蓝湾为首个日本债券基金做好准备，进入未开发市场 - 彭博社

在东京国家印刷局东京工厂的新设计日元纸币。

摄影师：大田清RBC BlueBay资产管理计划在明年初推出其首个以日元计价的债券基金，押注于日本市场的深化和收益率的上升将推动投资者需求。

这家总部位于伦敦的公司在全球管理超过1330亿美元的资产，计划在第一季度推出这一长期策略，目标是实现约100个基点高于野村BPI基准指数的回报，首席投资官马克·道丁在本周东京的一次采访中表示。它将投资于日本政府债券和国内信贷，包括武士债券，他说。

马克·道丁来源：RBC BlueBay资产管理“现在日本银行不再支持JGB，国内投资者需要介入，”道丁说。日本的债券市场现在提供足够的波动性和分散性，以证明一种主动策略是合理的——在日本银行以前的收益率曲线控制制度下，这是不可能的，”他说。

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新基金的推出正值收益率上升和中央银行逐步撤退吸引投资者重返日本8万亿美元的政府债券市场。虽然全球基金今年是最大的买家之一，但一些人寿保险公司和养老金基金已表示计划增加国内债务持有并缩减海外敞口，因为当地收益率变得更具吸引力。

此次发行将标志着全球主要资产管理公司推出的少数新国内债券产品之一。2023年，SBI全球资产管理公司推出了一只针对零售投资者的日本政府债券基金，但随后类似的产品寥寥无几。

BlueBay基金将有相当一部分的信用，Dowding表示，许多现有的日本债券策略仅针对20到30个基点的额外收益。

“五年前，你无法在日本固定收益市场上实现阿尔法收益。现在机会丰富，”他说。

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BlueBay计划聘请一位驻日本的基金经理来管理该投资组合。最初将从伦敦管理新基金，然后转移到东京。

新基金的计划正值日本市场本周出现一些剧烈波动。多个债券期限的收益率已攀升至数十年来的最高水平，投资者正准备迎接首相高市早苗即将公布的首个经济方案带来的额外供应。

“一年前，人们持怀疑态度——他们说没有足够的波动性或机会来实现100个基点的收益，”Dowding说。“现在显然感觉到机会集已经扩大，推出该产品的理由更为充分。”