英伟达不足以平息对人工智能的恐惧：美洲晚间简报 - 彭博社

David Rovella

摄影师：迈克尔·纳格尔/彭博社不过这毕竟还不够。尽管英伟达昨晚的前景美好，周四市场还是重回现实，担心人工智能泡沫即将破裂仍然占据主导。在周三的盘后派对之后，今天标准普尔500指数下跌了1.6%，纳斯达克下跌了2.2%。

美国股市的倍数仍接近以往繁荣时期的水平，即使在推动标准普尔500指数走向自2008年以来最糟糕的11月的回调之后。关于人工智能是否产生足够的收入或利润来证明对基础设施的巨大支出的问题，继续影响市场情绪，米勒·塔巴克公司的首席市场策略师马特·马利表示。他的评估并非孤立。

“尽管英伟达的业绩积极，但仍不足以消除人们对估值是否过高的疑虑，”富国银行投资研究所全球股票和真实资产负责人萨米尔·萨马纳表示。

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那么当前景 看起来越来越暗时该怎么办？当然是对冲。甲骨文，这个曾经沉闷的数据库巨头（由特朗普的朋友控制）借了数百亿美元，并将其命运与人工智能热潮绑在一起，正迅速成为信用市场风险的晴雨表。

交易者在最近几个月大量购买该公司的信用违约掉期，因为甲骨文的巨额与人工智能相关的支出狂潮、其在一系列相互关联的交易中的核心角色，以及与微软或字母表等公司相比较弱的信用评级，使得这些掉期合约成为市场上对抗人工智能繁荣的首选方式。

与此同时，高盛的交易部门在包括交易所交易基金、自定义篮子和期货在内的宏观产品上看到了做空的增加。该部门还指出流动性差，标准普尔500指数的顶层深度滑落至500万美元以下，而一年的平均水平为1150万美元，这可能是放大股市波动的因素。

特朗普政府一份长期延迟的失业报告显示，美国的就业增长在九月份超出了预期。根据劳工部司法统计局的数据，坏消息是失业率上升至4.4%—这是四年来的最高水平。

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再增加一位对通货膨胀表示新不安的联邦储备官员。联邦储备委员会理事迈克尔·巴尔周四表示，美国中央银行需要谨慎行事考虑进一步降息。

“我担心我们看到的通货膨胀仍然在3%左右，而我们的目标是2%，我们致力于实现这个2%的目标，”巴尔说。“所以我们现在需要对货币政策保持谨慎，因为我们想确保实现我们任务的两个方面。”

巴尔没有明确表示反对再次降息，但他对停滞不前的通货膨胀的不安将进一步复杂化主席杰罗姆·鲍威尔的工作，因为他试图在一个分裂的政策制定者群体中达成共识，以便在12月9日至10日的华盛顿会议上进行讨论。

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特朗普的大部分关税已被联邦上诉法院裁定为非法，尽管目前处于暂停状态，但最高法院最近暗示可能会确认该裁决。这可能意味着大量的退款支票。但即使得到维持，白宫承诺的那大笔关税收入实际上也没有那么多。

国会预算办公室将特朗普关税上涨带来的长期财政节省估计削减了1万亿美元（而当国家债务接近40万亿美元时，每一万亿都很重要）。该无党派机构现在预计，较高的海关收入将在2025-35年期间相对于政府本来会记录的预算赤字中贡献2.5万亿美元的累计减少。CBO还计算出由于预算赤字减少而节省的5000亿美元的利息成本。

至于这笔钱来自哪里——也就是说，谁在真正支付这些关税——大约三分之一的关税是由你来支付的。随着更多公司将成本转嫁，这一比例可能会增加。

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