Mediobanca投资者否决CEO提出的70亿欧元收购Banca Generali计划 - 彭博社

Mediobanca银行股东否决了一项价值68亿欧元（79亿美元）收购忠利银行的提案，这对首席执行官阿尔贝托·纳格尔及其确保银行独立性的努力构成重大打击。

根据声明，纳格尔提出的收购忠利保险旗下私人银行业务部门的计划，在周四的会议上仅获得35%投票支持。这一结果未达到提案通过所需的50%加一票门槛。

纳格尔提出该交易旨在抵御较小竞争对手西雅那银行的敌意收购。此次否决表明股东更倾向于西雅那银行的交易方案——该方案获得两位长期批评纳格尔的重量级投资者支持，即亿万富翁弗朗切斯科·加埃塔诺·卡尔塔吉罗内和德尔·维奇奥家族。

这两方是Mediobanca的最大投资者，同时持有西雅那银行和忠利保险的大量股份。Mediobanca曾两次更改会议日期以争取股东支持，但最终未能奏效。

Mediobanca表示，代表10%股份的投资者（“基本是卡尔塔吉罗内集团”）反对收购。银行补充称约32%的股东资本（包括德尔·维奇奥家族的Delfin投资公司）选择弃权，而弃权被视为反对票。

Mediobanca原计划以1.7股忠利保险股票置换该保险公司财富管理部门每股股票。按周三收盘价计算，该报价对目标公司估值约68亿欧元，而其市值约为60亿欧元。

米兰时间上午11:55，Mediobanca股价下跌0.2%，而Banca Generali跌幅近2.4%。

对纳格尔计划的否决很可能也会引发对他本人在银行未来的质疑，因为这增加了Monte Paschi收购成功的可能性。Monte Paschi首席执行官Luigi Lovaglio曾表示，在这种情况下他可能会取代纳格尔。

“这显然是我们银行和意大利金融体系发展的一个错失的机会，”纳格尔在一份声明中说。

更多阅读：
亿万富翁通过阻止交易来重振Generali意大利银行交易因投资者和罗马的反对而受阻Mediobanca的竞标加剧了意大利对Generali的“权力游戏”

60岁的纳格尔已经在这个职位上工作了近17年，是欧洲任职时间最长的银行首席执行官之一。他此前曾成功抵御了Caltagirone和Del Vecchio家族试图罢免他的努力。

Caltagirone也是Generali首席执行官Philippe Donnet的长期批评者，并强烈反对该保险公司将其资产管理业务与法国银行BPCE合并的计划。纳格尔的Mediobanca是Generali的最大投资者，传统上一直支持Donnet。

虽然周四的投票对纳格尔和他的防御策略是一个打击，但更大的战役将在9月Monte Paschi对Mediobanca的收购要约结束时才能决定。这一竞标的结果可能会显著改变权力平衡，不仅在Mediobanca，而且在整个意大利金融行业。

阿尔贝托·纳格尔于2024年7月在伦敦。摄影师：杰森·奥尔登/彭博社意大利政府仍是其主要股东之一的蒙特帕斯齐银行表示，希望投资者至少认购三分之二的Mediobanca股份，但最终可能决定放弃这一条件，接受低至35%的认购比例。鉴于支持此次收购的两个亿万富翁家族已控制近30%股份，这个目标更容易实现。

蒙特帕斯齐为每股Mediobanca股票提供2.533股新股，按周四股价计算目标估值约171亿欧元，略低于Mediobanca约172亿欧元的市值。负溢价可能表明投资者期待更高的报价。

若收购成功，可能会对Generali资产管理业务与BPCE旗下Natixis的合并计划提出质疑。这也可能促使联合信贷银行再次启动收购以捍卫其意大利第二大银行的地位。首席执行官安德烈·奥塞尔上月因政府反对放弃收购Banco BPM，但他表示若条件发生重大变化可能重新考虑战略交易。

与此同时，Banco BPM可能通过自身战略举措来防范联合信贷的再度关注。首席执行官朱塞佩·卡斯塔尼亚近期接受采访时表示，此类交易可能涉及法国农业信贷银行——该行持有Banco BPM大量股份，以及蒙特帕斯齐银行。