每日使用量环比增长了一倍多，使用强度环比增长了60%以上。Copilot上市后第一季度购买的客户在过去18个月中总共扩大了10倍以上的席位，像是诺华公司每个季度都增加了数千个席位需求，现在总计4万个席位。

微软2024年Q4财报 来源：微软官网

谷歌母公司Alphabet报告的2025年第一季度资本支出为120亿美元，而其预计，2025财年的资本支出将达到750亿美元，主要受到对技术基础设施的投资推动，其中最大部分是服务器，其次是数据中心。

谷歌预计全年季度资本支出将大致等于或高于第一季度的水平。Alphabet 和 Google 总裁兼首席投资官兼首席财务官露丝·波拉特（Ruth Porat）表示，谷歌的资本支出主要用于对Gemini以及其配套服务，其次是保持Youtube等应用研发。

“我们对AI机遇感到如此兴奋的部分原因是，我们知道我们可以推动非凡的用例，因为实际使用成本将继续下降。”谷歌首席执行官桑得·皮柴（Sundar Pichai）表示。

谷歌对AI部门进行调整。1月9日，谷歌宣布AI Studio团队和负责Gemini API开发的团队将整体并入Google DeepMind，以便做出更快的决策、更智能的计算分配并提供更好的客户体验。谷歌还宣布成立专门团队开发可模拟物理世界的AI大模型，新团队由前OpenAI视频生成项目Sora联合负责人Tim Brooks领衔。

在销售方面，谷歌也没有落下，其云服务器租赁部门正在组建一支由销售人员和工程师组成的新团队，以吸引 Anthropic和Cohere等人工智能客户的更多支出。

此外，谷歌还通过业务调整将更多资源集中到全球客户解决方案部团队。在第四季度，全球客户解决方案部团队实现了较为强劲的增长。“这并不代表着并非因为人工智能正在取代相关工作。”首席商务官菲利普・辛德勒（Philipp Schindler）说：“但人工智能驱动的解决方案确实为谷歌带来更大机遇，能够为我们带来更大规模的、甚至可以说难以置信的投资回报率（ROI）。”

不过，近期也有媒体报道，由于团队和产品负责多样，谷歌内部AI产品部门也和Workspace的部门发生产品争议，大公司也不免陷入“地盘之争”。

Meta也表示，该公司在AI驱动下投资的大幅增加，包括今年计划的600亿至650亿美元资本支出，比分析师先前的预期高出约70%。Meta认为，AI基础设施成将成为更高的运营支出和折旧推动的。其次，未来预计将在现实实验室、生成人工智能 (AI)等部门招聘更多技术人才，因此员工薪酬将成为总支出第二大构成因素。扎克伯格表示，巨额投资将使该公司能够随着AI的发展而调整技术。

Meta2024年Q4财报 来源：Meta官网

Meta在团队组建方面，则是选择边裁边招。Meta 2月初开始通知员工开启低绩效裁员，裁员规模将涉及3000余人。同时，Meta还宣布2025年将大规模扩张AI团队。可以看出，Meta在AI竞赛上感受到了危机感，开始降本增效，试图寻找更多的AI人才贯穿团队。

苹果并未公开自己2025年资金资本支出的情况。库克也在电话会议中表示公司始终对资本支出采取审慎、慎重的态度，并将继续利用混合模式推进AI战略。不过，不少网民在财报中发现曾经的现金流之王苹果，如今的流动资金现金加证券的资金加一起总共800亿美元，相较于曾经的高点2000亿美元来说，缩水了不少。

人员调整上，苹果选择了将重要的人放在重要的业务上，对高管团队进行调整。1月25日，苹果任命了金·沃拉斯（Kim Vorrath）作为AI及机器学习部门的一名重要角色，以协助负责人约翰·贾尼安德里亚（John Giannandrea），目标是重振Siri的开发与应用。

亚马逊则并未直接提到2025年预计资本支出，只是提到2024年第四季度的支出略高于263亿美元，这个水平“大体能代表”2025年每个季度的支出情况。其实换句话说，亚马逊2025年的资本支出预计超过1000亿。

目前来看，2025年AI仍是美国各大巨头兵家必争之地，其他的业务均为AI让步。其次，从支出来看，AI基建投资仍是一个无法预估的数字，大部分的资本支出都是为了不让自家在大模型的基础设施上落后。

从模型应用来看，各家模型又各自为王，微软更开放兼容其他优质模型，同时专注企业平台服务；谷歌则是重视搜索业务以及其他企业服务的发展；Meta则是围绕着开源模型做出一系列的布局；相比之下，苹果动作稍显缓慢。不过也有人认为，端侧模型推理成本下降，模型正在越来越小，或许苹果最后将成为最大的受益者。

#02

DeepSeek引发的应激反应

AI大模型这场战役，似乎从一开始，主导权就不在科技巨头手中。

从OpenAI到DeepSeek，科技巨头的反应似乎都慢半拍，紧跟在初创企业的背后。

新时代变革下，美国AI科技巨头们正面对千亿超级AI独角兽不断涌出。此次财报电话会议上，苹果、谷歌、亚马逊、Meta、微软五大巨头均回应了对DeepSeek崛起看法——DeepSeek严格来说并不是一次从0到1的技术创新，而是一次成本和效率上的创新。

