伦敦贵金属库在银价挤压后见证历史性资金流入 - 彭博社

伦敦金库中的白银储量增加了至少九年来最大的一次，缓解了极端的紧缩局面，导致在上海和纽约储存的金属价格飙升。

支撑伦敦市场的金库在十月份增加了近5400万盎司白银，这一数量的重量超过了100辆英国首都标志性的双层巴士。由于市场紧张造成的历史性套利机会，白银被吸引到伦敦，导致其他地方的库存被抽调。

今年早些时候，伦敦的白银库存达到了历史最低点，此前关税担忧引发了大量金属流向纽约。当 印度需求激增，以及对白银支持的交易所交易基金的购买潮在十月初冲击市场时，剩余的白银无法满足需求，基准现货价格比其他市场飙升了多达每盎司3美元。

这为交易员创造了一个 有吸引力的套利机会，他们可以迅速从美国和中国的金库中提取金属并飞往伦敦。

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伦敦金库持有量的巨大增加“无疑表明套利已经通过将金属跨越大西洋而发挥了作用，”StoneX Financial Ltd.的市场分析负责人Rhona O’Connell在一份报告中写道。

套利交易推动伦敦白银库存历史性增长

来源：LBMA，彭博社

最新的金属流入缓解了伦敦市场的紧张局面，现货价格现在交易在纽约期货之下。大约4800万盎司金属在十月份从 Comex金库中提取，而近1700万盎司的有担保白银库存则从 上海期货交易所中提取。

银背书交易所交易基金，其中大多数将其金属的主要部分存储在伦敦，根据彭博社汇编的数据，十月份也出现了约1500万盎司的净流出。 彭博社。

所有这些都将大量银注入到一个在一个月前极为紧张的市场中。TD证券商品策略师丹尼尔·加利（Daniel Ghali）曾警告今年早些时候需求将超过供应，现在估计市场上几乎有2亿盎司的银可供自由购买或借用。

进入市场的银量超过了纽约、上海和ETF流出的解释，加利写道，这表明一些补充来自私人金库或回收的废料。

“这标志着#银挤压这一章节的结束，”他说。

尽管在十月份挤压高峰期超过30%的利率下，伦敦借银的成本仍然保持在约5%的年化利率，适用于一个月的贷款。

伦敦金银市场协会加速提出每周发布银库存水平的建议，首席执行官露丝·克劳威尔（Ruth Crowell）在最近的会议上表示。目前伦敦市场上两种金属的库存每月发布一次。

“随着印度婚礼季节的临近，这始终是银需求的强大推动力，因此这个市场在短期内保持紧张是完全可能的，”奥康奈尔（O’Connell）说。

对白银的关税也带来了风险。美国将银列入特朗普政府第232条调查中包含的关键矿物清单，这可能导致征税和贸易限制。