《哪吒2》电影周边手办卖脱销：某二手平台隐藏款溢价超11倍_风闻

95后女孩祖贤（化名）这几天不断刷新泡泡玛特官方微信小程序，希望购买《哪吒之魔童闹海》（下称《哪吒2》）的联名手办“天生羁绊系列”，但下单界面始终显示没有现货，二手平台上标价799元的隐藏款“敖丙版哪吒”让她“两眼一黑”——这款盲盒的官方售价不过69元。

作为《哪吒》系列电影的“骨灰级”粉丝，祖贤在大年初一观看电影后，马不停蹄赶往两家泡泡玛特线下门店，均未看到《哪吒2》系列盲盒样品。

在得知泡泡玛特与《哪吒2》联名产品在大年初一晚10点开售后，祖贤立刻支付552元在小程序下单端盒（8个）自提。但因未及时到门店自提，祖贤购买的现货失效，只能等待6月的预售款发货。

这不是祖贤一个人的烦恼。根据猫眼专业版数据，截至2月13日10时，《哪吒2》上映16天，总票房破96亿元，成为首部进入全球票房榜前20的亚洲电影。其联名衍生品的热度更一路狂飙，据时代周报记者了解，泡泡玛特推出的“天生羁绊系列”盲盒上线不久便全网售罄，线上预售排期拉长至今年6月，二手市场溢价最高超11倍。

△图源：时代周报记者摄

2月11日，时代周报记者走访位于北京市朝阳区某泡泡玛特门店时发现，短短5分钟内，至少有4人前来询问《哪吒2》联名手办是否还有现货。该店店员告诉记者，目前泡泡玛特全国线下门店《哪吒2》盲盒均已售罄，只能在线上购买，相关产品最晚6月15日发货。

泡泡玛特方面对时代周报记者表示，随着电影热度的走高，《哪吒2》天生羁绊系列手办逐渐在泡泡玛特的各个渠道售罄。目前已经紧急调整生产计划，积极补货。

线下门店的迅速售罄和社交平台“连跑多个商场仍颗粒无收”的吐槽，共同拼凑出一场IP狂欢。尽管泡泡玛特与《哪吒2》的联名产品开发周期历时一年半，并罕见地与电影同步上市，但潮玩手办制作方或许仍低估了市场热情。

2月12日，泡泡玛特盘中股价最高达到107.6港元/股，再创历史新高；截至2月13日发稿，泡泡玛特股价为104.4港元/股，上涨0.1%，今年以来，泡泡玛特股价已上涨16.45%。

“一吒难求”

祖贤曾在2019年《哪吒1》上映后刷了4遍影院。苦苦等待5年后，《哪吒2》终于在今年大年初一上映，祖贤第一时间购入电影票，并在当天下午3点冲进北京王府井apm的影院，与带着标志性烟熏妆的哪吒“久别重逢”。

电影散场后，祖贤逛了两家泡泡玛特线下门店，都未上架《哪吒2》手办。根据泡泡玛特官方消息，《哪吒2》天生羁绊系列手办以及抱抱系列搪胶脸毛绒均于大年初一晚10点开售，单个盲盒为69元，整盒8个盲盒共552元；单个熊猫哪吒和白龙敖丙均为249元。

当晚《哪吒2》手办开售后，祖贤便在泡泡玛特微信小程序下单端盒自提。祖贤原本以为随时可以到门店自提，加上价格有些小贵，她并未在下单次日到门店取货。“其实我只喜欢某几个款，但担心单抽盲盒抽不到喜欢的手办，所以端盒下单。当时没想过会断货，所以没及时去取。”祖贤对时代周报记者表示。

根据泡泡玛特小程序规则，用户在下单“门店自提”订单后，若在次日晚11点前未到门店提货，会将钱原路退回消费者账户。“相当于有一个犹豫期。消费者在这个时间内可以思考要不要提货。”祖贤表示。

最终祖贤在犹豫中与联名手办现货擦身而过。2月12日，时代周报记者在二手平台“闲鱼”上看到，部分现货秒发的泡泡玛特《哪吒2》联名手办隐藏款价格已经涨至799元，与官方价格相比溢价11倍；全新端盒价格为1599元，相比官方售价溢价近3倍。

曾三刷电影《哪吒1》的张女士同样是该系列电影的忠实粉丝，她喜欢电影对传统故事的改编，“我认为《哪吒》是近些年国漫电影里故事相对比较完整、逻辑性比较强的，人物设定也比较讨喜。”

与祖贤一样，张女士也在观影后迫不及待在大年初二线上下单，次日上午10点多到门店自提。当时，泡泡玛特线下门店只有两三个人在排队自提《哪吒2》盲盒，无论盲盒还是搪胶玩偶都有现货。但她发现，随着观影人次越来越多，该系列手办先是在线上售罄，随后线下门店也断货了。

