欧洲央行官员在贸易协议后坚持利率稳定计划——彭博社

法兰克福货运站后方的欧洲央行总部大楼。

摄影师：本·基尔布/彭博社据知情人士透露，欧洲央行官员愈发确信9月可维持利率不变，他们认为布鲁塞尔与华盛顿达成的贸易协议不会引发重大经济忧虑。由于讨论涉及内部机密，这些人士要求匿名。

知情人士表示，自上月利率维持在2%以来，经济增长与通胀走势基本符合欧洲央行6月预测。该预测显示物价压力将在2026年回落，并于2027年再次触及2%的目标。

他们指出，9月季度预测报告料将确认这一前景。这将强化部分官员的观点——欧洲央行已完成降息周期，应为未来冲击保留政策空间，同时缓解其他官员对通胀持续低迷的担忧。

市场预期欧洲央行年末完成最后一次降息

…并于2026年下半年启动首次加息

数据来源：彭博社8月1-6日经济学家调查

欧洲央行发言人拒绝置评。

在一年内连续八次25个基点的降息后，欧洲央行7月暗示进一步行动的门槛很高。后续数据显示，欧元区20国经济出现超预期增长，通胀率也略高于预期。

欧盟与美国达成协议后，贸易形势也变得更加明朗，不过政策制定者仍保持警惕，因为一些问题仍未解决，而且众所周知，唐纳德·特朗普有时会突然改变主意。

“近期的贸易协议缓解了但肯定没有消除全球不确定性，由于政策环境不可预测，这种不确定性仍然存在，”克里斯蒂娜·拉加德总裁周三表示。她表示，目前实施的关税略高于欧洲央行6月份假设的水平，但“远低于”其制定的严重情景。

强调这些情绪的是，标普全球周四发布的商业调查显示，8月份经济活动达到15个月来的高点，但也显示出出口订单的疲软。

尽管如此，政策制定者认为，通过所谓的保险降息来支撑经济没有任何好处，这些人表示，并指出担心这样的举动会引发对经济前景恶化和需要一系列额外利率措施的不合理猜测。

他们表示，尽管不太可能，但如果经济再次遭受严重打击或通胀前景大幅下调，仍可能说服官员们今年再次降息。

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人们还提醒不要忽视10月作为采取行动的时机，他们指出，虽然季度预测是管理委员会审议的重要参考，但并非采取行动的先决条件。

他们表示，关于9月会议尚未做出任何决定，届时无论做出何种决定都将综合考虑当时所有可用数据。

经济学家仍预计12月将进行最后一次25个基点的降息——比他们7月预测的时间晚了三个月。交易员认为这种结果的可能性不到50%，且并未完全定价任何进一步的举措。