瑞士黄金出口激增凸显其对美贸易困境——彭博社

瑞士巴莱尔纳的金条。

摄影师：Stefan Wermuth/彭博社瑞士对美国的黄金出口量上月飙升至三月以来的最高水平，凸显了贸易失衡问题，该问题促使唐纳德·特朗普总统对来自该国的进口征收39%的关税。

作为全球最大的黄金精炼中心，瑞士7月份向美国出口的金条量从6月的不足0.3吨激增至近51吨。今年1月曾创下193吨的峰值纪录。

瑞士对美黄金出口7月激增

数据来源：瑞士海关

尽管瑞士精炼商仅占该贸易价值链的很小部分，但价值超过360亿美元的创纪录金条出口占这个欧洲小国第一季度对美贸易顺差的三分之二以上。价值数十亿美元的黄金不断跨越国境流动，从南美和非洲的矿山流向伦敦和纽约的银行。

随着特朗普政府致力于平衡贸易逆差，黄金行业对瑞士贸易平衡的影响比以往任何时候都更为重要。美国总统决定对瑞士进口商品征收39%关税的举措在该国引发震动，此前瑞士政府一直自信能避免高额关税。

今年初对美大规模出口主要是由于市场担忧贵金属可能被卷入全面进口关税，从而形成了潜在利润丰厚的跨大西洋套利窗口。瑞士黄金精炼厂成为这一机遇的关键节点，因为欧洲交易商向纽约运送金条时，需要将伦敦标准400盎司金条（全球最大黄金交易市场的规格）重新熔铸成美国Comex交易所要求的1公斤或100盎司规格。

瑞士-美国贸易关系由黄金精炼主导

来源：彭博社、瑞士海关

注：净贸易余额为瑞士自美进口额减去对美出口额。黄金海关编码为7108.1200

第二季度金条被排除在特朗普关税清单后，该流向发生逆转，导致美国金价回落至伦敦基准现货价格水平。本月早些时候，联邦裁定金条需缴纳关税引发全球黄金市场动荡，直至特朗普表态称不会对贵金属征税。

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瑞士国家银行今年早些时候在报告中指出，分析两国贸易关系时应剔除对美异常黄金出口数据。

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