《哪吒2》冲击百亿票房：光线涨停背后的资本赢家？_风闻

作者| 李寻欢

编辑| 赤木瓶子

经历了2024年下半年的低谷，整个中国电影市场都需要2025年春节档来鼓舞人心，而它也确实并未辜负大家的期望：总观影人次1.87亿，总票房95.1亿，双双大幅刷新历史纪录。

其中，《哪吒之魔童闹海》（下称《哪吒2》）在大年初一上映后便节节攀升，票房多次逆跌，仅在春节档内，便以48亿票房领跑。

“想到会爆，没想到会这么爆！！！”数十位影院经理、千万粉电影大V在微博、抖音等平台公开表达了类似观点，甚至有不少从业者在迎财神那天给《哪吒2》上香，以感谢它“救”了影院。

利好消息传导到资本市场后，《哪吒2》主要出品方光线传媒在开市第一天涨停，2月6日15:30收盘时则大涨18%，股价一度达13.73元，创下近4年新高。

**截至2月6日晚间，《哪吒2》正式超越《长津湖》，登顶中国影史票房冠军。**人民日报、新华网、央视新闻等央媒、党媒点名表扬，外交部发言人在答记者问时表示“春节看电影已成为新年俗”。

即便是知晓影片成色的光线董事长王长田，在映前给出的最大预期，也只是希望《哪吒2》能迈进70亿大关。但经由上亿观众的追捧，猫眼、灯塔对《哪吒2》总票房作出的预测正随着时间推移节节攀升，目前预测已来到100亿+级别，几乎是前影史票冠《长津湖》的两倍。

从目前影片所引起的声势来看，大幅刷新中国影史纪录，并向全球票房总榜top20发起冲击的《哪吒2》，很可能把中国电影带到百亿时代（13亿美元+）。更可以确信的是，随着《哪吒2》的大爆特爆，今年中国电影市场要远比去年红火。

据猫眼专业版给出的票房预测，春节档六部影片票房总和将超150亿，是2024年全年总票房的35%，只要暑期档、国庆档等几个大档期稳住，全年票房500亿+在预期之中，若再有一两匹黑马出现，重回600亿时代也并非是遥不可及的梦。

从《哪吒2》的制作、发行成本和票房来看，出品方光线传媒、可可豆动画可预期的净利润将在25亿以上，比多家上市影企2024年净利润之总和还要高出一筹。而从对中国电影的影响来说，《哪吒2》更是“配享太庙”。

连续5天票房逆跌，影视寒冬并不存在？

当王长田表示对《哪吒2》的预期是70亿级别时，大多数业内人士都不置可否，微博大V、豆瓣票组的嘲讽，更是随处可见，还隔三岔五就会被搬到微信群里。这并不意味着行业对《哪吒2》不看好。

事实上，多家行业媒体在映前给《哪吒2》的票房预期是35亿+，最高者达到50亿，这一预期不仅是春节档之最，还远远超过2024年票房冠军《热辣滚烫》。换句话说，大家不仅看好《哪吒2》在春节档夺冠，还看好它成为年度票房冠军。

之所以预期大幅低于今日之票房，原因显而易见。

第一，据灯塔报告显示，观众平均年龄在逐年升高，25岁以下年轻观众下降至21%，预估观影人口也从2023年的5亿下降到2024年的4.3亿。《哪吒2》这一“五年前的老IP”，“粉丝留存”效果如何，要打一个问号。

第二，2024年大盘较冷，短剧等新兴娱乐持续冲击影院，在“影视寒冬”之下，很难相信《哪吒2》能触及1亿+观众。

变化发轫于1月30日：《哪吒2》豆瓣开分8.5，在春节档六部影片中断层领先。

在“同行的衬托”之下，除却IP效应显著的《唐探1900》票房比较稳健之外，《射雕》《蛟龙》《封神2》三部影片的排片均在一定程度上被《哪吒2》吸走，历来有“春节档质检员”“大片守门员”之称的《熊出没·重启未来》也被抢走了部分合家欢观众。2月5日，《哪吒2》的排片首次超过50%，但场均人次却高达70，是《长津湖》的三倍有余。

河南某影院在一天内给《哪吒2》排了88场登上热搜，还有影院给观众开出手写票，“后面几场都是满座，没办法，只好搬个小板凳坐在过道上”。

排片持续上升后，从1月30日的4.8亿，到1月31日6.16亿，再到2月4日的8.66亿，《哪吒2》票房连续逆跌，成为中国影史首部连续5天单日票房超6亿电影。单日票房top10中，更是独占六席。《哪吒2》的虹吸效应有多强，由此可见一斑。

从微博到豆瓣，从抖音到小红书，热搜几乎被《哪吒2》屠榜。从制作层面来看，作为春节档票房冠军，《哪吒2》也称得上实至名归。

冷艳的西海龙王敖闰，一句“没得选”让观众见识到何为美强惨；石矶娘娘顺风、逆风之反差，令人忍俊不禁；申公豹“人心中的成见是一座大山”时隔五年，正中观众眉心。

在《哪吒2》票房一路高歌猛进时，《哪吒》系列的导演饺子、《流浪地球》系列的导演郭帆、开发《黑神话：悟空》的游戏科学CEO冯骥，被观众捧上神坛，并肩而立，成为娱乐行业的“三清”。

