美图脱掉“复古外衣”，在AI浪潮中蜕变_风闻
港股研究社-旨在帮助中国投资者理解世界，专注报道港股。59分钟前
“人工智能就像电力一样，如果你的竞争对手正在使用它，你也需要使用它，否则你就会失去竞争力”，斯坦福大学教授和谷歌前首席科学家安德鲁·恩格尔曾这样说到。
而近日拉开序幕的消费电子风向标——科技贸易展国际消费电子展（CES）2025也释放了相同的信号。智能手机、笔记本电脑、电视、智能眼镜等消费电子产品都在积极的与人工智能（AI）技术进行融合。
在AI的加持下，越来越多的行业进入全新的升级周期。最近，身为老牌互联网大厂的美图也在持续跟进，跳出币圈尝试全力拥抱AI回归主线。在这股来势汹汹的人工智能浪潮里，美图的思路愈发清晰。
“思维跳跃”的美图终于正经起来
回顾来看，2021年美图三次购买以太币和比特币，累计购买约31000个以太币以及940.89个比特币，总价分别为5050万美元和4950万美元，总成本高达1亿美元。
再到2024年，比特币不断创下历史新高，截至12月30日，比特币93574.2美元，徘徊在10万美元关口。与此同时，美图选择在12月5日比特币突破10万美元大关之际，售出了全部加密货币，共计获利约7963万美元（约5.71亿元人民币）。
对于为何买入加密货币，时任美图董事长的蔡文胜认为总要有人第一个吃螃蟹，因为这是美图公司布局区块链的第一步，购买ETH、BTC加密货币可视为长期发展区块链战略的价值储备。同时，美图也寄希望于借助加密货币的上涨行情提振其业绩表现。
如今终结“加密货币之旅”，美图这次看似意在转型的尝试，也随之告一段落。
值得注意的是，美图在这个时间点选择“断舍离“，加密货币的爆炸式增长是一方面，其影像与设计产品强劲的增长势头则是更为关键的原因。
财报数据显示，2024上半年，美图实现总营收16.2亿元，同比增长28.6%。经调整后归属于母公司权益持有人的净利润为2.7亿元，同比增长80.3%。
其中，以付费订阅为主的影像与设计产品业务收入9.3亿元，占总收入的57.4%。上半年美图付费订阅用户数超1081万，创历史新高，付费渗透率约为4.2%。美图影像与设计产品业务可谓是高歌猛进。
核心业务的强劲增长指引了前进的方向，美图从迷茫中“脱困”。大势之下，美图提振业绩增长已无需借助于“外物”。
这背后，正因为有生成式AI技术的加持，美图为用户提供了效果更好的图像和视频处理，以及视觉设计创作等功能，产品吸引力进一步提升，使得付费订阅用户渗透率快速上升，付费订阅收入也同步增长。
不仅如此，2024年10月，国际知名投资机构摩根士丹利也首次给予美图“增持”评级，同时重点看好付费渗透率这一关键指标，以及美图付费订阅商业模式的后续潜力。
在AI加速渗透的2025年，美图果断放弃过渡性业务回归主线，抓住“AI+”焕发活力的同时，同类竞品的“一夜崛起”仍需谨慎看待。
竞品在崛起，巨头在抱团，美图何去何从
随着生成式AI技术的快速发展，视觉内容产业正在经历一场前所未有的变革，大模型技术所催生的文生图、文生视频能力成为内容创作的重要工具，并不断给视觉内容产业带来冲击。
近日，全球视觉内容平台Getty Images与Shutterstock宣布达成合并协议，计划携手打造全球领先的视觉内容公司，合并完成后将加大在创新内容创作、搜索技术、3D影像以及生成式AI技术等多个领域布局。
双方这次强强联合也被视为视觉内容产业在生成式AI时代应对市场变化和挑战的策略之一。
在这股来势汹汹的AI浪潮里，有人抱团取暖，有人单刀赴会。
