政府小组成员表示，日元干预可能在160之前进行 - 彭博社

日本可能比许多投资者想象的更接近于干预货币市场，一位政府小组成员表示，因为日元继续向每美元160的水平漂移。

“日本拥有如此巨额的外汇储备，”法国农业信贷银行首席经济学家相田拓司在周四接受彭博社采访时表示，指的是如果政府介入货币市场可能会使用的资金。“在高市早苗首相的政府下，实际上使用这些资金的观点变得更容易。”

相田拓司来源：法国农业信贷银行这些评论是在日元周四跌破157兑美元，达到自1月以来的最低水平之后发表的。日本当局上次干预是在2024年7月，当时日元达到了160的阈值，市场上许多人现在认为这将是新一轮干预的触发点。

相田表示，如果货币波动“变得剧烈”，当局可能会在日元达到该水平之前介入市场。

多种因素对日元施加压力，包括对高市早苗的刺激政策可能会阻止日本银行在短期内加息的猜测，而此时对美国联邦储备委员会降息的押注已减少。相田认为日本银行将在1月采取行动。如果在12月加息，“人们会认为中央银行与政府没有协调合作，”他说。

Aida的任命以及其他再通胀主义者加入政府的增长战略小组，增强了人们对高市将支持更高财政支出和缓慢的日本银行加息的看法。即使高市预计将在周五宣布日本自疫情以来最大的一轮额外支出，Aida认为首相的目标是在明年春季或初夏推出另一个经济方案。

他表示，维持“高压经济”和为商业投资提供积极支持是高市“负责任和扩张性财政”的支柱。

Aida认为，日本的财政状况显著改善，并支持继续对经济的支持。根据他的市场价值计算，净债务与国内生产总值的比率在四年半内从133%降至85%。这意味着国家不再需要维持如此大规模的储备以保障财政稳定。

高市超出预期的抗通胀和应对国家安全问题的措施包将通过一项17.7万亿日元的额外预算来资助，根据彭博社看到的文件。Aida估计，为资助最新经济方案而发行的新债务总额将接近10万亿日元。

他表示，编制明年另一个刺激方案的逻辑源于前首相石破茂启动的下一个年度预算。这意味着年度预算不会完全反映高市的优先事项，因此在年度预算于3月通过国会后不久需要另一个额外预算。

至于日本银行，如果它在一月份提高借贷成本，爱田表示当局可能会暂停这一周期大约一年，以保持与政府的促进增长立场一致，然后最终恢复收紧，目标利率约为2%。

“就好像日本银行已经铺平了道路，”他说，指的是一月份的会议。

在最近的发展中，10年期收益率已攀升至1.8%，为2008年以来的最高水平。虽然一些分析师将这一举动与加深的财政担忧联系在一起，但爱田表示，这一上升反映了市场对日本经济的乐观情绪。

“更好地将这一增长视为市场在定价潜在的更高终端利率，”爱田说，反驳了市场上关于投资者“抛售日本”的传言。