新一轮上车机会来了吗？_风闻

猫哥今天高位精准减仓了，先来嘚瑟下。阿里官方宣布和苹果合作之后，似乎有点卖出消息的味道，但这应该也挺正常，毕竟已经涨了很多，市场阶段性的获利止盈，实属正常。

好消息，没上车的有机会了；坏消息，今天追高的被套了。今天的暴力回调，其实很符合牛市里面的调整，牛市里面的调整都是又快又猛，等恒指回踩21200的支撑。

其实昨天外资密集唱多的时候，就已经强调要有回调了，结果恒指今天开盘大涨，猫哥还有点担心自己的分析不对，但预期中的回调最后还是来了。

走势复盘

今天港股跳水的原因主要有三个：

1） 阿里年初以来已经上涨接近50%，既有DeepSeek的贡献，也有和AAPL合作的利好，但今天利好落地，蔡崇信确认阿里与苹果合作，有资金开始卖出消息。

2）恒生指数自低点反弹了接近4000点，有大量的获利盘，不少中概股涨幅都已经超过50%，市场短线也有点超买，分歧肯定会。

3）鲍威尔那边昨天有重要讲话，美联储可能要到9月才会降息，这比之前的货币政策预期要鹰派很多，市场还是担心后面的变数

操作回顾

1、昨天卖出小米集团-W后，今天小米集团收到苹果和阿里合作消息的冲击，暴跌6%，算是一次非常经典的操作。

2、香港交易所，继续持有。港股这一轮牛市没结束的话，香港交易所就还有机会，最近恒生指数成交额已经超过2000亿港元，这对业绩应该有很好的提振。

3、比亚迪股份，这股也在高位进行减持，毕竟已经历史新高，智驾虽然有故事，但电动车市场还是很卷的，后续风险不低。

4、阿里巴巴-W，继续持有。市场对中国科技资产重估或许只是一个开始，在这轮反弹之前，阿里巴巴估值大约处在10倍PE左右，这一估值水平不仅远低于美股科技板块平均20倍的市盈率，甚至接近传统零售企业的估值区间。

5、卖出了B站和美团，今天虽然反弹不错，但觉得这两家公司还是有点弱，后续会把更多资金投入到阿里和港交所，这两家公司的机会更确定。

行情推演

当前市场的主线逻辑要回归财报季了，中概股的财报季马上就要开始了，DeepSeek横空出世后，现阶段底部已经上涨这么多，猫哥昨天也强调了，中芯国际财报是一个开始，但还需要更多中概股财报，才能巩固港股牛市。

1、阿里巴巴是中国资产重新定价的龙头所在

市场对的低估主要源于三个层面。首先，对中国科技创新能力存在系统性低估。大摩最近的一篇报告指出，全球投资者对中国科技企业的估值体系仍停留在传统互联网思维，未能充分反映其在前沿科技领域的突破。其次，投资者过度将阿里定位为电商公司，忽视其在云计算和AI领域的技术积累。阿里的云计算和AI业务的价值在当前估值体系中几乎被完全忽视。最后，受地缘政治等非基本面因素影响，估值持续承压。

当市场开始讨论阿里怎么花钱投Capex了，像美股MAG7的叙事才会来到真正的AI主题行情。相信2月20日阿里的财报，Capex的问题一定会成为市场询问的焦点。也看看阿里管理层这次如何表述“花钱”这件事，是否能重新把钱花在“可预见”的AI和云的“增长”业务上，而不仅仅只有股票回购。如果发生这样的转变，市场可能会将中国AI带入一个新的叙事环境，或许是对整体中国经济的新憧憬？

2、百度、B站、京东、美团等公司能否复苏

这几家中概股并没有跟上这一轮DeepSeek引发的行情，甚至还在低位盘整，今天也是冲高回落，后续能否翻盘，这非常重要。中国资产的牛市，不能仅仅依靠少数几家公司，还是要更加广泛的全面开花。

3、会议行情可能要开始了

现在即将正式进入了所谓会议行情，这个重磅会议将在今年3月5号召开，每年都会炒作一波这个行情，我们的股市面临的另外一个压力，也是宏观经济的压制，这来自于内部，主要是CPI一直起不来，消费乏力。这点似乎有些好转，从春节的数据来看，还是不错的，出游人数和消费数据都不错，电影市场更是完成了绝地反击，票房创了春节档的新高。从某种程度看，其实大家也不是没钱，只是不愿意消费，现在也要看看后续的经济数据。

猫哥认为，今天的回调应该是阶段性的获利止盈，大家不用过于担心，恒指在21200的位置有很强的支撑，现在冲高回落，再回踩支撑，很可能就是新的上车机会，我们对中国要有信心。