2020年“出道”的醒图APP，上线一年就攀升至App store摄影与录像榜单第7名，下载量位列同类修图软件榜单第2名，仅次于美图秀秀。相较之下，2008年上线的美图秀秀，花费超10年走完的路，醒图仅耗时一年就实现了跨越。
醒图在国内外迅速崛起的背后，“AI”标签功不可没。正如2023年，醒图海外版Hypic应用在发布初期，其AI图片功能就一直被放在醒目的宣传横幅位置上。AI图片生成后，还能一键分享到TikTok，进一步推动裂变。
与此同时，凭借一幅《太空歌剧院》获得数字艺术类别冠军的Midjourney一炮而红。公开数据显示，Midjourney自2022年3月推出Beta版后，耗时不到半年便迅速实现盈利。相较而言，同期的美图虽有超2.4亿的月活，但在吸金效率上却有所不及。
在生成式AI的推动下，新概念、新功能、新产品层出不穷。当时或许是美图压力最大的一段时间，因AI能力薄弱而掉队使其印象深刻，就像电影《寻梦环游记》中的那句台词，“死亡不是最可怕的，被遗忘才是”。
此前，美图在财报中多次提及的关键词——订阅费、SaaS服务费、以及AIGC。拆分来看，VIP订阅费就是美图的生命线，SaaS是长期目标，AIGC则是月活用户能否持续增长、反弹的主要助推力量。
如此一来，摆在美图面前的路只有一条，以周为单位、甚至以天为单位的速度去“进化”，围绕AI技术去下苦工才是当下的第一要务。
全力拥抱AI，美图迎接“蜕变时刻”
痛定思痛后，2023年加入生成式AI能力的“美图秀秀”在全球多国的应用商店刷榜，大量海外用户付费显著增加，截至2023年底，美图的海外月活跃用户数已回升至7768万。2024年年初，在中国非游戏厂商出海收入排行榜上，美图位列第三。
不仅如此，融入AI技术后，在国内市场方面，点点数据显示，美图秀秀的收入呈现向上增长态势，逐渐缩小了与醒图的差距。
美图AI浓度越来越高的同时，我们发现在美图的全系产品中，用户使用AI功能的比例已高达82.8%；据统计，2023年全年，美图AI功能生成的图片和视频数高达30亿+。可见，美图已经达成了与用户之间的双向奔赴。
这一次，AIGC真的成了美图翻盘的关键变量。
2024年，美图围绕AI展开了更深入的探索，比如更新迭代美图奇想大模型(MiracleVision)、将AI功能嵌入现有产品群、发力AI生产力工具等等。
尤其是AI生产力工具方面，以美图设计室推出的AI模特功能为例，电商人对此大呼“终于熬出头了”。支持真人和人台两种方式生成，模特生成的效果足以以假乱真，而且内置模特库内容丰富，还可以根据需求对模特进行精细化的调整，跨境电商场景也得以解决。
再如美图设计室的AI商品图功能，不仅能够批量生成商品图，还支持多个主体同时生成商品图，光影等细节也处理得恰到好处，生产效率明显提升，一个人扛起一个团队不是梦。
对“做产品”有独到见解的美图，在挖掘需求上苦下功夫，一边将“简单+易用”贯彻到底，一边不断在交互上做减法，图像编辑和视频编辑能力明显增强。2024年，将产品化摆在首位的美图，收获了更核心的竞争力。
从过去的王牌产品美图秀秀、美颜相机到“新晋宠儿”AI视频编辑工具Wink、AI口播创作工具开拍，以及面向电商场景的AI设计工具美图设计室、AI创作工具WHEE等等，美图进化的速度越来越快。
时至今日，探讨“翻盘”的话题已经翻篇，在选择To B还是To C的路上，美图也做到了在聚焦垂直应用场景的同时，平衡好用户需求与技术进化。
一路跌宕起伏走来，美图找到了属于自己的路。
作者：桑榆
来源：港股研究社