欧元区PMI：尽管存在关税，商业活动仍达到15个月高点——彭博社

Mark Schroers

2025-08-21

欧元区私营部门在8月份的增长速度创下15个月来的新高，成功摆脱了持续三年的低迷——尽管对美出口面临更高关税。

标普全球编制的采购经理人指数从7月的50.9升至8月的51.1，继续保持在50这一区分增长与收缩的临界点之上。分析师此前预测为50.6。

尽管服务业如预期小幅回落，但制造业指数却逆势上升至50.5，超出轻微放缓的预期。这是自2022年6月以来的首次增长。德国工业也正接近三年低迷期的尾声。

欧元区经济正在回升。图片来源：Simon Wohlfahrt/Bloomberg"经济正在回升，“汉堡商业银行经济学家Cyrus de la Rubia周四在一份声明中表示。“尽管面临美国关税和普遍不确定性等逆风，欧元区企业仍表现得相当不错。”

这些数据进一步证明了欧洲经济的韧性，并将强化那些认为进一步降息并非迫在眉睫的欧洲央行货币政策制定者的立场。不过，de la Rubia表示，与华盛顿的贸易协议可能会在未来几个月给经济带来压力。

“美国的贸易政策正在产生影响，“他说。“德国此前表现良好，可能是由于美国的提前采购，但现在德国的订单也在下降。法国在过去几个月里从外需下滑的深坑中爬了出来，但新订单仍在持续减少。”

欧元区经济在第二季度意外增长了0.1%，但明显低于前三个月的0.6%增长率。原因是美国关税带来的前移效应。通胀率仍维持在欧洲央行2%的目标附近。