澳大利亚的经济突然处于过于良好的状态 - 彭博社

仅仅感到舒适，而不是卓越，是经济的新目标吗？

摄影师：布伦登·索恩/彭博社经过几年的艰难，澳大利亚经济已经爬回到中央银行行长所称的“相当不错的状态。” 这并不是在新冠疫情结束数十年持续增长之前所享有的世界宠儿，但足以让人对未来的潜在焦虑保持在一旁。

通货膨胀并未被击败，但已从疫情后的高峰回落，并且直到几天前，预计将很好地稳定在银行的目标范围内。利率已经下降。房价，作为一个国家消费者信心的重要指标，在房屋拥有根深蒂固的情况下，再次上涨。有什么不好呢？

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• 纽森的提案50赌注刚刚得到了回报 事情可能有点过于甜蜜。如果有任何自满，上周的数据显示通货膨胀意外跳升至3%，这是澳大利亚储备银行首选范围的上限。在报告之前，人们对持续降低借贷成本有一种舒适的假设。突然间，经济学家们不仅考虑了推迟，还思考了放松周期本身是否已经结束。

这就是他们得到的。失业率相对较低，为4.5%，但这掩盖了一些疲软。除了价格稳定，像美联储一样，澳大利亚储备银行也需要促进就业。在当前条件下，这些目标之间存在紧张关系。除了在周二的会议上保持基准利率 不变，几乎没有其他选择。

董事会在一份声明中表示：“经济中可能仍然存在一些通胀压力。” “随着私人需求的恢复和劳动力市场条件仍然显得有些紧张，董事会决定维持现金利率。” 进一步放松的可能性并没有被关闭，但州长米歇尔·布洛克的团队显然需要一些说服。

尽管布洛克上个月对立法者表示经济状况良好，但州长一直小心翼翼，不鼓励对低利率的过度押注。她强调官员们依赖于即将到来的数据。但所有中央银行都是如此，有时，这种说法听起来只是一个借口。在依赖最新信息和被其束缚之间是有区别的。在这种情况下，数据大声喊着“等待”。确实存在依赖。

布洛克对前瞻性指引同样表现出轻蔑，这是一种预示中央银行将提前采取行动的艺术。她常常打断记者关于利率路径的问题。实际上，这是一种在2000年代初由货币当局开发的工具，并在2007-2009年全球金融危机后提升为一种艺术形式。当价格平静而增长低于预期时，宣扬超低利率的可能性几乎没有下行风险。在当前环境中，听起来像奥德修斯并 把自己绑在桅杆上，正如前美联储主席本·伯南克在一本书中所描述的那样，难度要大得多。

在过去几年里听到布洛克对这样的问题的回避，我想知道这种不愿意参与是否是一种避免将自己框住的方式，而不是对伯南克时代方法的真正分歧。无论如何，这次对她来说是有效的。在周二与记者交谈时，州长表示政策接近中性，这一点既不会刺激经济，也不会限制经济。

任何关于澳大利亚美好时光的讨论都会引出一个问题：是否会回到黄金时代，或者说差不多就可以了。关于未来的讨论中，有一系列智库研究和会议论文描绘了相对于1980年代和1990年代被认为的美好年代的黯淡前景，那时的剧烈改革为创纪录的增长奠定了基础。为了确保一个大胆的未来，国家需要找回它的活力。这是困难的，尤其是在一切都还不错的时候。

仅仅感到舒适，而不是卓越，是新的目标吗？这一切都依赖于数据。

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