BLS就业修订不是阴谋 - 彭博社

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摄影师：约翰内斯·艾塞尔/法新社通过Getty Images

连续第二年，修订劳动市场数据的深奥过程在衰退制造者和阴谋论者中变得非常受欢迎。

周二发布的初步基准修订的工资数据表明，截至2025年3月，创造的就业岗位比之前认为的少了911,000个。投资者担心劳动市场可能比之前理解的更脆弱，而唐纳德·特朗普总统的政府则试图完全削弱这些数据。副总统JD·范斯表示“很难夸大BLS数据变得多么无用”，而劳工部长洛里·查韦斯-德雷默声称这些数字让美国人民“更有理由怀疑”政府统计数据的完整性。这两种解读都不太正确。

另一个重大初步修订

从相对角度来看，这将是自09年以来最大的基准修订

来源：劳工统计局

注意：更新自贾斯廷·福克斯在9/4的专栏。BLS报告的变化为“少于0.05%”的年份在此记录为0.049%。

让我们从“制造恐慌”的方法开始。创纪录的基准修订作为将于明年2月正式进入政府数据的修订的预览，而最终修订往往比9月初暗示的负面程度要小。但从表面上看，周二的数字暗示平均每月新增就业岗位可能只有之前报告的149,000个的一半。总体而言，这将使非农就业总数减少0.6%，是自2009年以来的最大降幅。

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• 范德比尔特的大学橄榄球策略不可持续 但这些初步数字极其向后看，几乎没有改变已经存在的整体劳动市场叙事：我们正处于一个缓慢招聘、缓慢解雇的经济中。从某种意义上说，报告的工资单曾是认知失调的来源，而现在这个谜团在某种程度上得到了解决。

在过去一年中，这一叙事得到了以下支持：

• **失业率上升：**虽然按历史标准仍然相当低，但失业率——基于与用于估算工资单的企业调查不同的家庭调查——一直在上升，现在达到了自2021年以来的最高水平。这一增长反映了进入和重新进入劳动市场但未能找到工作的人员，以及那些失去工作后无法找到新工作的人员。
• **持续失业救济申请的非常缓慢增长：**持续申请，作为领取美国失业救济金人数的代理，已缓慢上升，并最近达到了自2021年以来的最高水平。但初次失业救济申请在过去四周的数据中平均仍然较低，为231,000。在这些水平上，初次申请仍远低于2015-2019年的平均水平。而且，实际上并没有明显的变化表明“水坝正在崩溃”。
• **招聘与总就业的比例：**招聘率为3.3%，已接近自金融危机后的“无业恢复”以来的最低水平。这一数据来自BLS的职位空缺和劳动流动调查，也将被修订，但我不期望修订会改变整体故事。
• **大量的轶事证据：**年轻人努力寻找第一份工作的故事随处可见。

很少有人认为这个劳动力市场运转良好，现在我们知道它并没有。如果说有什么的话，这些数字进一步证明了联邦储备在去年总统选举前不久降低利率的合理性（尽管这被共和党批评为政治举动，但显然并不是）。但这对我们了解现在发生的事情几乎没有帮助。

“阴谋论”的解读是，这些修正证明在劳工统计局发生了严重的问题——甚至可能是阴险的事情。这是特朗普政府所推动的观点，以下是查韦斯-德雷默的关键摘录（强调部分为我所加）：

今天的大幅下调修正让美国人民更有理由怀疑劳工统计局发布的数据的完整性。考虑到这些报告是经济预测和重大政策决策的基础，根本没有空间容忍如此显著和持续的错误。确保数据保持准确、公正，并且绝不能为了政治利益而被篡改是至关重要的。

该局的领导者 在拜登政府期间未能改善他们的做法，使用过时的方法使得曾经可靠的系统完全失效，并质疑他们不作为背后的动机。特朗普政府正在停止多年的忽视。我们致力于寻找解决这些问题的方案，包括通过现代化来提高透明度，为美国企业和工人提供更准确和及时的数据。

虽然她的出发点是合理的前提（我们必须减少这些数字中的错误），但其中也有一些完全没有根据的暗示，关于为了政治利益而篡改数据。用稍微更精炼的语言来说，她提出的论点与特朗普总统关于就业数字被夸大以帮助民主党在去年的选举中获胜的论点相同——对此没有任何证据，并且对于任何了解数据生成和修订过程的人来说，这似乎是不可思议的荒谬。

作为标准做法，劳工统计局（BLS）长期以来在发布后的几个月内修订非农就业人数（随着额外的调查回应逐渐到来）以及在年度基准修订时（这会引入来自失业保险的大量数据）。近年来，资金严重不足的BLS一直在应对响应率下降的问题，这也是这些初步月度修订的一个因素。

但显然较大的基准修订似乎反映了更棘手的事情：商业创建和消失的趋势。月度就业人数是基于一个雇主样本，这个样本无法始终跟上经济中不断变化的情况，包括新企业的创建和其他企业的消失。BLS使用模型来尝试估计他们所遗漏的内容，但在经济动荡时期（如疫情及其后果）模型的效果总是不佳，而我们仍然生活在这种令人沮丧的现实中。在这方面，当然，今天的修订将是自2009年以来最大的一次，那也是一个经济动荡的时期。

正如我的同事贾斯廷·福克斯所写，BLS已经多次重新审视其模型。BLS还探讨了每三个月进行基准修订而不是每年一次的智慧，以便新闻不会一次性全部发布。但它发现这样的变化可能会引入更多的波动，而不是更少，因此它决定停止几年前的这种研究，以“将资源重新分配到其他项目倡议中。”

问题的核心在于统计局仍然严重缺乏资金，这种情况在共和党的预算下只会变得更糟。所有这些使得政府对BLS的批评显得不真诚且出于政治动机：特朗普政府将其设定为即将出现的不利数据的替罪羊。

简而言之，周二的初步基准修订是政府统计人员向美国人提供最佳可用信息的善意努力。虽然这对美国经济来说不是最好的消息，但它可能告诉我们我们已经知道的事情：这个劳动市场处于一个一般的状态，可能需要一些合理的经济政策来重新启动。绝对不会有帮助的是夸大其词和错误信息。

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