碧桂园抛出116亿美元化债方案，有财团反对，公司天眼风险数千条_风闻

雷达财经鸿途出品 文|彭雪 编|深海

碧桂园境外化债方案来了！

1月9日，碧桂园发布境外债务重组及业务发展的最新情况公告，宣布其重组提案的关键条款，及其已与由七家知名银行达成共识，旨在成功落实碧桂园的境外债务重组。

碧桂园称，如果落实，重组提案将使碧桂园实现大幅去杠杆化，目标是减少债务最多116亿美元。此亦包括将到期时间延长至最多11.5年以及降低融资成本，目标是将加权平均借贷成本从重组前的每年约6%降低至重组后的每年约2%。

据澎湃新闻报道，对于该方案，一个债券持有人特设小组表示，碧桂园公布的关键条款并未得到该小组的支持，双方在转股价格等方面存在分歧。据悉，该小组持有碧桂园“103亿美元未偿还离岸优先票据和可转换债券”中超过30%的份额。

现金回购最高只能拿回10%本金，有财团不同意化债方案

具体来看，碧桂园向债权人提供的5个选项包括：一是在交易生效日，将债权人所持债务通过要约回购出售予碧桂园，以换取现金，但价格较债务的面值存在折让，最少90%本金削减。

二是纯粹股权化，将采取强制性可转换债券形式。

三是年期延长及部分股权化（以强制性可转换债券及票据或新债务工具）。

四是年期延长并设有本金削减（以票据或贷款融资的形式，最终到期日为参考日期后9.5年）。

五是仅延长到期日，不设本金削减（以票据及或贷款融资的形式，最终到期日为参考日期后11.5年）。此外，若干选项将设有上限。

碧桂园披露，截至2023年12月31日，就境外债务而言，碧桂园有应占有息负债总额（不包括应计利息）约164亿美元，其中包括现有债券债务的未偿还本金额约103亿美元、现有银团贷款债务的未偿还本金额约36亿美元、股东贷款的未偿还本金额约11亿美元及其他有担保及无担保债务的未偿还本金额约14亿美元。

碧桂园称，已与由七家知名银行组成的协调委员会达成共识，此提案构成进一步谈判和具体文件的框架，旨在成功落实本集团的境外债务重组。此进展标志著本公司在成功落实重组方面的重要里程碑。

据了解，协调委员会由共同持有或控制碧桂园三笔银团贷款（未偿还本金总额为36亿美元），未偿还本金额约48%的贷款人组成。

“协调委员会支持碧桂园持续努力落实重组，并愿意与碧桂园合作，确保公司继续开展业务，将干扰降到最低。碧桂园认为，重组提案为其他境外债务重组提供了框架。”碧桂园方面称。

倘落实，重组提案将使本集团实现大幅去杠杆化，目标是减少债务最多116亿美元。此亦包括将到期时间延长至最多11.5年以及降低融资成本，目标是将加权平均借贷成本从重组前的每年约6%降低至重组后的每年约2%。

此外，碧桂园称控股股东正在考虑将碧桂园未偿还本金总额11亿美元的现有股东贷款转换为碧桂园或附属公司的股份，具体条款有待协定。此提案再次体现了控股股东对碧桂园长远成功的信心。

碧桂园表示，化债后公司拥有更具可持续性的资本结构，能够专注于交付住房、继续业务运营、保持资产价值及落实其认为最有潜力为所有利益相关者实现价值最大化的业务及资产出售策略。

据了解，碧桂园正积极采取措施自救，开源节流、降本增效，努力促进销售、盘活资产，为保交房提供资金支持，进而促进公司整体运营的良性循环。

公告显示，碧桂园正在出售其境外少数权益金融投资，并已就此取得重大进展。截至本公告日期，约1.4亿美元的出售收益已存入（或计划存入）用于重组提案的指定账户。在2025年1月至2033年的预测期间内，碧桂园预期透过出售该等少数权益金融投资筹集约6至8亿美元的净出售收益。碧桂园致力在重组提案完成后使用该等出售收益为重组提案提供资金及支持新债务工具下的偿债责任。

碧桂园称，兹提述本公司日期为2024年3月28日及2024年4月2日的公告。应本公司的要求，本公司之股份已自2024年4月2日上午9时于联交所暂停买卖。本公司股份将继续暂停买卖，直至另行通知为止。

据澎湃新闻表示，1月10日，一个债券持有人特设小组（AHG）表示，碧桂园公布的关键条款并未得到该小组的支持，双方在转股价格等方面存在分歧。据悉，该小组持有碧桂园“103亿美元未偿还离岸优先票据和可转换债券”中超过30%的份额。

碧桂园天眼风险信息4171条，涉诉关系55条

天眼查显示，碧桂园控股有限公司，成立于2007年，位于香港特别行政区。企业股本100亿港元，并已于2019年完成了债权融资，交易金额43亿港元。

碧桂园控股有限公司是一家投资控股公司，主要从事销售物业业务。公司通过五个业务部门运营：房地产开发部、建筑装修及装饰部、物业投资部、物业管理部和酒店经营部。

2017年碧桂园以230.44亿美元的营业收入首次跻身《财富》世界500强第467位。

2020年8月10日，《财富》正式发布2020年世界500强榜单。碧桂园以703.35亿美元的营业收入位列147位，排名位居全球房地产行业首位。

截至2023年12月31日，碧桂园控制超过3000个开发项目，可售合同总面积介乎9000至9200万平方米。该等项目包括(i)包括马来西亚、泰国、澳洲、印尼、美国、印度、香港、英国及纽西兰9个国际市场的29个开发项目，及(ii)位于中国内地的超过2900个境内开发项目。此外，碧桂园亦有约130至140万个车位可供出售。

自房地产行业下行以来，碧桂园市值不断缩水。至停牌前，碧桂园市值135.74亿港元。

通过天眼查大数据分析，碧桂园控股有限公司参与招投标项目3次。风险概览风险方面共发现企业有天眼风险信息4171条；涉诉关系55条，开庭公告1条。