股票、债券与货币市场皆紧盯怀俄明州传出的讯号——彭博社

Phil Serafino

市场快照
标普500指数期货
纳斯达克100指数期货
欧洲斯托克600指数
美国10年期国债收益率
沪深300指数

数据截至美东时间06:20。根据供应商协议，市场数据可能存在延迟。

你需要了解的五件事

  • 美联储年度杰克逊霍尔会议正在怀俄明州举行， 美联储主席杰罗姆·鲍威尔将于纽约时间上午10点发表主题演讲。交易员期待从中获取央行下月降息的信号。
  • 在鲍威尔讲话前， 股指期货小幅走高。美国国债在周四下跌后企稳，10年期收益率报4.33%。
  • 据The Information》报道，英伟达已要求三星、安靠等供应商 停止生产H20人工智能芯片。英伟达盘前下跌1.1%，中国芯片股则大幅上涨，带动该国股市走高。
  • 由于年初为规避关税而激增的美国业务过后 制造业表现大幅疲软，德国第二季度经济萎缩幅度超出初值。欧元区薪酬增长指标跃升，这支持 欧洲央行对进一步降息持谨慎态度。
  • 成人内容社交平台OnlyFans在潜在出售前，向其所有者列昂尼德·拉德文斯基支付了7.01亿美元股息。该公司正考虑以80亿美元的潜在估值出售。

杰克逊霍尔会有大动作吗？

这是八月底的周五，意味着杰罗姆·鲍威尔即将搅动金融市场。

这位美联储主席在央行行长年会杰克逊霍尔会议上的讲话，可能打破债券市场的看涨押注、引发汇市新一轮波动，并重振股市涨势。

以下是彭博市场记者对当前形势的概述：

  • 国债：投资者普遍预计鲍威尔将暗示政策制定者下月开始降息。市场仍显示9月降息25个基点的概率约70%，2025年累计降息近50个基点。尽管通胀仍居高不下且昨日美国制造业数据显示经济并不需要货币刺激，但劳动力市场疲软的迹象支持鸽派立场。今年美国国债指数回报率达3.9%，跑赢其他发达市场债券。

杰克逊霍尔会议前的降息押注

交易员预计到2026年9月累计降息超100个基点

数据来源：彭博社

注：价格截至北京时间8月21日21:21

  • **外汇：**在这个日均交易量7.5万亿美元的市场中，本月行情异常平静，投资者正等待美联储信号。通常交易员此时会为年底风险事件布局，这使得八月往往成为市场爆发期。鲍威尔讲话后，九月将迎来一系列美国关键数据和下次美联储会议。在波动率处于一年低点之际，部分机构建议交易员利用互换合约押注未来三个月欧元兑美元汇率波动。

汇率波动性回落至一年低点

来源：摩根大通、彭博社

  • 股市：美股震荡，标普500指数连续五日下跌。市场普遍担忧该指数自4月低点飙升28%的涨势过快过猛，加之对人工智能和加密货币泡沫的忧虑。尽管受关税影响，经济仍在缓慢前行，企业盈利尚可。若鲍威尔释放鸽派信号，承诺美联储将根据需要支撑经济增长，或能提振多头信心。若其表态将抵制特朗普的降息呼吁，投机热潮可能进一步消退。

杰克逊霍尔会议后标普500历史表现

货币政策转折点来临之际美股波动加剧

来源：彭博行业研究

对美联储主席而言，成功的演讲或许应是对市场毫无影响的演讲。

“鲍威尔此前已多次展现这种平衡术，“Rose Advisors股票投资组合经理Patrick Fruzzetti表示，“预计他不会释放激进降息信号或展现更强鹰派立场。"——Phil Serafino

个股动态

  • Zoom视频通讯盘前涨5.4%。该视频会议公司给出超预期的销售增长展望，显示客户正更多采购其扩展的软件产品线。
  • Workday跌4.1%，这家人力资源软件公司报告的第二季度关键盈利指标出现亏损且不及预期，同时宣布将收购AI招聘公司Paradox。
  • Intuit下跌5.6%。尽管第四季度财报整体强劲，但这家报税软件公司的疲软预测令股价承压。
  • 中国半导体股因英伟达要求供应商停产H20 AI芯片相关产品的报道上涨。港股中华虹半导体+18%，上海复旦微电子+6%，中芯国际+9.4%；A股海光信息与寒武纪均触及20%涨停。
  • 美国国务卿马可·卢比奥宣布将暂停商业司机工作签证发放后，货运股或现波动。关注Saia、Old Dominion货运、Knight-Swift运输及JB Hunt。——Subrat Patnaik

股票热潮吸引德国人

德国个人投资者的崛起是今年被关税戏剧性和地缘政治新闻掩盖的市场故事之一。但数据令人印象深刻。

贝莱德调查发现，自2022年以来，超过300万德国人开始投资股票，这是继英国之后欧洲最大的增长。行业数据显示，持有股票的人数比十年前增加了44%，交易所交易基金的资产自2017年以来估计飙升了200%，达到3430亿欧元。

这对德国来说是一个巨大的变化：德国人是世界上最有纪律的储蓄者之一。问题在于，在一个恶性通货膨胀伤痕仍然深刻的国家，对风险的胃口从未存在，因此股票持有量仍然是其他发达国家水平的一小部分。

德国人金融资产中只有五分之一是股票

相比之下，美国家庭约为42%

来源：经合组织

这种转变部分是因为德国市场已经火热了三年，但也因为一个更长期的趋势：鉴于社会老龄化，工人们开始意识到他们可能无法依赖政府养老金，因此越来越多的人开始掌握自己的事务并投资股票。

在一个多年来增长停滞的国家，连锁反应可能是巨大的。

“释放散户投资者是振兴德国经济的关键之一，”Pictet资产管理公司的Arun Sai说。“这是填补初创企业和早期公司资金系统性缺口所必需的，对推动资本市场的良性循环至关重要。” —Sujata Rao*,* Sagarika Jaisinghani 和 Isolde MacDonogh

华尔街之声

“买家正经历经济眩晕——他们对市场感到不安。他们想买房，但开始关注所有变动因素时，有时会感到不堪重负。”

杰里米·迦勒·约翰逊

弗吉尼亚海滩Long & Foster公司副经纪人

阅读关于为何美国购房合同在7月以创纪录比例被取消。### 更多购房者放弃卖家

7月购房合同流产率创历史新高

来源：Redfin

开启你一天的数字

  • 194美元英伟达股票的平均分析师目标价。仅本周就有至少九位分析师上调了目标价，该公司将于下周公布财报。该水平意味着较周四收盘价有11%的上涨空间。

英伟达目标价在财报前攀升

华尔街分析师上调对股票12个月的预期

来源：彭博社

注：包括8月21日的盘中交易

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