截至发稿前，《哪吒2》的票房已高达67.4亿（含预售），观影人次则为1.31亿，距离《星球大战：原力觉醒》创下的全球单一市场票房榜纪录（67.9亿），也只有一步之遥。

而随着猫眼给出100亿+的预测，观众们要“凑个整”的留言此起彼伏，“抬也要给它抬进去”几乎成为共识，不和谐的声音虽有，但并未对《哪吒2》造成负面影响。

从观众们前所未有的热情出发，我们似乎可以得出一个结论，即所谓的“影视寒冬”是个伪命题。但问题在于，《哪吒2》这样的影片太少。

正如不是所有牛奶都叫特仑苏，也不是所有导演都叫饺子、郭帆。

依赖一两位行业翘楚，固然在某个特定时间段可以吃饱喝足，但他们潜心创作的日子，影院该吃什么，观众能看什么，电影工业化何时能迈上新台阶，走向新常态，值得行业深思。

百亿票房倒计时，光线、可可豆赢麻了

“如果《哪吒2》票房达100亿，出品方能赚多少钱？饺子导演能赚多少钱？”该问题在许多平台被观众热议。

不同于网友猜测的饺子拿导演片酬+票房分红，“估计能赚1个亿”，饺子不仅是导演，还是《哪吒2》主要出品方的大股东，所能获得的收入远远超过1亿。

据光线传媒在2月5日发布的《哪吒2》票房公告显示，在《哪吒2》票房为48.4亿时，光线的营业收入区间为9.5亿-10.1亿，超过公司最近一个会计年度经审计的合并财务报表营业收入的50%。若《哪吒2》票房来到100亿，光线的营业收入则为20亿左右，净利润或在15亿以上。

不同于春节档其它影片，不仅有多家出品方，还有多家联合出品方，可以分摊投资风险。光线对于“《哪吒2》能卖吗”这一问题相当自信，并未对外出售投资份额。

《哪吒2》的五家出品公司，分别为可可豆动画、光线传媒、光线影业、自在境界与彩条屋（按顺序排名）。其中，光线传媒、光线影业、彩条屋均属于光线。

据企查查信息显示，可可豆动画与自在境界的大股东则是导演饺子本人。其名下的霍尔果斯可可豆是前者的控股股东，而饺子在该公司持股56%，是大股东兼实际控制人。彩条屋和《哪吒1》的制片人刘文章分别持股30%和14%。在自在境界，饺子则持股51%。

从光线公布的票房公告来看，《哪吒2》的投资份额大致是光线系公司和饺子系公司五五开，属于饺子系公司的营业收入也预计在20亿左右。

抛除影片制作、发行、宣传等成本，以饺子导演在可可豆与自在境界两家公司的持股来看，其能从《哪吒2》获得的净利润可能超过10亿。

另外值得一提的是，在《哪吒1》中，光线是第一出品方，饺子的霍尔果斯可可豆、田晓鹏的十月文化分列第三、第四。随着《哪吒1》的大卖，饺子的话语权也光速提升，可可豆动画超过光线，成为第一出品方。十月文化或因《深海》在资金链上出现问题，并未成为《哪吒2》的出品方。

除却《哪吒》系列外，光线出品的《姜子牙》，可可豆动画也有投资，位列第四出品方，或可为饺子带去数千万净利润。

在电影票房收入之外，《哪吒2》的广告收入、联名收入也十分可观。

早在上映之前，《哪吒2》便与12个消费品牌达成合作，与蒙牛合作的广告以番外的形式，仅在抖音便赢得了数百万点赞，可谓相当出圈。

在《哪吒2》上映后，其关联产品的销量同比增长超30倍，与泡泡玛特、杰森动漫、FunCrazy合作的原创周边全线卖爆。

其中，与泡泡玛特合作的天生羁绊系列手办售罄，最新发货日已来到6月，据泡泡玛特回应称，其正调整生产计划，积极补货。据杰森动漫消息，其与《哪吒2》的联名销售额已突破1亿元。

相信随着时间推移，《哪吒2》相关联名的销售额会再创新高。从《哪吒1》的后知后觉，到《哪吒2》的提前布局，也反应出中国电影在IP运营、衍生品等维度有所提升。

《哪吒3》《敖丙传》正在路上，“《哪吒》宇宙”成行指日可待，假以时日，未必不能比肩巅峰时期的漫威。而从1905年的《定军山》，到2025年的《哪吒2》，中国电影正式走过百年，有百亿电影来庆贺，更是有股“三分天注定，七分靠打拼”的意味。

三岁的小哪吒可以喊出“我命由我不由天”，百岁的中国电影，不也一样吗？