一直关注《哪吒2》手办出货量的祖贤则发现，泡泡玛特与《哪吒2》联名手办的大面积断货，出现在大年初五之后。

根据猫眼专业版数据，《哪吒2》在大年初五，即2月2日单日票房突破8亿元，进入中国影史单片单日票房榜前三；上映5天总票房超33亿元，领跑春节档。

同天，《哪吒2》盲盒断货消息在社交媒体平台大范围传播，祖贤点开泡泡玛特小程序及天猫旗舰店，相关链接均显示已售罄，同时她加入了小红书中有将近500人的补货通知群，群友大部分在蹲《哪吒2》盲盒的补货通知。

很快，祖贤从博主处了解到淘宝直播间有补货，又第一时间在直播间下单，但仍为预售款盲盒，最晚发货时间已经到5月5日。

△图源：时代周报记者摄

手办火爆背后

此次泡泡玛特与哪吒联名手办如此火爆，很大原因来自IP效应的驱动。作为国产动漫的顶级IP，《哪吒》积累了庞大的粉丝基础，尤其像祖贤和张女士这样的“自来水”群体，对电影及其衍生品有极高忠诚度。

祖贤表示，购买哪吒手办主要是因为情怀，就像之前的《黑神话：悟空》，大热IP相关的周边产品总是受到年轻人热捧。其所在的补货群里有不少群友也称，自己之前没买过盲盒，第一次买盲盒就是《哪吒2》。

产业分析师张书乐对时代周报记者表示，有前作的热度铺底，《哪吒2》可以预期爆款。且因是续作，许多角色形象都已定型，潮玩手办制作方可以提前在周边衍生上进行二次创作，并配合影片上映同步销售，这是热门IP持续衍生带来的利好。

不过，在泡泡玛特方面看来，除了优质IP电影带动衍生品的火爆，产品力也是《哪吒2》天生羁绊系列手办打动消费者的关键因素。

泡泡玛特方面对时代周报记者表示，《哪吒2》天生羁绊系列产品的顾客中，电影粉丝占据了较大的比例，“但我们也发现电影粉丝和泡泡玛特自有粉丝是高度重合的，有消费者在门店里看到盲盒陈列后，会向门店工作人员了解产品信息，反向通过产品获得电影上映信息，选择购票观影。”

值得一提的是，泡泡玛特此前就对《哪吒2》的热度有较高预期，并在联名产品上提前布局。不同于以往传统影视衍生品常在电影热度起来后才进行备货销售，此次泡泡玛特选择与电影上映同步推出联名产品。

泡泡玛特方面对记者表示，《哪吒2》的衍生产品整体开发过程历时一年半。同时，电影IP的衍生品开发是非常重要的环节，做得好能够极大推动IP热度。近年来，国内的影视衍生品行业处于快速发展阶段，越来越多的影视作品会提前布局IP开发。

2024年上半年

授权IP收入占比仅15.2%

有媒体根据泡泡玛特相关产品销售数量，推测《哪吒2》天生羁绊系列手办上线仅8天时间销售额迅速破千万元。

不过，授权IP原本在泡泡玛特的营收结构中占比不算多。根据泡泡玛特2024年中期报告，授权IP收入占总体营收比例为15.2%，而艺术家IP收入占比则为81.0%，其中包括2016年就推出的MOLLY，以及THE MONSTERS、SKULLPANDA在内的7个IP在上半年营收过亿元。

成立于2010年的泡泡玛特，在2020年登陆港交所，上市首日市值曾达千亿港元。其业绩也一路高歌猛进，2021年泡泡玛特营收达到44.91亿元，同比增长78.7%；年内溢利为8.55亿元，同比增长63.3%。

但在线下业态饱受冲击的2022年，当时仍以线下渠道为主的泡泡玛特营收增速从上一年的超过78%滑落至2.8%，净利润同比下降超44%。

当时，成立12年的泡泡玛特在资本市市场遍尝高峰与低谷的不同滋味：2021年盘中最高股价曾达105.3港元/股，但到2022年10月其股价跌至9.8港元/股。

以“盲盒”被大众熟知的泡泡玛特，近几年逐步“走出盲盒”，推出搪胶毛绒、积木、珠宝首饰等品类。目前，泡泡玛特的业务包括IP孵化与运营、潮流玩具与零售、主题乐园与体验、数字娱乐四大板块。

根据2024年中期报告，当期泡泡玛特收入为45.58亿元，同比增长62.0%；期内溢利为9.64亿元，同比增长102.0%。2024年上半年，其收入仍以手办产品为主，收入占比为58.3%，而MEGA、毛绒玩具、衍生品及其他三大品类收入占比分别为12.9%、9.8%、19.0%。

记者丨闫晓寒

编辑丨宋   然

值班丨森   深

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