智利市场密切关注马塞尔的继任者尼古拉斯·格劳，面临财政挑战——彭博社
Valentina Fuentes
马里奥·马塞尔图片来源：克里斯托瓦尔·奥利瓦雷斯/彭博社
前财政部长马里奥·马塞尔帮助将智利的风险感知降至多年来的最低水平，对于一个最初旨在埋葬该国自由市场经济模式并支持宪法改革的政府来说，这并非易事。他周四出人意料的辞职震惊了股市交易员。
根据摩根大通公司的指数，确保该国五年期债券不违约的成本上升了1.8个基点，达到53.1，这是六周以来的最大增幅。投资者要求持有智利债务相对于美国国债的额外收益率上升了1个基点，达到103，此前本周曾创下15年来的最低水平。
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马塞尔表示，他离职是为了花更多时间陪伴孩子，并且与总统加布里埃尔·博里奇没有分歧的迹象。尽管五年期信用违约掉期在周五早些时候有所回落，但投资者表示仍有理由保持警惕。
65岁的马塞尔被金融市场的许多人视为由39岁的前学生领袖博里奇领导的政府中的“房间里的大人”。疫情过后，他将财政赤字控制在可控范围内，并支持经济复苏。他的继任者将需要在一个要求增加支出以打击犯罪和解决住房危机的国家中监督2026年的预算计划。
拉雷恩维亚尔的经济学家们在一份报告中写道：“重组对财政巩固构成风险。”其中包括研究主管莱昂纳多·苏亚雷斯。“随着选举临近，政治压力加大，扩张性财政政策的风险上升。”
智利人将于11月16日进行总统选举第一轮投票，第二轮投票可能定于12月14日举行。
苏亚雷斯在书面回复提问时表示，如果在此之前达成新的重大社会转移支付协议（虽然存在风险，但并非苏亚雷斯的基本假设情景），这将影响当地固定收益市场。
新面孔
马塞尔的继任者是前经济部长尼古拉斯·格劳。马塞尔与社会党关系密切，并拥有剑桥大学经济学博士学位，而格劳则是立场更左翼的广泛阵线成员，拥有宾夕法尼亚大学博士学位。
尼古拉斯·格劳摄影师：亚历杭德罗·奥利瓦雷斯/彭博社随着支出增加和财政收入疲软，市场已经对政府实现今年预算占国内生产总值1.5%的赤字预测表示怀疑。这一数字已从第一季度的1.4%向上修正。
根据财政部第二季度公共财政报告，未偿债务将在12月达到GDP的42.2%，而十年前为15%；财政部还预测，到2026年这一比例将达到43%的峰值。
“马塞尔在稳定性和信任度方面一直是博里奇政府的定海神针，”Credicorp Capital投资经理克劳斯·肯普夫表示。“他是为这个国家带来一定确定性和稳定性的人。格劳面临巨大挑战，既要推动预算案通过，又要给市场注入信心。”
意识到风险后，博里奇迅速安抚市场，保证格劳代表的是政策连续性而非转向。
“政府将继续推进财政责任方向，因为财政责任规则超越政治周期，为国家提供长期稳定，”他在周四内阁改组后表示。
选举压力
BCI首席经济学家塞尔吉奥·莱曼认为，“考虑到格劳不具备马塞尔的份量和经验，他的操作空间有限”。“他将主导2026年预算讨论，但总体框架已基本确定，”他补充道。
政治变动的风险也有限，因为当前左翼联盟不太可能赢得今年大选，这意味着格劳的任期将于2026年3月11日结束。
最新民调显示，曾担任博里奇政府劳工部长、代表执政联盟的共产党候选人珍妮特·哈拉，在首轮选举中已落后极右翼候选人何塞·安东尼奥·卡斯特4个百分点。
在博里奇未能兑现其竞选核心政策后，政府支持率持续下滑。其中一项由马塞尔主导的全面税改提案，在执政首年就遭遇挫败。国会否决该提案意味着马塞尔始终无法为社会支出争取到预期资金。
“选举背景给新任部长带来了巨大压力，要求其释放资源并兑现社会承诺，这无疑限制了保持严格财政紧缩的能力，”Pantheon Macroeconomics拉丁美洲首席经济学家安德烈斯·阿巴迪亚表示。他补充说，这将加剧市场波动。
原文链接：曾稳定智利市场的人物因意外离职震惊交易员
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