菲律宾增长震荡引发投资者的末日论辩论 - 彭博社

菲律宾的急剧增长下滑暴露了大规模贪污的揭露如何削弱了信心，即使高级官员坚持认为国家仍在正轨上。

统计局周五表示，国内生产总值在截至九月的三个月内仅增长了4.0%，与去年同期相比。这与第二季度的5.5%增速和经济学家的5.2%预测相比。

这一数据打断了亚洲第三季度强劲增长的趋势，台湾、马来西亚和越南都出乎意料地表现良好。更大经济体的中国和印度尼西亚的增长也略高于预期，并且轻松超过了菲律宾。

2025年11月4日，菲律宾中部宿务台风卡尔梅吉过后堆积的汽车。摄影师：Alan Tangcawan/法新社/盖蒂图片社在与洪水缓解项目相关的广泛政府腐败证据引发大规模抗议后，这个庞大岛屿国家的增长陷入停滞。这导致政府放缓项目进度，并花费更多时间来授予合同。与此同时，商业和消费者信心也大幅下滑。

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在周五令人失望的数据显示后，披索贬值，股票——菲律宾已经是全球表现最差的市场——跌至三年低点。尽管如此，证券交易所负责人仍然抨击悲观者。

“有一些悲观者在宣扬我们股市的萧条状态，”菲律宾证券交易所总裁兼首席执行官拉蒙·蒙宗说。“这些悲观者不断在公众面前宣扬他们所感知的问题，从而强化了投资公众已经存在的负面看法。”

蒙宗的评论听起来像是“否认主义”，帕恩西宏观经济学首席新兴亚洲经济学家米格尔·昌科说。“持续的股市下滑令人担忧，因为这直接影响到实体经济，考虑到商业信心指标对市场表现非常敏感，自然如此。”

尽管如此，昌科表示，这种态度“并不令人惊讶，因为政府最近在高估经济增长前景方面的记录。过去几年我们看到政府的预测被下调了多少次？”

菲律宾，直到腐败丑闻爆发之前是该地区增长最快的经济体之一，仅在去年扩大了2025年的增长预测至6%至8%，但在6月将范围缩回至5.5%至6.5%。

周五的GDP数据发布是在超过100人因台风卡尔梅吉袭击菲律宾中部而死亡几天后，这突显了人们对用于缓解洪水的公共资金被滥用的愤怒。该国现在正面临另一个风暴，风王，威胁着北部地区的生命和生计。

经济规划部长阿尔塞尼奥·巴利萨坎在宣布数据时表示，经济增长将会回升，尽管他承认该国面临的潜在挑战。

“第三季度的表现提醒我们迫切需要解决关键挑战，并加强我们快速、可持续和包容性增长的基础，”他在马尼拉的一次简报会上说。“我认为滞后的部分是我们应该更加努力的治理和制度机制。”

在短期内，官员们将专注于帮助受到双台风影响的人们。周四，费迪南德·马尔科斯总统宣布进入“国家灾难”状态，次日，政府发布了对基本商品价格的60天冻结，包括面包、盐、瓶装水、奶粉、罐头肉和蜡烛。

“我们预期投资会疲软，但没有想到家庭支出会如此大幅回落，”经济学家塔玛拉·马斯特·亨德森在为彭博经济学撰写的报告中写道，预测菲律宾中央银行将在12月进一步下调25个基点的关键利率。

海外华人银行的高级东盟经济学家拉瓦尼亚·文卡特斯瓦兰表示，政府消费和投资的一些疲软可能在未来几个月内得到扭转。但尽管可能会有更多的降息，“在进行中”，其有效性仍然值得怀疑。

尽管中央银行“激进的降息周期和低通胀压力”，家庭支出的疲软可能突显出信心的恶化，文卡特斯瓦兰说。