Hillhouse将公共投资合并成超过150亿美元的基金 - 彭博社

张磊的高瓴资本将三个公共市场基金合并为一个至少150亿美元的投资工具，这是多年来最大的重组，目的是使该单位更加灵活，知情人士表示。

夏季期间，这家投资公司将其旗舰对冲基金与一个专注于国内上市中国股票的长期基金以及一个在2023年设立的用于购买被打压的中国股票的基金合并，知情人士表示，他们要求不透露讨论私人信息的身份。合并基金的资产仍在统计中，待投资者决定是留在基金中还是退出，以及自此次变动以来的任何业绩增长，知情人士补充道。

高瓴资本的代表拒绝发表评论。

耶鲁大学校友张磊于2005年创立高瓴资本，获得来自学校捐赠基金的3000万美元支持，他也曾在该校工作。在接下来的二十年里，他将其发展成为一个以亚洲为基础的巨头，曾一度拥有超过1000亿美元的资产，涉足的投资范围广泛，包括上市股票、私募股权、风险投资、实物资产和私人信贷。

在早期，高瓴资本使用其最古老的高瓴基金进行公共和私人投资，随后为私人持股创建了单独的基金。高瓴基金后来更名为HHLR基金。尽管它始终有全球投资的任务，但其持有的相当一部分资产集中在香港和美国上市的中国股票上。

自2021年以来，Hillhouse因Covid疫情期间中国股票的抛售、地缘政治紧张局势以及国内对各行业的监管打压而受到压力。虽然其投资者名单曾经像北美捐赠基金、养老金和基金会的名人录，但日益加剧的美中紧张关系使得其中一些人撤回了资金。

去年11月，德克萨斯州州长格雷格·阿博特禁止州政府机构在中国进行新投资，并下令撤资现有投资“在首次可用机会时”。到2024年6月，Hillhouse已从德克萨斯州教师退休系统的资金管理者名单中撤出。德克萨斯州养老金基金自2018年开始与Hillhouse投资，截至2020年12月，已在该资金管理公司投资了4.95亿美元。

根据彭博社根据向美国证券监管机构的披露进行的计算，到去年年底，Hillhouse的三只基金的总资产为184亿美元，比两年前减少了大约一半。

除了HHLR基金，HHLR CF基金仅购买中国国内股票。第三个，TF-A，也被称为HHLR定期基金，最初在2023年下半年被提出，作为一个为期三年的“错位”基金，用于购买被打压的中国股票。

资产下降的部分原因是投资者越来越多地将资金转移到与Hillhouse单独管理的账户中，熟悉该公司的人士之前表示。Hillhouse还在没有美国投资者的投资工具中有资金，这些投资工具不需要向那里的监管机构披露。

精简其公共市场部门的举措发生在MSCI中国指数上涨超过33%的年份。DeepSeek的人工智能突破重新点燃了投资者对中国股票的兴趣，同时对美国估值的担忧和关税上涨的影响也在加剧。

合并基金中的一大部分资金将来自Hillhouse的合伙人。张仍然与公共股票负责人Vivien Xu紧密参与公共股票投资的管理。