微软CEO萨蒂亚·纳德拉提到摩尔定律和人工智能的扩展应用正在发挥作用，并实现超速发展。DeepSeek确实有一些创新，并且当tokens价格下降、推理计算价格下降时，用户更乐于体验和消费，并且会有更多的应用程序被编写出来。有了AI大模型，现在用户可以在PC电脑上运行一个非常庞大的云基础设施，这些都是以往很难想象的。

目前，在美股AI巨头中，微软是最先一批将DeepSeek模型纳入Azure Marketplace的科技公司。无论是OpenAI，还是DeepSeek，微软始终秉持其一贯的“平台型”企业风范，广纳各类前沿AI模型，以“最早拥抱、最快融入”的姿态，牢牢占据技术创新的先机。

苹果CEO库克则觉得DeepSeek的AI模型属于“推动效率的创新”，也是一件好事。同时，他还解释苹果的AI模型既会选择云计算，也会选择本地计算，未来也将通过混合模型为用户提供服务。

但在中国AI模型服务上，苹果并没有选择DeepSeek。据The Information报道，苹果目前正在和阿里与百度合作，希望推动iPhone的AI功能上线。不过，据业内行业人士推测，苹果或许出于对安全以及服务体系的考虑，更偏向与大公司合作。

同为开源的玩家，Meta对DeepSeek的崛起感受更直接。在财报会议上，Meta CEO扎克伯格表示DeepSeek确实做了许多“新奇”的事情，内部团队还在消化。有消息称，Meta内部组了四个小组，深度拆解DeepSeek。未来，Meta也提到全球将AI大模型方向应该会有一个开源的标准，扎克伯格表示，希望这将是一个更符合美国利益的标准。

亚马逊CEO安迪·贾西（Andy Jassy)提到，DeepSeek在强化训练的顺序上有所创新，例如在无人工干预的情况下进行强化学习等。他认为，DeepSeek所做的一些推理优化，对亚马逊来说相当有趣。

目前在AWS业务上，亚马逊也和微软一样是最早接入DeepSeek美国科技巨头。亚马逊已经迅速地将DeepSeek技术融入Bedrock以及亚马逊云科技机器学习平台SageMaker。据安迪·贾西透露，已经有客户开始测试使用DeepSeek。

谷歌CEO桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai）在财报会议上，先是表示对DeepSeek进行了比较多的观察与学习。“我认为这背后是一个非常了不起的团队，他们完成了非常惊人的工作。”他说道。随后他认为，模型推理与训练能够为我们带来良好的投资回报率。AI技术未来的实际使用成本会不断下降，因而让更多场景应用变为可能。“我们观察到了非常大的增长机遇。”

不仅如此，他还在第12届世界政府峰会(WGS 2025)上再次提到DeepSeek团队做得非常非常出色。DeepSeek的出现，也让人进一步感受到AI革命正在全球发生。他觉得DeepSeek吸引人们注意的原因是它拥有一个高效的模型，这极为重要，另外，DeepSeek是开源的，每个人都可以立即访问的。

#结语

3500亿美元世纪豪赌，

美国五巨头打响AI攻防战

美股五巨头的AI赌注，似乎并未激起市场的一片叫好。2025年，是AI的关键时刻，对科技巨头而言，也是决定这场中原逐鹿胜负的关键一年——后起之秀正在对他们的护城河展开进攻和围剿，哪怕是AI时代被视为拥有最坚固和最完整护城河的英伟达。

1月27日，英伟达股价受DeepSeek影响，股价暴跌约17%，市值蒸发超5890亿美元。

从2023年初到2024年底，美股七巨头的涨幅超过160%，但一切在2025年发生了改变，2025年年初至今，美股七巨头的指数今年仅上涨了1%。

美股七巨头2024年年底与2025年年初股价变化 

来源：英国《金融时报》

财报发布后，谷歌、微软、苹果、亚马逊市值，先后呈回落趋势。其中，谷歌母公司Alphabet盘后一度暴跌超过8%。微软的财报发布后，盘后股价也下跌1.46%。

摩根士丹利首席投资官Lisa Shalett曾在年初预测过，随着利润增长放缓，科技巨头可能难以在2025年继续主导市场，对冲基金等投资者已经撤离了这七大富豪。美国银行分析师也表示，对巨头们的增长预期已接近历史最高点，恰恰是它们的盈利将减速的时候。

全球对冲基金巨头桥水基金，可能更快感受到市场行情的转变。2024年四季度，桥水对谷歌、英伟达、Meta、微软、苹果和亚马逊均进行了大手笔的卖出。

另外，在互联网时代，拥有更广的数据、资源、资金、场景的科技巨头们能否在AI行业巨变中，找到自己的“船票”，这或许不仅取决于他们在技术创新上的突破，也在于他们如何应对全球范围内的监管挑战和市场环境变化。

原本依仗的战略和打法正在发生变化，没有前人经验借鉴，在这场生成式AI的战争中，大家都站在同一条起跑线。

硅兔君