炙手可热的A500，如何投资才能发挥出威力？_风闻

IPO参考-18分钟前

2025-02-07

作者：夏天

提到如今基金圈“最靓的仔”，非中证A500指数基金莫属。自去年9月23日A500指数横空出世以来不到四个月时间，便一跃成为市场上的流量担当。与A500指数挂钩的基金规模节节攀升，一举突破3500亿元。其中跟踪A500的ETF产品规模超2500亿元，A500也成为仅次于沪深300的第二大ETF标的指数。

进入2025年，受累行情调整，有部分投资者犹豫：现在还能投A500吗？答案是肯定的。常说：“成功的投资是反人性的”，要在别人恐惧时贪婪。眼前或许又到了“贪婪”的时候！有机构已经在筹谋春季攻势。大部分券商认为，年初以来的市场降温过程已基本完成，短期增量资金有望带来支撑，加之春节后流动性改善及两会前后的政策加码预期，春季行情的基础正在逐步夯实。

1月14日，A股便迎来全面反弹。作为全面表征A股的全新超级宽基，中证A500更是一马当先，当日涨幅超过2%，出现了反弹迹象。那这种势头是否可以持续？A500还能不能上车？我们又该以什么样的方式来布局呢？

积极信号浮现

没有久跌不涨的市场。虽然开年不红但不代表全年不红，目前各种积极信号仍在持续释放。日前，金融监管总局召开2025年监管工作会议，要求全力推动经济运行向上向好，引导保险、理财资金支持资本市场平稳健康发展。证监会近日也表示，将加强境内外、场内外、期现货联动监测监管，增强工作的前瞻性、主动性、有效性。加强政策解读和宣传引导，及时回应市场关切，进一步稳定市场预期。

还有一个信号值得重点关注，就是外资态度的变化。包括高盛、瑞银等外资大行近日先后发表观点，看好中国资本市场后市表现，并纷纷上调中国资产评级。外资机构普遍认为，2025年企业盈利复苏将为中国市场的上行提供支撑，增量资金有望持续涌入。

A500，值得！

在业界看来，市场近期调整并没有伴随牛市逻辑的破坏，更多是提供了下一轮行情的空间。从资金动向看，场内的A500类ETF交投依然活跃，场外有包括汇安中证A500指数基金等在内的多只A500指基正在发行。

放眼长期，A500依然值得。中国经济中长期向好发展的趋势并未改变，中证A500指数作为更能反映中国经济未来发展趋势的新一代超级宽基，体现了“新质生产力”和“核心资产”双轮驱动的特点。随着我国经济新旧动能转换和高质量发展持续推进，该指数也具有长期配置价值。

聚焦当下，为什么要选A500？核心原因在于A500“还是太全面了”。这种全面体现在行业和个股分布、契合境内外资金偏好、应对多变行情等各个方面。

首先从指数编制方案看，采用行业均衡选样方法，覆盖行业更为广泛，同时下沉至中证三级行业优选细分行业龙头公司，除了传统行业龙头企业外，还纳入更多信息技术、生物医药等新兴行业龙头公司。还引入ESG、互联互通机制等筛选条件，更具备国际化视野，也便利境内外中长期资金配置A股资产。

从配置时机看，经过持续调整后，A500的估值又回到了相对较低的位置。Wind数据显示，截至2025年1月13日，中证A500指数市盈率（PE-TTM）为13.92倍，处于近10年40.51%分位点；市净率为1.46倍，处于近10年10.76%分位，具备较高的估值修复空间。

数据来源：Wind，截至2025年1月13日。风险提示：以上仅为对中证A500指数的客观介绍，不预示指数及相关基金的未来表现，也不构成任何投资收益保证或投资建议。指数公司后续可能对指数编制方案进行调整，指数情况可能发生动态变化，基金有风险，投资须谨慎。

若是将A500放到不同的场景，也表现出较强的行情适配性。

历史场景复盘1：底部反转阶段，A500更容易跟上行情

中信证券曾复盘2014年以来四次市场触底反弹行情，分别为2015年杠杆牛下跌后的市场维稳、2019年初稳定资本市场、2024年春节小微盘流动性危机后反弹以及2024年9月24日政策大转向带来的快速上涨。发现四次触底反弹阶段，在近三次触底反弹行情中A500指数略优于A50指数、上证50以及沪深300指数。

风险提示：以上仅为对中证A500指数的客观介绍，不预示指数及相关基金的未来表现，也不构成任何投资收益保证或投资建议。指数公司后续可能对指数编制方案进行调整，指数情况可能发生动态变化，基金有风险，投资须谨慎。

历史场景复盘2：无论牛市熊市，A500更具配置性价比

Wind数据统计，2015年以来A股市场经历了三次牛熊切换，中证A500在牛市阶段的收益率对比同期中证全指和沪深300来看，尤其在2019年至2021年年初这段牛市行情中A500指数更强；熊市阶段跌幅也相对可控，相比中证全指更加稳健，略逊于沪深300。

一键GET投资秘笈

对于投资者而言，与其纠结徘徊，不妨选择相关的中证A500指数基金“保持在场”。但目前市场上A500产品超百只，还涉及ETF、ETF联接基金、指数增强基金和场外指数基金等多种类别，小伙伴们不禁要问：到底该怎么选呢？

建议把握“知己知彼、因人而异”的原则。首先明确自身风险收益偏好和流动性需求等，在此基础上，了解与中证A500挂钩的各类产品风险收益特征，选择更适合自己的产品。其中ETF是交易型开放式指数基金，能像买卖股票一样交易ETF，但需要通过证券账户操作，门槛较高；而ETF联接基金、指数增强型基金、普通指数基金等都属于场外指数基金。投资门槛通常低至1元，更适合没有开通证券账户及欠缺投资经验的投资者。

其中场外指数基金直接投向成分股，不承担ETF折溢价、不受限于ETF流动性。无需开通证券交易账户，通过基金公司直销平台、银行、券商、第三方代销平台等机构即可购买。且不需要实时盯盘、投资门槛更低，交易更为便捷，未来基金成立后还支持自动定投，适合普通投资者无负担上车。

在震荡市，市场流行“买新不买旧”的说法。在当前阶段，也值得参考借鉴。主要是因为行情不会一蹴而就，相较于满仓产品，首发产品仓位较低、轻装上阵，没有历史包袱，能够把握建仓期灵活应对，能有效避免市场大幅波动的净值变化，可能更适合想要一键布局A股核心资产的普通投资者。

正在发行的汇安中证A500指数基金（A类023038，C类023039）就是一只场外A500指基，不需要开通证券账户，通过以往习惯的银行等代销平台就可进行购买，且投资门槛低至1元，更为方便高效。

为了满足投资者日益多元化的指数投资需求，汇安基金构建了更科学、更具可行性的量化与被动投资管理框架与研究框架，来为包括汇安中证A500指数基金在内的指数产品持续赋能。未来汇安中证A500指数基金建仓将采用缓慢匀速的纪律建仓方式，严控回撤，适合对后市观望、且想参与市场的客户认购，预期客户投资体验有望更好。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。