比特币抹去年度收益，随着加密货币熊市加深 - 彭博社

比特币在周日跌破93,714美元。

摄影师：卡米洛·弗里德曼/彭博社就在达到历史最高点一个多月后，比特币已经抹去了自年初以来超过30%的涨幅，因为对特朗普政府支持加密货币的热情逐渐消退。

这种主导的加密货币在周日跌破93,714美元，使价格低于去年年底的收盘水平，当时金融市场在唐纳德·特朗普总统当选后出现反弹。比特币在10月6日飙升至创纪录的126,251美元，但在特朗普对关税的意外评论使全球市场陷入动荡后，仅四天后便开始下跌。

截至周一上午8:39，代币的损失缩减至94,869美元，在新加坡交易。

“整体市场处于风险规避状态，”位于旧金山的Bitwise资产管理公司的首席投资官马修·霍根表示。“加密货币是这个的前兆，它是第一个退缩的。”

在过去一个月中，许多最大的买家——从交易所交易基金配置者到企业财务部门——已经悄然退缩，剥夺了市场推动代币在今年早些时候创下纪录的流动性支持。与此同时，近期高飞科技股的降温导致整体风险偏好下降。

在大部分年份中，机构是比特币合法性及其价格的支柱。根据彭博社汇编的数据，ETF作为一个整体吸引了超过250亿美元的资金，使资产总额高达约1690亿美元。它们稳定的配置流动帮助重新定义了这一资产，使其成为投资组合的多样化工具——对抗通货膨胀、货币贬值和政治动荡的对冲。然而，这一叙述——始终脆弱——正在重新破裂，使市场暴露于一种更安静但同样不稳定的状态：脱离接触。

“此次抛售是长期持有者获利了结、机构资金外流、宏观不确定性以及杠杆多头被清算的汇聚，”Nansen的高级研究分析师Jake Kennis表示。“显然，市场在经历了长时间的整合/区间后，暂时选择了向下的方向。”

迈克尔·塞勒摄影师：Ronda Churchill/彭博社数字资产社区中最明显的购买停滞的例子之一来自迈克尔·塞勒的Strategy Inc.，这家软件公司转变为比特币囤积者。曾经是企业财 treasury 加密货币操作的典范，其股票现在与其比特币储备接近平价——这表明投资者不再愿意为塞勒的高信念杠杆模型支付溢价。

自2017年比特币以超过13000%的激增进入主流意识以来，繁荣与萧条的周期一直是常态，紧接着的第二年几乎下跌了75%。

“加密零售的情绪相当消极，”霍根说，他认为当前的回调是一个买入机会。“他们不想经历另一次50%的回调。人们通过退出市场来提前应对。”

比特币占加密市场约3.2万亿美元市值的近60%，在这一年中让投资者经历了剧烈波动，4月在特朗普公布关税时跌至74,400美元的低点，随后在最新回撤之前反弹至创纪录的高点。最近的一次打击是特朗普意外宣布关税，导致10月10日创下纪录的清算。

比特币和更广泛的加密市场自那时以来一直难以恢复。Pepperstone Group的研究主管克里斯·韦斯顿表示，在那次抛售中对交易者心理造成的伤害“仍然让大玩家感到束缚，许多人需要时间和持续的上涨才能原谅和忘记。”

市场下滑对较小、流动性较差的代币造成了更大的压力，交易者通常因为其更高的波动性和在反弹期间的典型超额表现而倾向于这些代币。一个跟踪最大100种数字资产下半部分的MarketVector指数今年下跌了约60%。

“市场总是有涨有落，加密市场的周期性并不新鲜，”Ergonia的研究主任克里斯·纽豪斯说，该公司专注于去中心化金融。但“在朋友之间、Telegram聊天和会议上，我收到的一般情绪显示出对资本部署的怀疑，没有自然的看涨催化剂。”