华尔街的加密引擎失去动力，ETF资金流向逆转 - 彭博社
Isabelle Lee, Vildana Hajric
比特币ETF的资金流入——曾经是一种稳定的需求节奏——正在消失。对于一个将这些信号视为福音的市场来说，这一转变引发了人们对加密货币下跌还有进一步下行空间的担忧。
根据彭博社汇编的数据，投资者在最新一轮交易中从追踪比特币的ETF中撤回了近10亿美元，这是这12只基金中记录的第二大单日资金流出。黑石集团的比特币基金（代码IBIT）遭遇了3.55亿美元的撤资，紧随其后的是Grayscale的GBTC和富达的FBTC，每只基金几乎都流失了近2亿美元。该组基金也有望创下自2月份以来的最大周流出。
去年现货比特币ETF的推出重塑了资本流入加密货币的方式以及交易者对市场情绪的解读。随着投资者在过去一个月内从这些基金中撤回近40亿美元，而比特币自那时以来下跌了约30%，这些ETF不再仅仅是被动的包装。相反，它们已成为反馈循环：可图表化、受到密切监控，并且在零售和机构交易台的风险管理中占据核心地位。
虽然资金流入有助于推动比特币价格上涨，但反之亦然。根据花旗研究的亚历克斯·桑德斯的分析，从比特币ETF中撤回的每10亿美元大约会导致代币价格下跌3.4%。
“考虑到长期持有者谨慎，而新投资者并不急于入场，资金流入可能不会很快恢复，”桑德斯写道，他为比特币设定了年末82000美元的熊市目标。这种最大的加密货币目前约为85000美元，此前在周五早些时候触及了80553美元的低点。
近10亿美元从美国比特币基金中撤出
资金流出发生在比特币价格跌至约83,000美元时
来源：彭博社
加密货币在一个多月以来一直承压，当时一次震惊的清算事件抹去了数十亿美元的杠杆头寸，并导致价格的 downward spiral。与此同时，交易者对高企的人工智能估值感到担忧，并对美联储的降息路径缺乏明确性。因此，比特币作为一种24/7交易的风险资产，自10月10日以来仅上涨了18个交易日。
该代币正朝着其自2022年以来最糟糕的月度表现迈进，当时一系列企业倒闭冲击了更广泛的加密行业。最近，提供直接接触加密货币的基金的投资者发现自己面临集体损失，因为比特币跌破了89,600美元。
在10月之前，投资者对各种加密代币和产品进行了大量投资，期待特朗普政府将继续推动该行业融入更广泛的金融主流。尽管机构对该行业的接受程度比以往任何时候都要高，但散户交易者仍占据了大量投资基础。根据伯恩斯坦的分析，散户群体持有大约四分之三的现货比特币ETF资产。
“行业中太多人无法忍受另一个加密周期，”Marex Solutions的高级全球市场策略师Ilan Solot写道。“他们已经受够了，无论是经济上还是情感上。”
目前还没有理由恐慌。最近从现货比特币ETF的撤出仅占他们持有的1130亿美元总资产的一小部分。最近加密货币的下跌也没有阻止ETF发行人推出新基金。自10月10日以来，已经有17只新的加密相关ETF上市，约占今年所有加密产品推出的25%。仍有数十个请求在美国证券交易委员会待处理。
以桑德斯为例，他预测比特币ETF的需求并没有完全消失。
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但在 FRNT Financial Inc. 的多伦多，Stephane Ouellette 接到越来越多客户的电话，他们越来越担心十月份的 $125,000 可能已经标志着峰值——至少目前是这样。
“这是一场严重的抛售——我不怪人们，”Ouellette 说，他是 FRNT 的首席执行官和联合创始人，该公司与机构客户合作。
鉴于这种情绪，最近推出的许多加密货币 ETF 都下跌了两位数。
“在最近几个月关于泡沫的所有讨论中，资产类别最近无法看到任何可持续的反弹，给市场带来了真正的恐惧，”Miller Tabak + Co 的首席市场策略师 Matt Maley 说。“投资者现在是先卖出，后问问题。”